郑商所原理事长张学仁：抓住期货调整的机遇

2011年06月25日 10:13
来源：凤凰网财经

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州商品交易所原理事长张学仁图片来源：凤凰网财经

凤凰网财经讯第三届中国期货资产管理大会6月25日在杭州举行，郑州商品交易所原理事长张学仁在大会上表示，期货业应该抓住当前调整和发展的新机遇。以下为张学仁讲话实录：

尊敬的各位领导嘉宾，女士们先生们大家早上好，在两种文化圈共商中国期货管理事宜很有意义，我受中国证监会，副会长等领导的委托对大家表示问候，资产管理大会已经展开了两届本次大会由杭州市委办等单位联合举办，这凸现了当地政府对期货节的支持，我在期货界工作多年，对期货业多年的感情，对杭州市政府，对余杭区政府对于本次的会议的支持，表示衷心的感谢

杭州兴利投资有限公司杨宏森对中国期货资产管理情有独钟，付出了辛勤的劳动和努力，我相信在企业的艰苦努力，政府的大力支持，与会同志们的积极参与，我们的期货资产管理大会，一定会越办越好。借此机会，我对中国期货市场的发展里程，用几分钟的时间做一个汇报，并对今年的形势谈一下看法。

中国期货的发展可以说是十年的整顿，十年发展。20世纪90年代初，经过十多年的改革开放，国内的生产得到了空前解放，大宗商品，紧缺到剩余。1988年3月国务院指示，国务院发展改革中心，联合期货发展改革小组，我很荣幸的见到了当时的秘书长常清教授，他是中国期货业的创始人之一。当时的报告指出了加快商业期货改革，探索期货交易，1990年，国务院指商业部八部委，关于示范郑州粮食交易市场的报告，国务院拿出自己开办郑州粮油市场。开始了从现货市场起步，逐步引入期货市场机制，向期货过渡的探索之路。因此国内外期货界把中国郑州良好期货市场的建立，作为中国期货市场诞生的标志。

中国期货市场发展经历了三个阶段，第一初步发展阶段。1988年到1993年在没有任何期货法律法规支撑下，期货发展很迅速，期货交易所和期货公司数量已经接近了欧美发达国家的综合。第二个阶段是整顿阶段，1994年到2000年是规范市场的发展，国务院和监管部门先后在1994年和1998年对期货市场进行了两次的清理整顿。经过两次清理整顿，有50多家交易所整合为三家。那就是国务院最后批准的上海期货交易所，郑州商品交易所，和期货公司大连商品交易所，加快了期货市场的发展建设。

证监会通过了三家交易所的发展，期货市场初步走向规范化。抗风险能力不断提高，为下一步的发展打下了基础。第三规范发展阶段，2000年至2007年，期货规范发展表现主要有以下几个方面。第一中央政府肯定于主持。第二期货市场保障制度的建立和完善。三是期货品种不断增加。第四是市场规模不断扩大。接下来讲2001年期货市场的发展情况，它呈现一下特点。第一成交量大幅增加，成交量远高于成交价。2010年国内期货成交量达到了31.33亿手，比2000年增加了20亿多手，增长幅度是45%。2010年成交金额是308万7000亿，相比国民生产总值的十倍，第二是交易活跃。

在成交量的增长幅度上，超过了100以上的品种有上海的锌，剩下的全部是农产品，早籼稻增长了100多倍，玉米增长了115%等，从去年的统计数字来看，全世界七个改交易所最大的中国占7个。特别是让我感到欣慰的是棉花、大豆等占到了第一位，这些是国家大力扶持的产品。交易保证金部分保证金由5%，提高到12%，农产品保证金最低的提高到了10%。占到了所有产品当日开评差的制度。各家交易所都出顶了违规交易的制度，对外面的客户进行合理管理，使关联持仓量大幅增加。今年市场展望，国民期货市场价格仍将于国际市场联络，影响国际期货价格有两大因素。第一是美元指数的走势，美元贬值将引起上涨，反之会下降。美国量化盘中走向，以及美国复苏都将引来美元的变化。因而引起商品价格的变化。

天气的原因，农产品与天气明显相关，2010年恶劣天气导致棉花和白糖创下了新高，如果这个没有改变，将会对今年农产品继续产生大的影响。第二进口产品受国际期货市场影响较大，棉花大豆将直接影响进口的价格，并将影响国内期货的价格。小麦早籼稻基本可以满足国内的需求，因此对国际市场的影响相对较小。展望的第二个方面国内期货市场将从第二个量的扩张到质的转变。具体表现在打击违规交易的政策大力实施，2011年的力度不会减弱。各家交易所在2011年出台了暂停手续费优惠政策。第二个方面很多农产品都处于高位价格，影响交易的活跃。市场的影响相通胀预期与中央抑制通胀的政策相互影响。上涨时活跃程度提高，下跌时活跃程度下降。而且下降的幅度比较大，而手续费全部返还占了原期货公司的收入1/3左右。这也造成了大部分市场交易量下降。

1—5月份全国期货市场交易成交4.66亿万手，同比下降30%多，成交56万亿，这是非常原因？因为有一些价格的成长，特别是棉花的成长，所以导致交易量下降，交易金额增加。由于时间的关系我就不多讲了，回顾过去我更情形清醒的认识到在现在和未来，在中国期货市场有扩张，到质量提升的转变过程中，注意期货市场结构各个主题，抓住期货调整的机遇，使自身发展更上一层楼，谢谢大家！