罗纳德·麦金农：美国零利率政策造成全球的通货膨胀

2011年05月19日 19:49
来源：凤凰网财经

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凤凰网财经讯由上海市政府和中国一行三会共同主办的2011陆家嘴金融论坛于5月19-21日在上海举行，本次论坛的主题为“新时期的金融体系及其宏观管理”，凤凰网财经进行全程直播。美国斯坦福大学威廉·依贝尔国际经济学教授罗纳德·麦金农表示，美国的这种零利率政策是双输的，造成了全球的通货膨胀，而且在国内也造成了银行的贷款缩减。

以下为发言实录：

大家好，非常高兴能够来到上海。我今天要讲得内容就是零利率在美国的作用，以及零利率在短期，美联储银行间的拆借利率对于全球的影响。

我们知道，这些对于中国的影响是非常明显的，热钱迅速从美国引入到了中国、巴西、印度尼西亚，还有拉丁美洲和亚洲，都有很多从美国流出的热钱，这就造成很多的麻烦。因为汇率不断地在上涨，而且政府也不断地出手干预，同时，还放松了货币管制，这就让印度尼西亚、巴西、中国面临非常大的通货膨胀。

所以，政府不得不干预，来控制这些热钱的流入。这些通货膨胀迅速造成大宗商品价格的上涨，可以看到，这些商品价格上涨了40%。但是，现在这个势头有所逆转，现在美国制造品的价格也涨得非常快。

我们发现，美国和中国都面临着这样的问题，可能有人在指责美国为很多国家制造了很大的麻烦，都是因为它的零利率政策造成，它自己却从中获益，给其他的国家造成很大的麻烦。

你也可以说，美国的经济体系不断地在扩大，但美国的银行信贷其实在缩减，大家可以看到，这也是跟零利率的政策相联系的。

我们知道，美国的金融中介体系已经被破坏了，已经垮了。央行不得不出手去救助一些大的银行，但是，小的银行没有交易。在零利率的基础上，很多大银行不愿意承担风险，小银行都面临困境。对中小企业的贷款不断地在减少，所以，美国的这种零利率政策是双输的，造成了全球的通货膨胀，而且在国内也造成了银行的贷款缩减。

我就说到这里，不好意思，我是唯一要听翻译的人，我在这里也表示道歉，但好像机器不是很好，如果大家用英语说的话，就更好了。