盘点2011年一季报惊艳行业(2)

2011年05月05日 07:27
来源：京华时报

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畜牧业：价格提升促增收

畜牧业今年一季度在各行业板块中的表现可圈可点。统计显示，全板块今年一季度实现营业总收入21.89亿元，同比增长31.88%；实现归属母公司股东的净利润1.95亿元，同比增长182.29%；实现营业利润1.88亿元，同比增长794%。

A股上市公司中，归属畜牧业的并不多，根据WIND数据统计，10家上市公司全部实现盈利，无一亏损。其中，圣农发展实现净利润最多，为4517.4万元，同比增长74.95%；而福成五丰则净利润增长最快，一季度净利润增幅达到1680.49%，实现净利润177.45万元。两家公司净利润大幅攀升，均与产品价格上涨有关。

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行业中长期向好

大同证券投资顾问付永�：从2010下半年的猪肉价格走势来看，猪肉价格进入新周期的上升通道，养殖业进入新一轮景气周期。目前我国肉类人均消费量在35公斤左右，远低于欧美100公斤左右的水平，在国家鼓励消费、以消费拉动经济增长的政策指引下，使得肉类、蛋奶、水产品消费量将保持快速增长，带动养殖行业的快速发展。

而猪肉价格的上涨是给整个行业带来增长的最主要原因，同时因为去年整体基数较低，也带来了一季度业绩相对向好的表现。

但付永�同时指出，近期受瘦肉精事件影响，猪价下跌而饲料价格继续上涨，养猪盈利水平继续被压缩。整体而言，随着新的上升周期的打开，整个行业还是中长期向好的，但是瘦肉精事件可能会对市场带来一定的震荡，因此短期需要注意风险。

医药：板块分化逐步明显

统计显示，医药生物板块今年一季度实现营业总收入984.55亿元，同比增长21%；实现归属于母公司股东的净利润87.33亿元，同比增长19.8%；实现营业利润106.24亿元，同比增长17.05%。九成上市公司实现盈利，行业表现欣欣向荣之态。

从一季报实现净利润的金额看，医药板块绝对是巨头们的天下。上海医药以8.49亿元的净利润强势领跑该板块，同比增长107.35%。一季度公司实现营业收入118.68亿元，同比增长26.88%；每股收益0.4259元。

紧随其后的哈药股份实现净利润3.10亿元，但增幅则仅为15.52%。同属华润集团旗下的东阿阿胶、华润三九和双鹤药业，也分别实现净利润2.69亿元、2%18亿元和1.91亿元，在168家药企中名列前茅。

但若以净利润增速来考虑，紫光古汉就成为了“佼佼者”。虽然一季度实现净利润1941.04万元，同比增长867.63%，遥遥领先于其他个股。紫光古汉表示，公司在今年一季度业绩大增，主要源于主营业务收入及投资收益增长。

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未来存在估值修复空间

大同证券投资顾问付永�认为，从一季报披露情况看，医药生物板块中，子板块表现各不相同，其中中药、医疗器械增速最快，化学制剂增速较快，生物药受甲流影响负增长，原料药受VC价格同比降低影响负增长。中药和医疗器械的快速增长主要在于政策扶持下需求的快速提升导致了业绩相对增长较快。而化学原料药由于维生素C同比价格有较大幅度下降，肝素原料药市场价格下跌，因此整体表现不佳。

付永�分析，整体看，今年一季度医药板块分化逐步明显，前期上涨的题材股更是分化严重，部分出现大幅下跌，而估值较低或一线白马股开始逐步趋稳。中长期来看，医药板块目前估值尚处于较低位置，特别是中药、医疗器械以及医药商业等子板块，未来存在估值修复空间。