补跌或是B股暴跌主因

2011年06月10日 08:01
来源：中国证券报·中证网作者：魏静

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最近两年多以来，B股单日出现莫名暴跌的情况屡见不鲜。昨日，上证B股再现断崖式下跌，单日暴跌7.90%，再度刷新自2008年10月下旬以来的最大单日跌幅。一时间，关于B股暴跌背后的原因众说纷纭。事实上，昨日并未出现实质性的利空事件，从这个角度来说，B股的暴跌或仍是源于暴涨一年多后的补跌要求。

上证B股又现恐慌性暴跌

B股市场历来波动性较大，今年4月末B股市场就接连遭遇了几次恐慌性的暴跌。然而，正当B股逐渐止跌企稳之时，昨日上证B股指数又现单日高达7.90%的暴跌，收盘报256.91点，离2010年9月20日的盘中低点252.46点仅一步之隔。深证B指昨日跌幅则为3.51%，报收718.51点，也逼近了去年10月份的低点700.54点。

个股方面，沪市55只B股全线下跌，丹科B、双钱B及海航B等5只B股封死跌停板，当日跌幅超过8%的上证B股就多达18只。深证B股的表现略强于上证B股，尽管当日深市B股也全线下挫，但当日并未出现跌幅超过6%的股票。

而在经历昨日的暴跌之后，两市86只AB股股价比整体走高。除万科仍是AB股比价出现折价外，其余85只AB股均是A股较B股大幅溢价。

补跌或是暴跌主因

最近两年多以来，B股暴跌时有发生，2008年10月27日更出现单日9.19%的巨幅下跌，而自2009年8月份以来，单日6%左右的大跌也出现了5次，且每次暴跌多少都有点莫名其妙的意味。

昨日上证B股再现7.90%的巨幅下跌，一时间关于B股暴跌背后的原因众说纷纭。首先，国际板正逐步推进的传闻首当其冲，而一直以来，国际板的推出都和解决B股问题联系在一起，目前关于国际板推出后，B股是否能永久保留还是个未知数，因此，国际板推出传闻势必会加大B股的波动幅度。其次，美元阶段性转强可能会引发投资B股的资金回流至美国的预期，也成为市场解读B股暴跌的因素之一。再次，所谓的人民币拟大幅升值，及所谓的资本利得税的传闻，也给B股带来一定的影响。

然而，在纷繁复杂的传闻背后，B股下跌的最大元凶，可能更多在于补跌的需求。回顾此轮A股市场的调整历程，4月底B股调整幅度要远远高于A股；其后中小板及创业板跟随主板市场下跌，且跌幅要远甚于主板市场，而B股在此期间则略微得以喘气。统计显示，在自4月22日的这波调整行情中，截至6月8日，上证综指下跌9.13%，深成指下跌8.11%；同期上证B指跌幅达15.17%，深证B指跌幅也有11.29%，创业板及中小板调整幅度则分别为16.38%及11.74%。可以说，在自4月底的整个调整过程中，B股指数先于中小板创业板而跌，但区间累计跌幅仅与中小板、创业板调整幅度相当；而在国际板推进传闻及美元趋势性走低的背景下，B股市场早已失去了支撑其趋势性上扬的基础，故调整之旅肯定会继续，从这个角度而言，未来B股下跌的幅度肯定会超过主板市场，甚至要远远大于中小板及创业板的调整幅度。