CPI在5月反弹年内或还有新高

2011年06月15日 01:04
来源：第一财经日报

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汪时锋

国家统计局昨日发布数据，中国5月份的居民消费价格指数(CPI)同比上涨5.5%，环比上涨0.1%，1~5月份CPI同比上涨5.2%。

中国在今年前四个月的CPI同比去年增长水平分别为4.9%、4.9%、5.4%和5.3%，所以5月份的CPI暂时位居年内最高，据业内人士预测，CPI的加速涨势可能延续到今年三季度。

肉蛋领涨CPI

食品价格上涨仍是拉升CPI走高的主要推手。国家统计局新闻发言人盛来运在昨日的新闻发布会上分析，相较于4月份，影响食品价格的主角已经由蔬菜变为了生猪和禽蛋。按照国家统计局的测算，5月份生猪同比价格上涨了40.4%，对CPI涨幅的贡献将近20%。

而在5月下旬，蔬菜价格已经因为灾害开始环比走高。对此，盛来运表示，5月份经济运行中的一个困难因素就是华中地区的罕见旱灾以及近期的旱涝急转，这不可避免对农业生产带来一定的影响，但对粮食生活带来的影响还要谨慎评估。

在官方看来，尽管5月CPI创新高，但从环比数据来看也有积极的变化，在一定程度上也可以说宏观调控政策取得了一定效果。

盛来运分析，CPI环比上涨0.1%，与上个月是持平的，但是PPI(生产者价格指数)的环比涨幅比上个月环比回落了0.2个百分点，生产者的购进价格环比上个月回落了0.5个百分点。从环比情况来看，上涨势头得到了一定程度遏制。

“国际市场上输入性通胀压力很大，国内受到了罕见的灾害影响，人民的通胀预期有所提高，取得这样的成果是不易的。”盛来运强调说。

CPI高企或让政策维持紧缩

野村证券的经济学家孙弛和木下智夫观察到，5月份物价数据的一个有意思的变化是，不仅食品价格出现新高，非食品价格通胀也从4 月份的同比2.7%升至2.9%，达到10 年新高。野村证券认为，非食品价格上涨受到居住类产品价格上涨6.1%的影响，这样的细节数据表明中国通胀压力广泛存在，这支持了野村证券的观点，即本轮通胀周期不仅仅是食品价格上涨所导致的，而是由实际单位劳动力成本上升和经济结构调整等多个结构性因素推动的。野村证券预计这一局面要延续好几年。

另外，肉蛋价格上涨的周期比蔬菜价格变动的周期要长得多，这也预示着食品价格继续上升态势在短期内不会改变。

中国社会科学院学部委员张卓元日前表示，受到翘尾因素影响，6月份CPI可能会突破6%；2011年物价总水平上涨率控制在4%左右难度很大，全年CPI上涨率可能要达到5%。

兴业银行经济学家鲁政委认为，在第三季度末之前，输入性通胀压力很难减轻，非食品价格走高的因素，除了国际输入性因素的影响，还由于国内供给成本不断上升。

盛来运在发布会上对于通胀调控的艰巨性也强调要保持警惕。他认为，从当前和今后一个时期来看，物价上涨压力仍然比较大。

野村证券认为，由于经济增速放缓幅度有限而且CPI通胀仍然较高，相信当局将继续收紧货币政策，预期本月加息25个基点且三季度再加息25个基点。