南方稀土整合前三名单本周或揭晓行业将大洗牌(2)

2011年06月13日 04:08
来源：上海证券报作者：朱宇琛

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第三个名额花落谁家

“相信目前悬念最大的,就是第三个名额花落谁家了。”多位行业分析人士对记者表示。而第三个名额的备选焦点就集中在中色股份和广晟有色上。

中色股份作为央企,正式涉足稀土产业须从2008年竞购澳大利亚稀土矿业公司Lynas算起。虽然收购最终没有成功,但中色随后在国内进行了一系列运作。包括在广东成立中色南方稀土(新丰)有限公司,中色称建成其后南方离子型稀土分离能力将达到7000吨/年,将成为目前全国乃至全世界最大的南方离子型稀土分离企业。

而广晟有色则背靠广东广晟有色金属集团,目前已拥有广东省内仅有的4 张稀土采矿证中的2张,是广东省内唯一合法的稀土采矿权人,未来还有望整合平远县和新丰县所有稀土资源。此外,广晟有色还“渗入”江西,建立江西广晟稀土,成为其冶炼分离基地,并托管江西万安稀土矿。

“形势复杂,简单来说,两家企业相比,中色是央企,但不掌握资源;广晟产业链较为齐全,是广东的稀土整合平台,但却受限于地方性国企的身份。”一位行业分析人士指出。

目前,处于敏感时期的中色和广晟有色均保持缄默。其中一家企业有关人士在与记者聊及此话题时,坦言,“公司现在不会有任何动作”。“大局已定。我们如果入围了,就不需要做其他工作;如果没有入围,那努力也没用。中铝的动静我们看到了,但我们决定按兵不动。”他表示。

央企与地方进行项目合作或成主流

对于相关政策,坊间还有另一种解读,即“政府只是要求前三要达到80%的产业集中度,但具体谁是前三,不一定要固定,大家可以竞争”

业内评述,一旦明确上述政策导向,南方稀土版图上的混战可能永无休止。“这应该不符合政策精神。要求提高集中度,就是为了更好地保护资源,而非在争夺中内耗。

那么,将以什么途径达到提高产业集中度的目标？对此,业内普遍认为,稀土行业规模较小、政策重视程度较高,这些都有利于推动行业进行整合,从而提高集中度。

“首先,稀土行业在中央层面受到的重视是史无前例的。”多位券商分析师与行业人士对记者表示,政策的强力执行,让稀土行业整合大潮不可阻挡。这一从上至下的行业整顿从去年开始,贯穿全年,也造就了资本市场上稀土板块波澜壮阔的行情。在中稀土效应”的带动下,各类与“稀有”沾边的金属都希望能够打上“类稀土”标签,期望能够复制稀土行情。

除政策的强力推动外,稀土行业的“小”也为其整合提供了便利。“不像钢铁这类大产业,作为一个很小的行业,稀土的整合困难会相对更小。”上述人士提及,稀土的分布较为集中,目前我国稀土氧化物的年产量不到13万吨,且几乎没有新的资源储量出现。在现有的框架中,各地已经先期进行了整合工作。以整合最为成功的内蒙古为例,在中央和地方政府的推动下,包钢稀土(600111,股吧)对内蒙古地区的稀土产业整合已经基本完毕,并获得了稀土专营权。南方的离子型稀土分布虽然更为分散,但江西、广东、福建各地都已经以本地优势企业为平台,进行了矿权收归。也就是说,今后的整合,重点是中央与地方的利益分配。

最后,整合必然需要平衡央企与地方之间的利益。在这一点上,根据多位业内人士的分析,央企与地方进行项目合作的方式将成为主流。

以江西为例。目前,江西省88张采矿权全部集中在赣州稀土矿业有限公司手里。江西省内的所有冶炼分离企业,包括五矿、中铝、广晟等在内所拥有的企业,都必须从赣州稀土矿业手中购买矿产品原料。可以说,赣州稀土矿业掌握了江西稀土资源命脉。该企业还在积极寻求独立上市。

就是这样一个极其强势的地方企业,如果按照《意见》中的有关精神,若无缘前三,就极有可能面临被分解的命运。其拥有的采矿权,最终可能被某个或者某几个企业收购。业内人士认为,这种矿权的重新划分是以国家实现资源的保护性开采为最终目的,部分矿区还有可能以“资源(地)储备”的形式被整体保护,不允许开采,但负责实际操作的企业在稀土产业中的实力无疑将大大增强。

也正是因为这样的整合关乎重大利益,因此更加需要考虑周到,对各方利益进行平衡。“相信有关部门会用转移支付、支持央企参股的形式推进。同时,央企通常与地方政府签订各种合作协议,承诺将在当地有多少投资额,解决多少就业,为当地的企业实现什么样的发展目标等等。”上述有色金属工业协会人士分析。

其实这种思路在早前国资委官员的表态中就已初露端倪。今年年初,在回应是否会将中铝和五矿两家央企的稀土产业进行整合,打造中重稀土航母的问题时,国资委研究局副局长楚序平表示,虽然国资委在此方面没有动作,“但国资委态度非常明确,支持中央企业对稀土产业进行整合,透过股份制方式吸收各地方的企业,包括私人企业参与整合,提高规模经济的水平。

作为被分析人士反复提及的两个企业,赣州稀土被认为很可能以股权收购的形式归于央企,而广晟有色则被预计将与中色股份以合作的形式共同开发位于广东新丰的稀土资源。不过,一位知情人士表示,“不一定以中色为主导,广晟有色实力很强”

下半年或严控产量

无论版图如何划分,完成整合后,中央对我国稀土资源的控制力都将大大增强,生产和出口两个方面的总量控制也将进一步严格。

以生产为例。每年下达、但每年都超标,被业内视为“形同虚设”的生产指令性计划,今年又面临超额的局面。根据国土资源部和工信部发布的文件,2011年离子型稀土开采指标为1.34万吨。由于稀土价格飙涨, 以及行业管理力度不足,今年1-4月离子型稀土产量超指标增长。根据江西省工信委公布的稀土数据显示,今年1-4月离江西单一稀土金属产量为5694吨,同比增长30.15%,折合稀土氧化物产量在6600吨左右,接近全国全年指标的50%。按此形势发展,超标几乎不可避免。

随着政策的出台,“1-2年”的目标设定将对行业整合的推进起到明显督促作用。有券商预计,下半年离子型稀土的产量将受到严格控制,环比降幅可能超过60%。今年1-5月,镧、铈等前期涨幅相对较小的轻稀土品种有望走出补涨行情。

另外,离子型稀土也存在因整合和收储带来的供应量下降预期。镝、铽等离子型稀土元素被视为接下来最具上涨潜力的品种。“接下来就不再是炒稀土的整体概念,而是炒元素了。”上述有色金属工业协会人士表示。

小贴士

稀土元素稀土元素种类分为轻稀土和离子型稀土。轻稀土主要储藏于我国北方,以镧、铈、镨、钕等为代表。离子型稀土(即通常说的中重稀土)则主要储藏于我国南方,包括铽、镝、铕、钬、铒等元素。与轻稀土相比,离子型稀土由于储量更少,且部分元素基本只有我国拥有,因此显得尤为珍贵,铽、镝的价格也远远高于其他稀土元素。稀土元素种类