券商理财产品中考不及格 警惕准清盘理财产品

2011年07月19日 09:30
来源：法制晚报 作者：高阳

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上半年券商产品发行降温 表现不敌沪深300指数

今年上半年，共有50只券商集合理财产品设立，总规模为421.08亿元，比起2010年下半年有所降温。与此同时，券商理财行业整体表现也落后于沪深300指数。

有分析认为，相对于2010年下半年，今年上半年股市“熊”了不少，但券商理财行业仍能保持较快的发行速度，十分难得。

最新数据

市场影响力仍有限

据国金证券研究所刚刚发布的证券研究报告显示，在今年上半年，共有50只券商集合理财产品设立，总规模达421.08亿元。

发行产品类型上，混合型产品仍是主流，占总发行规模的60%以上，其次是FOF型产品(基金中的基金：与开放式基金最大的区别在于它是以基金为投资标的)，而股票型和债券型产品的规模较小，在30亿元左右。

相对于发展较为成熟的公募基金行业，券商集合理财行业在规模上仍然有很大的差距。就管理人而言，管理规模在100亿元以上的仅2家，50亿元至100亿元的仅5家，多数管理人规模较小。

由此可见，行业仍处于快速发展阶段，作为机构投资者，现阶段市场影响力有限。

业绩对比

理财产品跑输大盘

今年上半年，大盘先扬后抑，走出了一个“倒V字”形态。在前半段整体上涨，并且迅速地完成了从中小盘风格到大盘风格的切换后，过了4月中旬，指数开始持续下跌。

统计期间，沪深300指数下跌2.69%，而股票型基金的累计收益率则下跌了4.85%，混合型基金的累计收益率更是下跌了6.86%，这与2010年下半年的情形截然相反。

国金证券认为，市场走势和风格的双重逆转让许多券商产品管理人措手不及，由于投资组合未能迅速调整，因此券商理财行业整体表现落后于沪深300指数。非限定性集合理财产品整体下跌6.42%，同期偏股型公募基金平均下跌7.65%。

投资提示

警惕准清盘理财产品

据《证券公司集合资产管理业务实施细则(试行)》的规定，客户少于2人，或者连续20个交易日计划资产净值低于1亿元，集合计划应当终止。

据朝阳永续数据统计，在现有理财产品中，目前共有24只理财产品离清盘不远，如中金大中华、国信金理财泰然1号、华泰紫金策略优选等知名理财产品均在清盘的边缘。

其中，国泰君安的央企50最危险，最新资产净值仅9868.4万元，已不足1亿元的“红线”

有业内人士指出，除业绩不佳外，券商集合理财产品规模缩水的原因还包括了“帮忙资金”退出、券商产品设计不尽合理以及重首发不重持续营销的销售等。

但也有专家表示，券商集合理财产品整体规模较小，便于券商护盘，因此投资者不必过分担心券商集合理财产品被清盘。文/记者 高阳

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