上市公司一季报业绩增速同环比双降

2011年05月03日 01:30
来源：北京商报作者：况玉清

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在去年1.6万亿元左右的上市公司利润蛋糕中，“工农中建”四大行以及“两桶油”切走近三成。而更值得注意的是，上市公司业绩无论是同比还是环比，其利润增速均出现了明显回落迹象。

同花顺的统计数据显示，沪深两市A股上市公司年报和一季报于4月30日全部披露完毕，2151家上市公司去年共实现归属股东的净利润总额为16556.53亿元，增速达到37.7%。而根据此前数据，上市公司2010年前三季度的净利润增速为38.8%。

从前三季度的38.8%到全年的37.7%，这表明四季度上市公司整体业绩增速拖了全年的后腿。事实上，不只是四季度单季业绩增速拖了全年后腿，环比增速明显下滑，而且就同期比较来看，上市公司业绩增速同样明显放缓。

同花顺数据还显示，今年一季度两市A股上市公司归属股东的净利润总额为4777.12亿元，同比增长24.1%。而2010年一季度的上市公司整体业绩增长速度也达到了25.55%，同比增环比业绩增速均明显下滑。分析人士预计，通胀压力之下，今年上市公司整体业绩增速恐怕面临着大幅放缓的压力。

值得一提的是，尽管上市公司一季度整体业绩增速较去年大幅下滑，但处于垄断地位的大型上市公司盈利能力却不降反增，而业绩承压严重的主要是广大中小上市公司。而且，从统计数据不难看出，去年上市公司整体业绩的大幅增长主要取决于垄断企业的业绩快速增长。数据显示，银行业、石化行业去年的利润增速普遍接近三成。其中，工商银行、中国石油、建设银行、中国银行、农业银行和中国石化利润规模位列前六名，这六家公司2010年净利润均在600亿元以上，其利润总和占到了全部上市公司利润的将近三成。

今年一季报，盈利能力排名前六的企业并没有太多明显变化，除中国石油和农业银行的业绩增速有所下滑之外，其他四家企业净利润增速仍然保持去年的强势，多数企业甚至还稳中有升，而且这六家公司中，除了中石油之外，其他五家公司业绩增速全部超过24.1%的平均值。

与大型垄断企业不同的是，广大中小型上市公司今年一季度面临着业绩下滑的较大压力。数据显示，576家中小板上市公司中，就有超过半数的企业净利润增速低于24.1%的平均增速，这样的企业一共有309家。而创业板的情况也同样不容乐观，以高成长性著称的创业板208家上市公司中，也有99家公司业绩增速拖了24.1%这一平均速度的后腿。

“中小企业与垄断型企业的业绩增速之所以形容如此反差，主要是通胀背景下定价权归属所致。”分析人士指出，在日益严重的通胀形势面前，由于大型垄断企业具有极高的定价能力，可以成功转嫁成本；而中小企业由于自身实力不强和市场方面的原因，在原材料涨价之后，盈利能力将大幅削弱，业绩下滑也难以避免。

从业绩下滑公司的分布来看，基础原材料的需求大户成为业绩大幅下滑的主力。株冶集团、大有能源、漳泽电力、长源电力和建峰化工等企业不堪原材料涨价重负，业绩纷纷大幅亏损。

该分析人士不无担忧地指出，从一季度的情况来看，今年上市公司整体业绩增速下滑恐怕将成为必然。如果今年通胀形势仍然居高不下，那么可以预见中小企业业绩仍将面临着巨大的压力。这对于目前正处挤泡沫阶段的中小盘股票来说极为不利。

“只要通胀形势不缓解，在广大中小企业业绩下滑引领下，今年上市公司整体业绩增速恐怕将大幅放缓。”上述分析人士说。

此外，值得一提的是，去年有1576家上市公司业绩取得了正增长，占上市公司总数的73.3%；而两市所有上市公司中，只有115家上市公司出现了亏损，整体盈利面达到了94.6%。分析人士认为，2010年上市公司整体业绩的大幅增长，体现了金融危机后国内经济的进一步复苏。