基金经理建议多招促进新股定价更为合理

2011年06月09日 01:38
来源：中国证券报－中证网 作者：方红群

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针对八菱科技因询价机构数量不足而中止发行，基金投研人士在接受中国证券报记者采访时表示，这说明在新股发行价格高企、破发连连的背景下，机构投资者比以往更理性。一些基金经理建议，促进新股定价更为合理，应从新股发行制度、保荐人监管等方面多管齐下。

大成基金表示，拟上市公司出现中止发行，其积极意义值得重视。这说明机构投资者对上市公司价值的分析更为理性，而不是盲从概念或者不考虑公司质地和发展前景盲目报价、申购。大成基金认为，近期二级市场表现低迷、许多新股上市后破发、投资者信心不足，是致使该公司中止发行的一个重要原因。不过，最根本的原因是机构投资者对公司投资价值的判断。

除上述原因外，多家基金公司的基金投研人士还提到，今年以来新股发行节奏太快，机构投资者应接不暇，所以对单个公司的关注度也会下降。此外，目前新上市公司的同质性较强，规模优势又不够突出，要做到深入研究、紧密跟踪，有一定难度。所以对基金经理更愿意买市场上已有的、能够研究得比较清楚、业绩增长确定性较高的低估值股票。

有基金经理表示，由于二级市场表现低迷，机构投资者可能是因为担心破发，所以对申购新股非常谨慎。希望机构投资者在二级市场表现较好的时候，报价也依然能够保持理性。也有基金经理指出，还应通过一些制度上的改革来促进新股合理定价。如果通过改革使承销商与二级市场投资者的利益联系在一起，可能会更有利于定价合理化。同时，对保荐人也应加强监管。保荐的公司如果出现问题，应对保荐人有更为严厉的处罚。

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