中报行情“挖金子＋防地雷”

2011年07月01日 22:20
来源：中国证券报－中证网

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编者按日前，两大交易所要求6月30日前上市的公司，都要在8月31日前完成半年报披露工作。虽然半年报业绩披露还没开始，但多数公司已经预报业绩增长，一轮中报“挖金子”游戏似乎即将上演。本期《一周看点》特收集相关博文，看看草根博主是如何建议在中报行情中既要“挖金子”又要“防地雷”的公司，

行情可待

不管上市公司的整体业绩状况到底如何，至少从目前公布的预告情况看，“业绩预增”是主旋律，这也是投资者期望中报行情的主要原因。从预报情况看，大约80%的公司业绩报喜，业绩向好是大概率事件。上市公司业绩的增长动力依然存在，现在已经是6月底，随着7月份中报正式披露，市场行情应该会在中报增长的股票中开始逐渐启动，中报行情应该会有。(王林)

大盘目前运行到一个相对低位，紧缩性政策接近尾声，是绝好的波段入场机会。社保基金入市历来是大盘底部出现的标志，近来诸多现象显示社保基金有所动作，后市密切关注社保和保险的行为，目前市场尽管指数不断震荡探底，屡创调整新低，稳健投资者已经可以根据中报业绩预增情况，自下而上精选优质成长股，在底部区域逢低建仓。以长期价值投资的心态，用超跌的股价买入成长的蓝筹。(韦博)

自上周五A股市场呈现出放量强劲反击态势，从而使得市场人气和投资热情陡然提振，大盘中线趋势渐趋开始乐观，短期属于众人思涨的结果，中期属于共同认可的底部区域，这就表明了2600点将成为历史底部的可能，不会再有新低了，但目前市场宏观基本面以及政策面未有根本性改变，6月CPI还有新高可能，加息预期增加，故先定义为技术性的超跌反弹。短期市场回踩可能性很大，但市场目前人气已经激活，回调在2700点以下将有满仓投资机会，7月中报行情已经来临。(漂亮依依)

如何选股

三条主线一、从错杀的传统行业中掘金。虽然新兴产业等热门词汇贯穿近两年A股的主题投资，但从成长性角度而言，许多被市场忽略的传统行业依然维持着高成长，其成长性甚至优于不少所谓的新兴产业。二、寻找超预期增长的公司。市场往往容易将一个行业内的上市公司估值同质化，即以行业的平均成长预期来给行业内公司估值，这就会造成行业内具有独特优势，如品牌、渠道、成本控制等有壁垒的公司被低估，一旦上述公司业绩成长连续超出行业均值或市场预期，往往机会更大。三条在小盘股中 “大浪淘沙” 一近期以中小板和创业板为代表的小盘股是市场调整的重灾区，但中小板中仍有不少业绩保持环比增长的新兴产业类个股。此类品种通常属于细分行业龙头，由于行业属性通常处于投资的盲区，在市场大幅下跌后，此类品种反而容易成为下一波的潜在热点。(散户小胡)

三大规律一、边际效果递减规律。在每年的中报或者年报披露期间，首批披露的公司往往会得到市场的高度关注，在资金的追捧之下一般也会走出不错的行情。比如在去年年报披露期间，首批披露的公司往往会林海股份、华茂股份、精华制药、富春环保以及双龙股份就纷纷大幅上涨。建议关注交易所的中报披露时间表，前两个星期披露中报的个股且业绩预增的话可以重点关注。二、优胜劣汰规律。谁是骡子谁是马，中报无疑是检验上市公司业绩最佳的时机之一，而两千多家公司业绩肯定也会分成三六九等，毫无疑问，业绩持续增长且增幅最大的公司就是投资的首选。三大优中选优规律。经过前面两个规律，对于中报行情基本已经能够做到应对自如，而在中报行情中如果能够买到高送转的公司，就是优上加优。(陈立峰)

五大板块一、养殖业板块。目前，农产品价格指数环比回升，畜禽价格持续上涨，畜禽养殖业保持了较高景气度。二、酿酒食品板块。目前，在提高个税起征点、收入增加、消费升级的驱动下，食品饮料销量和销售价格都持续走高，在下半年经济承压的背景下，食品饮料的确定性增长具有较强吸引力。三、水泥建材板块。随着下半年宏观政策放松，迫于经济回落的压力，基建或将重新成为政策主要投向。另外国民经济失衡等领域，保障房建设、水利建设、能源建设、新兴产业建设对于水泥建材无疑也将有较大的拉动。四、机械板块。走强理由基本和水泥建材板块相同。五大纺织服装板块。去年棉花价格上涨，成本上升，随着下人民币升值加速，纺织服装行业特别是出口企业成本非常高，部分企业倒闭，剩下的企业在规模和成本控制上都有一定优势。今年随着棉花价格的下降，接了订单的相关企业成本大幅下跌，相关的纺织服装上市公司，今年中报预增在情理之中。(承风金平)

谨防“地雷”

仔细研究相关个股，其预增原因也纷繁多样，如化工股预增主要源于产品价格上涨，带有明显的通胀受益特征。但随着通胀高点的显现，半年报是否会成为业绩增速的小周期高点仍需警惕。医药股预增更多属于老龄化趋势、产品放量、新产品投放等行业内生性增长所致。房地产行业得益于去年楼市火爆下预收账款的转入，属于业绩的滞后反应等，因而在挖掘预增品种的同时，不能只看重预增幅度，更要看重行业趋势和成长延续性，对于景气周期处于趋势中端的生物、部分信息技术等可以中线关注，而处于小周期高点的周期性品种如稀有金属、化工等只能短期参与。(散户小胡)

参与过一季报行情的投资者一定都还记得，一代高价股海普瑞给市场埋了一颗威力何等巨大的业绩地雷。在布局中报行情的时候，排雷依旧是降低风险的不二工程。需要特别关注公司业绩大幅增长的原因。若其业绩增长是靠财政补贴、出售资产或者投资收益等不具备持续性的因素带来的，则需要谨慎对待。另外，若企业盈利能力出现了确定增长，但是环比却出现下滑，则很有可能是同比基数过低导致的今年中报业绩大幅增长，因此环比的比较也是需要注意的，最好关注同比、环比都出现了较大幅上涨的企业。创业板业绩下滑也不容乐观。(牵手菲菲)

尽管中报行情近在咫尺，可弱市就是弱市，弱市最典型的特征就是下跌的个股要远远多于上涨的个股，这也意味着亏钱的几率要远远大于赚钱的机会，从各方面看，我们还没有看到弱市有结束的迹象，弱市之下最好的策略就是多看少动，而就算要提前埋伏可能的中报业绩浪行情，控制仓位仍是重中之重。(穆满齐)

以上由中证网博客版主田鸿伟提供