未来投资4万亿三大主线投资水利建设

2011年07月12日 07:53
来源：解放网－新闻晨报作者：红金

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受益政策面利好的板块，始终是市场炒作的热点。而按照国家部署，未来十年水利投资将达到4万亿元，年均4000亿元，水利建设将迎来黄金十年。在A股市场上，早在今年初因中央一号文件就迎来水利主题投资热，打开K线图，安徽水利、钱江水利、三峡水利等股的大升浪历历在目。水利板块属于新热点生成时的题材性炒作，预计该板块炒作将跨越较长周期。

目前对于水利主题的再发掘，宜重点贯彻三条思路：其一，从细化政策上把握重点机会和冷门机会；其二，从业绩成长预期上关注潜力品种；其三，从子板块轮动和技术形态上抓强势股。

主线一：突出政策重心

本次中央最高规格会议力推水利建设，其重心在于：农田水利建设、主要江河河道整治和堤防建设、严格水资源管理(包涵水生态保护和水环境治理)。

在前期的水利主题热点炒作中，安徽水利、钱江水利、三峡水利、粤水电等大中型水利工程股表现突出。而农田水利建设和严格水资源管理的相关品种，就表现相对平淡。对于农田水利建设，由于各地情况不同，而且尚未有单一主营这一市场的上市公司，唯有经营农业节水设备的大禹节水(300021)和新疆天业(600075)唱主角，其中大禹节水的微灌节水设备在国内领先，目前募投项目进展顺利，今年上半年将基本完工投产。目标市场从新疆、甘肃地区横向拓展至内蒙古、东北及华北等北方干旱地区。新疆天业控股的天业节水公司，是世界规模最大、最先进的节水灌溉器材生产企业之一，已经形成一整套滴灌系统服务模式。公司节水业务今年业绩超预期概率大。“十二五”期间高效节水灌溉技术推广有望使公司节水收入快速增长。该股业绩好于大禹节水，值得投资者重点关注。

至于涉及严格水资源管理和水环境治理的品种，主要有碧水源、万邦达和中电环保。目前国内发展过程中水资源的矛盾已日益突出，我国人均水资源占有量2100立方米，仅为世界平均水平的28%，列世界第125位，全国2/3的城市不同程度缺水，而且时空分布不均，我国人十二五”和水十三五”时期废水治理投入将分别达1.05万亿元和1.39万亿元。从现有上市公司估值和股价表现情况分析，前期反复受市场冷落的中电环保(300172)值得重点关注，该公司项目承接实力强，正积极开拓非电力行业水处理市场，而且工程总包资质助力EPC项目承揽。

主线二：关注业绩成长预期

凡市场热点，从最初概念的引入，股价的定位最终还是需要着落于业绩上。十年4万亿元的水利投资，对于水利主题股而言，不仅是难得的市场机遇，而且最为重要的是承接业务的多寡将直接影响到公司的长期发展空间。尽管今年以来水利投资热点刚兴起，政策落实需要一段时间，但水利主题相关公司先是项目合同增加，再经过必要的工期，才能反映到每股收益的大幅提升上，因此眼下业绩成长预期将成为水利主题股股价上与下的指挥棒。

从现有水利主题分析，中线值得关注的品种有粤水电(002060)，公司是区域水利水电建设的龙头，且在手合同充足。据统计，从2010年以来，公司新签合同超过54.6亿元(仅包含重大合同)，业绩有大幅增长之势。还有围海股份(002586)，公司主要从事海堤、河道、水库、城市防洪等工程施工，其主营业务相对独特，目前公司在手订单状况良好，2010年完成23亿元合同，由于“十二五”期间浙江滩涂围垦规模约是“十一五”期间的两倍，将为公司未来几年的业绩增长奠定良好基础。

主线三：紧跟轮动强势股

在A股市场历史上，一个具有长期生命力的主题热点，每一阶段的炒作侧重点多有不同，不大会出现齐涨共跌的局面。正如前面所提到的，水利主题热点先是水利工程股率先发力，其后农业节水、水利装备股(如管道、水泵)等纷纷跟进。

近期水利主题股炒作，就轮动到了大禹节水、新界泵业(002532)大涨，反而之前年初时大获炒作的水利工程股大多呈现高开低走的模样，由于换手率大、高开阴线易破坏K线形态，因此，水利工程股短期需要修整。投资者近期可关注洪城水业(600461)，该公司具有很强的外延扩张能力，其通过定向增发收购大股东供水资产以及竞标收购78家县级污水处理厂，而且集团资产整合将加快。该股近日量价配合理想，正步入填权行情。