新华人寿6月冲刺IPO 泰康人寿暂缓上市

2011年05月09日 13:55
来源：中国广播网

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据经济之声《财经早报》报道，近日，围绕新华人寿和泰康人寿IPO的消息开始不断传出。不过保监会已经明确表示没有收到相关公司的上市申请。

记者了解到，新华人寿将在6月15号递交相关上市材料。泰康人寿在高盛入股后可能暂时没有上市打算。

4月7号，泰康人寿在纽约高调宣布引入高盛投资，高盛集团收购了泰康人寿12.02%股权，成为第二大股东，并且已经获得保监会批准，但是交易的财务细节没有透露。业界普遍认为，高盛作为投行以及财务投资者介入，有利于加快泰康的上市进程。

但是声音认为，泰康人寿可能近两年内并没有上市打算。此前高盛投资中国平安10年，为高盛带来丰厚回报。而泰康的增长也很快，过两年业绩上去了，发的价格高些，高盛的投资也能获得高额回报。因此，高盛入股反而说明泰康暂时不着急上市。

从报表看，泰康人寿确实“不差钱”，并且还可以通过发次级债来改善资本充足率。泰康人寿偿付能力目前为177%，处于相对充裕的状态。而新华人寿在今年初推出的增资扩股方案已经获批，增资140亿元后，新华人寿的偿付能力达到146%。

除了泰康受到高盛青睐外，新华人寿也受到外资投行追捧。今年3月，新华人寿第二大股东苏黎世金融出售5%的股权给中金公司和野村证券。

这两只保险潜力股的价格一直在水涨船高。新华人寿股权价格从2007年保险保障基金接手时的5.99元/股，到2009年汇金接手时8.71元/股，之后新华人寿股权受到热捧，转让价格大幅攀升。2010年11月世纪金源投资和花泽集团买入新华人寿股权的成本高达25元以上，今年3月承销商中金与野村购买的价格高达28元/股。

根据中信证券保险行业研究员潘洪文的研究，新华人寿一级市场拍卖价与目前二级市场平安和太保估值大致相当；而泰康人寿折算后对应2010年市盈率22.2倍，市净率3.48倍。两者估值都还有提升的空间。

京华山一研究员夏平认为，如果上市，泰康人寿估值在800亿元~900亿元；新华人寿估值约900亿元~1000亿元。