许臻：引入集中清算机制管理信用风险

2011年05月21日 10:56
来源：凤凰网财经

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凤凰网财经讯由上海市政府和中国一行三会共同主办的2011陆家嘴金融论坛于5月19-21日在上海举行，本次论坛的主题为“新时期的金融体系及其宏观管理”，凤凰网财经进行全程直播。银行间市场清算所董事长许臻在专题会场一：“创建繁荣的中国债券市场”上表示，从集中清算的角度，在目前质的变化情况下，全额实施来清算债券交易，会产生越来越多的毛病。一是结算环节相对比较多，引起了结算资金的使用效率低下；第二个，在交易过程中由于都是以双边授信，因此交易达成的活跃程度降低，；第三个，监管者在整个场外市场交易中难以全面、准确地来掌握整个市场的风险，也难以积极的去推广新的衍生产品

以下为发言实录：

[汪洋] 张总有在金融监管部门工作过的经历，又从一线操盘手的角度总结了债券市场发展的一些情况。特别是大声呼吁，在搞好银行间债市同时，要加大商业银行进入交易所债市的发展工作。我想今天他在这里呼吁大家，特别是媒体，加大这方面的宣传，我想很有意义。再次感谢张总。下面请银行间市场清算所股份有限公司董事长许臻先生演讲，大家掌声有请。许臻先生是经济学博士，他是在中国人民银行总行工作了很多年，担任过很多部门的重要领导工作，他也是我们国家支付系统建设的重要参与者。现在他在银行间债市重要的岗位上工作，一定会给大家带来很多精彩的观点，掌声有请。

[许臻] 谢谢主持人，各位来宾，大家上午好。很高兴有机会参加陆家嘴论坛重要的平台，和大家一起围绕繁荣中国的债券市场这一重要主题进行交流。刚才两位嘉宾分别从不同的角度，对如何加快我国债券市场的发展提出了很多精彩的观点，我也深受启发。接下来，我想就加快集中清算机制的建设，完善金融基础设施服务体系，促进中国债券市场的发展，简单谈自己的几个观点。

大家都知道，国外成熟债券市场发展的基本格局都是场外债券市场是主体，这也是债券市场发展的客观规律。银行间债券市场作为一个场外市场，在市场的规模上虽然已经占有了97%以上的规模，但是它的发展应该说还存在着很长的路，还有很多空间。正像前两位嘉宾刚才所介绍的，我们这个债券市场，应该说从初级发展到现在，已经到了一个非常关键的时间段。也就是说，在目前的阶段，我国债券市场面临一个更高层次的发展机遇。