标普的政治猫腻：美国会破产吗

2011年05月03日 13:12
来源：国际先驱导报

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即便白宫差点关门，美国的债务屡创新高，美国民众却依然享受着殷实的购买力和相对较廉价的生活消费，借债消费格局似乎依然能够正常运转

美国会破产吗？

在这个充满了悬念、诧异和攻讦的预算之春，这个自打金融危机后就被问了很多次的问题，显得无比现实：4月18日，信用评级机构标准普尔历史上首次将美国AAA级长期信用评级的前景从“稳定”调降至“负面”

标普的举动很容易让人想起一年多前，希腊、西班牙等欧洲国家的遭遇。这些国家的破产危机就是在标普等评级机构的推波助澜下愈演愈烈的。

那么，美国会是下一个吗？

白宫险些关门

这个春天，对于白宫来讲，多少有点冷雨敲窗的味道。

每年春季，华府樱花节都会吸引成千上万的游客纷至沓来，大华府区的很多酒店价格甚至会猛涨五六成。但在今年，樱花频遇冷雨，天气反常，作为樱花节高潮部分的樱花节大游行到4月9日举行前的深夜还未最终确定路线。

来自弗吉尼亚州一所中学鼓乐队的几位学生告诉记者，4月9日前的几天，他们接连得到不同版本的通知，告知游行有可能举行、取消或是移师他处，让这些已经为游行练习了几个月之久的鼓乐队员们倍感受挫。

此非虚言，因为白宫门前宪法大道上的一段属于国家公园管理，白宫今春因为民主党与共和党人的预算、赤字之争险些重现1995年关张的一幕。

如果政府关门，美国约200万文职雇员中大约80万公务员将“放大假”，进入待岗状态，没有薪水；中情局会“相应地精简”；申请新福利的人会面临延期；申请签证和护照的人会面临延误；食品和药品的部分国家检查人员暂时停工；小企业申请贷款会受影响。

与此同时，所有国家公园、史密森学会博物馆等都将关门，大多数政府部门网站将停止更新。

这一警报直到4月8日深夜11点两党宣布达成临时预算协议才算解除。

4月9日恰好也是白宫举行的春季开放参观日，记者从负责发票的多位国家公园工作人员眼中看出故作镇定的神情。尽管上万慕名而来的国内外游客8日夜里都在惴惴不安地等待白宫翌日是否关张的消息，但当记者问及这些工作人员前夜心情是否紧张时，神经敏感的他们都表示不愿谈白宫关门这种理论上的可能性。

大都健谈随和的美国人变得如此拘泥，或许是得到了家丑不可外扬的“封口令”

马上就超限额

不谈家丑不代表着家丑不存在，更不代表美国联邦政府每分钟要借款超过200万美元的运营现状马上可以逆转。

常见的驴象预算之争今年之所以会演变成为旷日持久的恶战，除了有新科当选的87名共和党议员改变了国会山的话语风向标之外，美国公共债务总额逼近“联邦政府信用卡”的额度上限亦是导火索。

经济衰退和多年的赤字财政政策使得美国的公共债务不断累积。目前，美国公共债务总额已超过14.27万亿美元，离国会批准的14.29万亿美元上限仅在毫发之间。盖特纳4月4日在写给国会领导人的信中言之凿凿地说，美国公共债务总额最迟将在5月16日之前达到国会批准的上限，如果国会不能提高债务上限，将给美国经济带来比金融危机更严重的动荡。

盖特纳日前在接受美国广播公司等媒体采访时又强调，如果国会拒绝上调美国国债上限，政府开支将面临大范围停止、延期或受限，从而影响到军饷、退休金、社会福利和医疗保险等领域，这将给众多美国家庭带来冲击，美国的借贷成本将大幅攀高，这种灾难性的局面是谁都不愿意看到的。

对于这一警告，有美国民众认为恰逢其时，也有人认为是亡羊补牢，还有参议员吉姆·德明特等共和党人认为是夸大其词的政治烟雾弹。

客观而论，在过去50年间，美国国会已将“联邦政府信用卡”的消费额度上调了74次；在2008年和2009年，美国国联邦政府信用卡”的额度上调频率更是达到了每半年一次，本次白宫要求国会上调“联邦政府信用卡”额度已是奥巴马任内的第四次。本属华府稀松平常之事，如今则由于在去年中期选举后“信用卡发行公司”“董事会”的更换而变得波诡云谲。

但与美国联邦政府债务不断走上坡形成鲜明反差的是，美国民众的家庭债务近年来倒是不断下滑。美联储的数据显示，2010年包括住房贷款、信用卡借款等在内的美国家庭总债务额连续第二年下跌，当年美国民众家庭的总债务额比2007年已经下降14个百分点，创下六年来的新低。

与此同时，美国民众的储蓄率目前稳定在5%左右，超过金融危机前的两倍有余，显示出较多美国民众从金融危机中学会了未雨绸缪。

债务高，破产难

关于白宫和地方政府破产的新闻在美国内外不绝于耳，警报声不得不防，但中间也不乏夸张的水分需要剔除。

最让人担忧的是包括财政部发行的短期、中期、长期国债等在内的联邦政府公共债务。

财政部公布的最新数据显示，截至今年3月底，在美国14.27万亿元联邦政府的公共债务总额中，外国债权人持有的美国国债总额超过4.61万亿美元，占比超过32%，这一比例虽然低于10年前、即2001年3月份的40%，但不要忽视，近月来两党预算和赤字大战如火如荼，日本等国家却依旧连续增持美国国债，日本经济财政大臣等高官唱多美国国债，也从一个角度说明美国国债仍为当前全球较有吸引力的投资渠道。

如果跳出美国负债警铃频响的思维圈囿，我们会发现尽管美国联邦债务高企，美国民众却享受着殷实的购买力和比西欧、北欧、日本等发达经济体相对较廉价的生活消费。这表明美国借用全球金融、经济霸主地位，继续占有他国的资本和劳动来满足本国负债消费的局面短期内难以逆转；民主党和共和党人数十次上调国家信用额度，也说明借重美元红利捍卫美国在全球经济体系中的这种负债消费格局是美国政治和经济界精英的共识。

去年，关于美国地方政府破产的新闻也时而见诸报端。

美国各州、县和城市发行的大约3万亿美元的地方政府债券市场，历史堪与美国建国史比肩的地方政府债券对市政建设和公益服务等项目发挥着重要的输血功能。

不过，美国地方政府债券因为去年有金融分析师梅瑞狄斯·惠特尼等人预测今年有50～100个地方政府债券将违约、数额高达数十亿美元而引发公众担忧，一些人士开始预测美国地方政府破产。

诚然，金融危机重创的美国房地产业和民众消费信心至今尚未恢复到危机前的水平，美国全国城市联盟的一项调查报告显示，由于居民消费谨慎和房产价格缩水，地方政府主税源的房产税和消费税不振，美国87%的城市2010年出现财政吃紧的状况，48个州面临相同困境。但是，美国预算政策研究中心的资深顾问伊丽丝·拉夫指出，自从大萧条时代以来，美国没有一个州的地方债券出现过违约，过去40年间只有四个城市和县发行的地方政府债券出现过违约，去年全美城市债违约总量28亿美元，不足3万亿美元市场大盘子的千分之一。

伊丽丝·拉夫等专家认为，美国城市债的违约率比美国公司债在经济繁荣期3%左右的违约率要低得多；况且，债券毕竟是一种中长期融资渠道，美国当前20年期的城市债年收益率不到4.3%左30年期的城市债收益率不足4.8%，即地方政府每年要负担的仅是总借款额不足5%的利息成本；此外，在美国如果出现了城市债违约的风险，州政府往往会介入提供财政支持，这也有先例可循。

同时，必须看到，美国地方政府的财政整顿步伐当前比美国联邦政府更超前、更果敢。