房企中报业绩难撑保障房行情恐昙花一现

2011年06月22日 23:41
来源：21世纪经济报道作者：聂春林

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保障房概念板块的行情，是雷声大雨点小，还是具备长期的机会？

近两个交易日，发改委一纸支持企业债融资参与保障房建设的通知，再一次引燃了资本市场上保障房概念股的上涨行情。

有政策推动，就不乏资金跟进。大智慧显示，6月22日，与保障房概念相关的水泥、建材等板块延续了昨日的大涨势头，其中建材板块收报4764.25点，较昨日收盘的4745.54点涨0.39%；水泥板块开盘3007.99点，收报3015.66点，涨幅0.65%。同日，上证指数高开低走，在收于2649.32点后，微涨0.11%。

然而，房地产指数却背离了大盘走势。根据大智慧显示，在前日大涨1.66%后，6月22日房地产板块开于3545.78点，收于3525.85点，整体跌幅为0.45%。

保障房行情启动

除非相关政策推动，否则已经很难点燃已经情绪降至冰点的市场参与者们的热情。不过，近两个交易日，保障房概念还是让市场“激动”了一把。

保障房概念股的启动，始自中央“十二五”期间投资4.8万亿元，建设3600万套保障房的计划。具体到2011年，各地要建设总计1000万套的保障房，预计投资在1.3万亿元~1.4万亿元左右。

如此规模庞大的建设计划，自然会为房地产行业带来行业洗牌。在国家调控房价的背景中，保障性住房被置于越来越重要的位置，但由于地方政府资金紧缺，保障房建设一直是“雷声大、雨点小”，保障房行情小火一段，便偃旗息鼓。

5月初，国资委发文包括保利地产等在内的16家房地产央企，要求企业积极参与保障房建设，这成为政府再次强力推进保障房建设的信号。

6月21日和6月22日，相关保障房的政策更是接连推出。各地政府陆续接到发改委《关于利用债券融资支持保障性住房建设有关问题的通知》。资料显示，此次11个省市的首期地方债发行规模将达504亿元，主要投入保障房领域。与此同时，住建部公布了拟在今年9月推出全国保障房建设采购平台，以推进保障房项目顺利建设的消息。

一时间，保障性住房概念相关的龙头股，再次卷土重来，成为弱市中的明星。

据WIND资讯显示，进入6月份以来，大盘指数从2737.06点下跌至2649.32点，跌幅3.21%。与此对应的是，保障性住房指数自876.47点涨至926.66点，涨幅为5.41%。

其中，中天城投(000540.SZ)、保利地产(600048.SH)涨幅超过10%，股价分别从13.59元/股上涨至15.7元/股，从9.35元/股涨至10.49元/股，上涨幅度分别为15.53%、12.19%。

另外，涨幅居前的有上海建工(600170.SH)股价自13.98元/股涨至14.96元/股，涨幅6.55%；招商地产(000024.SZ)股价自16.42元/股涨至17.41元/股，涨幅6.03%；万科A(000002.SZ)股价从7.82元/股涨至8.22元/股，涨幅5.1%；金地集团(600383.SH)股价自5.87元/股涨至6.14/股，涨幅4.6%；中国建筑(601668.SH)股价自3.75元/股涨至3.9元/股，涨幅为4%。

然而，保障性建设资金缺口，在成为各地政府保障房建设难题的同时，也成为市场担心的因素。尽管此次有504亿元地方债驰援，但仍然“杯水车薪”

中报业绩难有亮点

“静观其变”是多位分析师对于房地产后市的态度。东北证券分析师高建指出，开发商在面对长期和持续的宏观调控政策后，对未来房地产市场的预判已经趋于谨慎。

西南证券行业分析师肖剑指出，房地产板块整体的走向，取决于上市房企的业绩预期以及估值变化。

“保障房如何，最终要反映到二级市场，还是要看各个公司反映出来的业绩情况。

而事实上，在2011年1月~5月，全国房屋新开工面积76118万平方米，同比增长23.8%的同时，环比下降0.6%。

这也预示着，在限购令等政策发挥的巨大作用下，上市房企的年中业绩难有亮点。

一些龙头企业的中报业绩，已经可以从一季报中一窥端倪。据一季报显示，万科A归属上市公司股东净利润为12.05亿元，同期增长6.97%；金地集团归属上市公司股东净利润为1.62亿元，同期下降86.08%；保利地产归属上市公司股东净利润为7.02亿元，同期增长28%；中天城投归属上市公司股东净利润为1.02亿元，同期下降15.72%；上海建工归属上市公司股东净利润为1.74亿元，同期下降9.84%。

肖剑指出，发改委支持企业债融资，是要解决保障房建设长期面临的资金缺口问题。但短期来看，国家对房地产调控一直未有松动，仍将导致房地产板块处在跟随大市的震荡中。