“双轮驱动”提升我国金融市场开放水平

2011年05月21日 02:10
来源：中国证券报作者：申屠青南

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5月20日，2011陆家嘴论坛在上海开幕。

新华社记者裴鑫摄

“在这儿，我想告诉大家，我们离推出国际板越来越近了。”中国证监会主席尚福林20日在2011陆家嘴论坛上演讲时，脱稿透露了这一信息。国际板是本届论坛最重要的话题之一，与会嘉宾建议，尽快推出国际板，加强对国际板的监管，给予中国投资者与世界其他地区投资者同等的保护。

业内人士认为，推出国际板和人民币国际化“双轮驱动”，势必将大力推进上海国际金融中心建设，对于完善我国金融体系和布局，有效提升我国金融市场的国际地位具有重要的战略意义，我国金融市场的开放程度也将达到更高水平。

国际板渐行渐近

全国社保基金理事会理事长戴相龙建议，应尽快推出国际板。他开玩笑说：“我比较了解尚福林同志，他是比较谨慎的人，他说快了，就真的快了。

全国人大常务委员会委员辜胜阻表示，推出国际板的关键在于搭建框架，使证券法、公司法等和多层次资本市场相适应。它的推出对于科技型企业来说，最大的好处是能鼓励在海外上市的科技型企业回归。

上海国际金融学院院长陆红军预计，国际板可能很快就会推出，这对中国金融市场是好事，不必太担心中小企业的融资问题。他认为，一旦国际板得以推出，将与A股互相促进。从人民币国际化和中国经济实力提升的角度看，即使推出国际板，加上现在的A股和B股，还有香港的H股，仍满足不了中国经济和金融的发展，因此推出国际板是好事。

复旦大学经济学院院长袁志刚表示，推出国际板对中国资本市场来说是长期利好，这表明中国资本市场更加开放，市场环境更好，配置资源舞台更大，信息更加充分和透明，使得市场走上一个新台阶。同时，也为人民币国际化打开“一扇门”

上海证券交易所国际发展部总监石晓成表示，国际板规则的制定会参照国际上通行的一些做法，比方说可能会有门槛，规定上市公司的资产必须达到什么标准，公司必须在相关领域属于什么样的领先地位。这两年有关部门做了充分的准备，证监会非常慎重，制定了很多相关的规则，交易所也在制定，希望把所谓的风险降到最低。他还强调：“国际板推出没有具体的时间表。

投资者保护问题受关注

对于国际板是否就是外资企业到内地“圈钱”的话题，中国证监会前副主席、香港上海汇丰银行有限公司副主席史美伦表示，外资企业对到中国资本市场上市有兴趣，是对中国资本市场的认可。他们有这个信心，无论是对投资者、监管者或是对中国的体制，都是一个认可。

“如果说外资企业到内地上市是来圈钱，那我们这么多的国企到外面上市，到香港上市，从来没有遇到外面的投资者说中国的企业到外面圈钱，我不知道为什么会有这样的看法。”史美伦说，没必要把推出国际板看得那么负面。她认为，中国的企业到境外上市，都要遵守当地监管的法规法令。外资企业到内地上市是也要同样遵守内地的法规条例。不过，国际板要吸引来上市的企业，大都已在境外上市，这和普通的IPO要有一定区别；内地监管法律体系和法规有一些内地特色，外资企业对完全遵守A股市场的条例可能会有一些不适应，关键在于中国的投资者是不是与这个企业在其他地区的投资者受到同样的保护。

对于国际板会否成为外企“圈钱”的工具，陆红军认为这仅是一种可能，他认为解决的办法是加强监管。“我个人(对加强监管)有信心，因为中国在整个金融风险和资金流方面的监管，以及金融创新产品的监管方面比较成功。

国际板推出沪港双赢

自从上海提出筹备国际板以来，沪港竞争的话题一直没有停息。随着国际板推出的条件逐渐成熟，上海推出国际板是否会威胁到香港资本市场的发展？

对此，香港交易及结算所有限公司集团行政总裁李小加表示，“支持、高兴、期待”上海证券交易所推出国际板。

“做国际板如果要达到一石一鸟很简单，一石数鸟就很复杂。”他说，目前，大家对于国际板做不做没有争议，争议在于怎么做、做多大，这件事可做很小也可以做很大。做小容易，而做大可以解决很多的问题，但是它很复杂，牵涉到顶层设计的问题，牵涉到很多法律、风险的问题等。反正风险越低，做出来解决的问题也越少；风险越高，解决的问题越多。

史美伦认为，国际板的推出，不会对香港带来威胁。她分析说，第一，从投资者来讲，国际板针对的是内地投资者，不会分流香港证券市场的投资者；第二，从发行人来讲，国际板要吸引的是世界500强甚至是200强、300强的企业，这些企业很多已经在香港上市了。投资者不会放弃在香港持有的汇丰股票去内地买汇丰。