上半年基金业绩盘点：养基不赚钱 基民很受伤(2)

2011年07月06日 15:07
来源：新华网 作者：赵晓辉、陶俊洁、余智

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押宝中小股票基金折戟

“大盘风格转换是上半年基金业绩欠佳的一个主要原因，很多基金大量配置了中小盘股票，而正是此类股票跌幅很大。”银河证券基金研究中心总经理胡立峰说。

去年，在创业板热的推动下，基金资产配置结构不断转向中小盘和成长风格有关股票。到2010年底，基金资产配置结构上大幅超配消费、医药、新兴等成长性行业。

今年上半年，尽管市场总体低迷不振，但大盘蓝筹股票表现较为抗跌，而中小板、创业板调整幅度较大。数据显示，中小板指数半年下跌14.83%，创业板指数跌幅更是高达25.64%。

德胜基金研究中心首席分析师江赛春说，上半年市场剧烈变化以及不确定因素，增加了基金投资操作的难度，2010年组合配置高度契合市场潮流的风格派基金业绩逆转，过度偏向成长风格的组合结构导致2011年亏损巨大。

权益类基金中，被动型指数型基金的整体跌幅小于主动型基金，这也让投资者对基金的理财水平大为质疑。“被动型指数型基金中，无论是从品种还是规模来看，大盘风格基金占到绝对多数，而低估值大盘蓝筹股在上半年整体表现抗跌，使得指数型基金的整体表现好于普通股票型基金和混合型基金。”阎红分析说。

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