四问CPI透析通胀走势

2011年07月10日 05:55
来源：广州日报作者：陈海玲

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国家统计局昨日公布6月份中国居民消费价格指数同比上涨6.4%

本报讯中国国家统计局9日公布的数据显示，6月份中国居民消费价格指数(CPI)同比上涨6.4%，创下36个月以来的新高。猪肉价格暴涨成为物价上涨的主要推手。

国家统计局数据显示，6月份全国食品类价格同比上涨14.4%，影响CPI上涨约4.26个百分点。其中，猪肉价格上涨57.1%，不仅直接影响食品价格，甚至影响价格总水平上涨约1.37个百分点。

中国商务部重点监测的食用农产品价格数据也显示，仅今年6月份，猪肉价格就环比上涨了13.3%。

此前一个月，食品价格环比一度下降了0.3%，然而被猪肉“绑架”之后，食品价格环比再拾升势。

在安信证券高级宏观分析师尤宏业看来，当前猪肉价格的上涨主要是因为去年同期猪肉价格是2007年以来的历史低点，养猪户因此减少养殖，进而导致供应出现偏低所致。

来自上海市物价局成本调查队的数据显示，6月初，生猪平均出场价格是18.05元/公斤，而到7月1日，这一价格已经上涨到了19.31元/公斤，一个月的涨幅就达到了7%。

经过中间环节，到达菜市场和超市的时候，猪肉价格让消费者咋舌。

“现在纯精肉19元／斤，肋排25元／斤，里脊肉20元／斤……这么贵的猪肉价格实在有点儿买不下去。”经常在浦东樱花路菜市场买菜的吴阿姨向记者表示。

(新华)

食用油限价令到期花生油悄悄涨

本报讯据《京华时报》报道，国家发改委去年底以来对食用油企业的6月底前再次暂缓提价的限价令开始被打破，记者昨天从北京一些大型超市证实，超市已接到鲁花花生油提价通知，上涨幅度最高近7.6%。

北京一些大型超市证实，鲁花花生油提价，涨幅最高近7.6%。广东超市金龙鱼等大品牌食用油价格5升装的涨了2元。去年年底，发改委要求食用油价格平稳。今年4月，发改委建议6月底前再次暂缓提价。目前，发改委限价令已到期。业内人士称，这可能引发食用油行业补涨潮。

不过近日又有消息称限价令可能再次延期至8月15日。尽管该消息未得到证实，但金龙鱼负责人表示，截至目前，成本与销售价格仍处于倒挂的局面，至于今年内是否会提价暂时不好说。

李稻葵:CPI数据标题意义大过实际

央行货币政策委员会委员李稻葵微博点评称，6月CPI高，标题意义极大，实际不一定，凸现管理通胀预期的重要性。李稻葵分析称，CPI数值6.4%, 2/3是食品贡献，其中1/5是猪肉(贡献)。“不出重大意外，下半年这两项(食品和猪肉贡献率)会下来。

据国家统计局昨日公布的测算结果，在6月份6.4%的涨幅中，去年价格上涨的翘尾因素约为3.7个百分点，今年新涨价因素约为2.7个百分点，采用新权数计算的6月份CPI同比涨幅为6.355%，环比涨幅为0.277%。

李稻葵就此评价称，剔除翘尾因素，环比CPI为0.277%，折年率3.5%左右，没那么吓人。重点还是管理通胀预期，存款利率调整很重要。 (柳建云)

Q:通胀可控吗？

A:3%~5%高通胀将持续数年

“通胀触顶的过程可能还没有结束,7月或延续通胀较高的局面。”中国国际经济交流中心宏观分析师王军称,可以预见,三四季度通胀会回落,但要回到比较低的程度比较困难,估计通胀将会在较长时间维持在中度水平。

兴业银行首席经济学家鲁政委对本报记者表示，10月份之前CPI保持在6.0%左右的高位运行，一不小心还会再破新高，11月份之后可能会落。

摩根大通中国区全球市场业务主席李晶昨天对本报记者表示，虽然总体消费物价指数将会在未来数月降温，但最初的下降步伐将会较慢。

国务院发展研究中心金融研究所副所长、博士生导师，中国银行业协会首席经济学家巴曙松昨天表示：七月CPI应该还会超6%。

值得关注的是,尽管翘尾因素的影响在下半年将逐渐弱化,但最近猪肉价格迭创新高,令下半年通胀形势新添疑云，这在6月CPI分项中亦有体现,猪肉价格上涨57.1%,影响价格总水平上涨约1.37个百分点。

知名投行瑞银报告亦称,预计由于猪肉价格大幅上涨,7月份CPI预计也会在6%以上。不仅如此,输入性通胀的影响不容忽视。虽然5月起国际大宗商品价格集体回调令国内输入性通胀压力缓解可期,但最近国际大宗商品的领头羊——原油价格自6月底掉头回升,令市场判断中国输入性通胀压力增加了不确定性。

不过摩根大通中国区全球市场业务主席李晶预计，消费物价指数将会自10月份开始降至5%以下，并将于年底前逼近4%。

美国及美林银行中国经济学家陆挺昨天对记者表示，预计未来中国数年的通胀率会在4.0%~4.5%的高位停留，今年中国全年的CPI同比上涨率将近5%。

央行货币政策委员会委员李稻葵昨天表示，虽然通胀率不会出现20世纪80年代末90年代初那样两位数的水平。但是，要注意的是这轮通胀是持续性的，未来五到十年都会存在介于3%到5%之间的温和通胀态势。

(记者陈海玲)

Q:今年还会不会加息？

A:定向放松但整体仍紧缩

在特定的领域里，今年以来有关放松的政策陆续出台，如针对中小企业融资难，银监会已经发布支持银行改进小企业金融服务的通知等。但多数业界人士认为,通胀仍保持高位,整体紧缩政策难以立刻松手,抑物价仍为宏调首要目标。

中国自去年10月以来已经加息五次,自去年初以来,央行已12次上调存款准备金率,目前大型金融机构存准率达到21.5%历史高位。多数经济学家认为，中国央行年内将再加息一次,幅度约25个基点,时点将落在四季度。

央行货币政策委员会委员李稻葵昨天也表示，当前最需要的就是减少存款负利率，防止高CPI引发超前消费或投资所带来的二轮通胀。

华融证券宏观分析师肖波认为,此次成本推动的价格上涨持续时间长,央行接下来货币政策可能不会轻易放松,下半年货币政策相对较紧。

(记者陈海玲)

Q:经济会硬着陆吗？

A:形势不明朗

解决高通胀中国央行一直在出台紧缩政策，这些是否会加大中国经济硬着陆的风险？摩根大通中国区全球市场业务主席李晶认为，货币政策对通胀的影响将可能存在很大滞后效应，令未来的形势更不明朗。

不过国泰基金总经理助理张人蟠昨天对本报记者表示，中国硬着陆的风险很小，因为全球的经济仍是处于复苏状态，另外我国决策层正在积极刺激内需，转型之后的中国经济将会更加健康地发展。 (记者陈海玲)

Q:怎么跑赢通胀

A:多投资

国泰基金总经理助理张人蟠昨天对本报记者表示，中长期来讲，全球经济正处于结构性改变当中，原油、大豆、粮食、黄金、白银等大宗商品的需求在不断增加，价格也是震荡向上的。另外新兴市场都在提振内需，消费正处于升级过程当中。因此与之挂钩的基金是可以投资的。另外下半年通胀是处于可控的，股市会因此有一番行情。新财富首席分析师罗毅也表示，再次证明货币政策微调，股市机会是有的，沪指2620~2820点，这仅仅是第一波，整理之后，年底沪指目标3600点，金融形势不错，现在感觉舒服点，因为看空的人又多些了，千万别一致看多。李稻葵表示，提高利率对贷款影响不大，因为贷款利率已自由浮动且处于高位，因此对股市也影响有限。至于热钱涌入的问题，感谢国际投资者最近唱空中国经济，已经使其压力下降。天相投资首席分析师仇彦英表示，如果未来CPI回落，股市将有机会。 (记者陈海玲)