B股蹊跷暴跌5% 外资做空论再抬头

2011年04月28日 06:17
来源：21世纪经济报道 作者：曹元

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本报记者 曹元 深圳报道

风平浪静下隐藏着的风险突然爆发。

4月27日， B股高开后震荡，无论从个股还是大盘的走势来看都非常平稳。午后，B股却开始向下调整，至下午2：00时，B股突然接近90度跳水，最低下挫7.51%。至收盘，B股指数下跌5.33%，创2010年11月12日以来最大跌幅。当日成交9.64亿美元，较前一交易日放大逾两倍。

108只B股，仅有深市4只上涨，97只下跌，凌云B股、上工B股、宝石B、三毛B股跌停，东贝B股跌10.02%，阳晨B跌9.99%、氯碱B股跌9.86%，位于跌幅前列。

“很蹊跷。”中航证券分析师戴磊对这次B股的暴跌找不出合适的解释理由。

在B股上演跳水一幕之后，A股、H股及其他同中国市场相关性较高的指数跟随下调。

外资做空论：小齿轮带动大齿轮

4月27日B股的暴跌也并非没有预警信息。

从4月22日开始，B股就开始走软，在4月27日之前，上证B股指数已经收获了三根阴线，这三日累积跌幅2.58%。

而个股中，跌停股也开始增多，4月26日，*ST大化B、*ST大化BST汇丽B被封住5%的跌停。

4月27日，凌云B早在10：40左右就被一千手抛单打至跌停。随后，该股股价多次被多方从跌停板中解救，但在下午1：10分过后被按死在跌停板后再无挣扎。近些年，凌云B很少出现跌停，截至4月15日，该股年内涨幅高达20.34%。

B股气氛开始扭转，越来越多的个股加入下跌直至下午2：00整个B股市场跳水，并一度暴跌7.51%。

是什么原因导致B股出现如此惨烈的下跌？一个矛头直接指向了此前一直看空中国市场的外资大鳄。

“外资做空中国的传闻一直都有，但中国A股是封闭市场不容易影响，选择B股来攻击，我认为是很聪明的做法。”私募基金经理吴国平表示。

B股这个市值只有2000亿元的市场如同一个小齿轮，它能带动大齿轮的旋转。昨日在B股之后，原本都是高开的A股、H股、等描述中国区资本市场的指数纷纷跳水。其时点亦都是在北京时间4月27日下午2：00过后。

至收盘，上证指数下跌0.46%、恒生指数下跌0.48%、恒生中国企业指数下跌0.78%、新华富时A50指数下跌0.14%。

中信建投分析师刘杨也认为，这一段时间以来都有以索罗斯为代表的外资做空中国，因此他们使用B股来影响A股并非不可能。而这些做空资金则可做相关的对冲交易而获益，比如期指等。

据综合媒体报道，做空中国的外资私募投资经理有尼克斯联合基金公司(Kynikos Associates)的总裁詹姆斯·查诺斯(James Chanos)，世界最大空头对冲基金的掌门人。去年11月他宣扬，募集了2000万美元的离岸基金，对赌中国房地产泡沫破裂。

还有乔治·索罗斯(George Soros)，去年10月称携带90亿美元登陆香港。

“中国经济将在9-12个月内崩溃”——这是著名投资分析师麦嘉华被媒体引用最多的一句话。

3月底，瑞银策略分析师陈李的二季度策略报告也认为，中国股市将短期冲高，中期回落。他解释说，通胀是一切问题的核心。如果通胀持续下去，就会消灭下游需求，也会引发紧缩政策，从而带来下跌风险。

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