国都证券：航母热提升高端制造业景气度 荐1股

2011年06月10日 06:14
来源：东方早报 作者：国都证券

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近日，据香港媒体报道，中国高层首次承认正在建造航母。该“在建造航母有可能指修缮中的“瓦良格”号。资料显示，这艘购自乌克兰的航母，于2002年初运至中国重工旗下大连造船厂，已经历时9年多的修理和升级。

目前，全球建航母热正在兴起。据我们了解，美国在已经拥有11艘核动力航母的情况下，又新建了2艘“福特级”超级航母，英国也正在建2艘，印度计划自建1艘，巴西航母改装工作已经完成大部分。从美国经验来看，要形成连续作战能力，需要建造3批航母战斗群。我们认为，香港媒体报道的这艘修缮的航母很可能将作训练之用，如果要形成战斗力，未来还需新建至少3艘航母。

从产业的角度来说，建造航母将推进中国高端装备制造业发展。航母是高新技术的集合体，价值量大。如美国“福特级”第2舰预算达110亿美元，其产业链涉及材料、装备制造业舰载机、动力系统，以及导航侦察设备等多个行业，建造航母对中国制造业升级催化作用非常大。涉及的A股上市公司主要有材料类的钢研高纳、宝钢股份，舰船制造类的中国重工、中船股份、中国船舶，动力系统类的航空动力，与舰载机相关的西飞国际、博云新材，以及中航工业集团旗下其他上市公司。

【投资建议】

在个股方面，我们建议投资者关注中国海军装备龙头中国重工，该公司在海洋工程、船舶压载水以及新材料等新业务表现良好，与航母建造直接相关，同时还有集团资产注入的预期，我们认为公司目前的估值尚未反映其价值。国都证券

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