章源钨业：建成具有国际竞争力的公司

2011年04月22日 10:44
来源：理财一周报

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今年完成淘锡坑钨矿区精选厂生产线技术改造项目

理财一周报实习记者/黄世瑾

国内钨行业排行第二的章源钨业(002378)4月19日公布了公司2010年年报。公司去年实现营业收入13.79亿元，同比增长28.67%，净利润1.51亿元，同比增长28.29%。加权平均净资产收益率减少了6.3个百分点至13.84%。公司还推出了每10 股派现金红利2.5 元(含税)的利润分配预案。

钨金属依然待涨

公司年报显示，2010 年公司销售各类钨制品8457.76 吨。受益于原材料价格上涨，各类钨制品销售价格出现上涨，公司主营的仲钨酸铵、氧化钨、钨粉和碳化钨粉价格分别上调了30.52%、30.93%、28.26%和23.38%。同时，公司大幅增加碳化钨粉和合金等高附加值产品的生产及销售量，两者营业收入分别增长92.26%和45.67%。因此，公司总体毛利率比2009年提升2.76个百分点，达到20.15%。

值得注意的是，公司本期经营活动产生的现金净额为-1.48亿元，较上年减少185.43%。究其原因，在合并现金流量表中，“购买商品、接受劳务支付的现金”一项从期初的7.67亿元上升至期末的12.54亿元，这是公司现金流量出现净流出的主要原因。理财一周报记者还注意到，公司合并资产负债表中“存货”一项由期初的3.43亿元上升至期末的7.31亿元，其中“产成品”项的上升幅度最大。公司表示，产成品包含自产和外购钨精矿，主要原因是公司原料储备增加。

中信建投研究院张芳认为，公司在去年二季度的原料储备成功帮助公司平抑了成本，而去年尤其是四季度公司的存货持续上升主要是由于公司在进一步实施钨精矿的储备，这也反映出生产企业对钨价的后续走势持乐观的态度。

不过公司却在年报中流露了一丝谨慎，认为未来一方面要在合适时机实施规模采购，以降低对资金全过程的需求；而在价格平稳期，也要适度降低库存，减少存货对资金的占用。

涂层刀片项目建设今年完成

在公司未来发展战略上，公司以资源的利用和开发为基础，以高性能、高精度、高附加值的钨加工产品研发为发展方向，不断突破核心技术，持续提高工艺水平，制订了将章源钨业建成一个以钨矿产资源勘探、采选、冶炼、精深加工及相关产业协同发展为主营业务的国内领先且具有较强国际竞争力的钨业公司的目标。

公司表示，将持续加强探矿投入，其目前拥有四座具采矿权的矿山和五个有探矿权矿区，资源保障充足。未来5年，公司计划逐步实现深加工生产自动化、矿山生产机械化。未来3-5年，仲钨酸铵、钨粉生产线将逐步实现自动化。在同一时间段内，公司还要相继完成高性能高精度涂层刀片生产线、刀杆生产线、高质量挤压棒材生产线及钻头生产线的建设。同时积极开拓国内和国际高端钨产品市场。

公司预计随着国内外经济的逐步复苏，2011年钨产品价格总趋势会稳中有升。

公司今年将完成淘锡坑钨矿区精选厂生产线技术改造项目，该项目是其2010 年募投项目之一，将对除钨外，伴生的锡、铜、钼、锌、铋等多种金属元素进行回收。同时推进在多个矿区进行的盲竖井工程的建设。在精深加工方面，公司将全力完成募投项目高性能高精度涂层刀片技术改造工程(一期)项目的建设。另外，还要完成零排放的白钨矿铵盐不变体系闭路冶炼工艺的中试和超大单晶碳化钨生产工艺的研发。

新中基(000972)

成为具有品牌和营销网络的终端消费品生产营销企业

新中基(000972)4月19日披露的2010年年报显示，公司去年营业收入下降8.92%至15.12亿元，净利润则同比锐减2162.72%，亏损3.49亿元。

为了改变经营窘境，公司认为需要跳出低端原料酱恶性竞争的怪圈，改变过去从事低端原料酱生产和赚取微薄的贴牌加工费的经营模式,将企业定位成对上游原料资源具有一定控制力并具有自我品牌和营销网络的终端消费品生产营销企业，通过终端产品的品牌价值提升盈利空间。

基于以上思路，今后公司要与益海嘉里的品牌、网络、渠道实现密切嫁接，开发生产具有自我品牌的终端产品，总体实现三个目标：一是提高大桶酱的转化比例，公司生产大桶酱产量的80%~90%通过自我消化转化为终端产品；二是提高终端产品的自我品牌销售率，今后生产终端产品产量的90%为自我品牌；三是丰富产品线，今后公司旗下有浓缩小罐酱、不同包装和规格的番茄调味沙司、以番茄为底料的各类快餐配料和蔬菜罐头、番茄果汁和以番茄为配料的蔬菜果汁等丰富的产品线和产品品种。

天音控股(000829)

三到五年内成为中国最具影响力的移动互联网企业

天音控股(000829)4月19日发布了2010年年报。年报显示，公司实现营业收入208.77亿元，同比增长了19.84%，净利润同比上升9.62%至3.11亿元，加权平均净资产收益率下降逾1个百分点至15.68%。

年报显示，公司中期发展战略是以移动互联为核心、以产品为载体、以分销为基础，以零售为推广平台，整合运营商和厂商资源，将客户转化成用户，在三到五年的时间内，将天音通信发展成为中国最具影响力的移动互联网企业之一。

公司今年计划为提升智能机及捆绑套餐销售能力，积极开发T5、T6(广东、浙江、江苏以外地区的县、乡级行政区)市场。全面发展全运营商业务，扩大合作领域；应对移动集采，并在联通及电信平台获取上实现突破；正式起航移动互联，形成天音智家、手机浏览器(与挪威Opera软件公司联合开发)、手机应用商店等立体的应用业务组合；加强定制产品及分销产品的移动互联应用内置，打造移动互联网应用和服务平台。

涪陵榨菜(002507)

打造中国佐餐开胃菜

第一品牌

涪陵榨菜(002507)4月18日发布了2010年年报。其中，公司实现营业收入5.45亿元，同比增长了23.29%，净利润则同比上升34.15%至5574.56万元。

公司在年报中表示，将以市场为导向，以现有品牌、渠道、技术优势为依托，实现生产与销售并重、资本与产业并举。公司将致力打造中国佐餐开胃菜第一品牌，并引领行业跨入工业化和现代化。

为达成以上目标，公司将采取如下战略：一是突出主业，先期聚焦榨菜品类，立足长青基业；二是夯实乌江品牌的市场领导地位，兼并整合跟随品牌和市场；三是借势乌江品牌在全国各地市场领导地位确立，转化“散装”榨菜市场；四是打造主流品牌，替代各类“咸菜”

因此在今年，根据公司中高端路线的战略定位，公司拟开发听装高端涪陵榨菜产品，提升产品附加值。在投资项目方面，公司将继续实施募集资金投资项目，力争在未来两年内完成，同时还将配套新建2.5万吨榨菜原料窖池，提高公司原料市场的调剂控制能力。

宝利沥青(300135)

迅速成长为高等级公路

新材料龙头企业

宝利沥青(300135)4月19日发布了其2010年年报。公司实现营业收入10.45亿元，同比增长了48.59%，净利润则同比上升31.66%至7679.36万元。

年报显示，公司制定了如下的发展战略：

以创新为核心，迅速成长为国内领先的集研发、生产为一体的高等级公路新材料龙头企业。公司将继续以市场为导向，走自主研发为主、合作研发为辅的创新道路；以高强度结构沥青料、废橡塑改性沥青和高速铁路专用乳化沥青作为创新成果产业化的突破口，利用三者分别在海外市场取得的成本优势以及先发优势，在谨慎市场调研的基础上，适时扩大上述产品的生产能力，以部分产品的突破带动产品链中其他产品的全面发展，不断培育和满足市场需求。

2011年，公司力争完成营业收入15亿元以上，成本费用控制在13.5亿元以下，销售收入增长40%以上，市场占有率增加1个百分点以上，并加大高强度结构沥青料成果在国内基建中的转化力度。