基金二季度重仓股曝光

2011年07月20日 03:31
来源：新文化报

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基金二季报昨日开始披露。较为乐观和较为悲观的观点在首日公布的基金季报中各占一半，仓位也陷入了“胶着”状态。

股票平均仓位为80.32%

增仓最为有力的是国投瑞银成长基金和国联安红利基金，两只基金的股票仓位分别为81.7%和87.8%

统计显示，首批披露季报的近130只偏股基金中，股票仓位平均水平为80.32%，而上一季度可比基金的平均仓位为80.18%，两者差距仅为0.15%，变动幅度几乎为历史最小。

首批公布季报的偏股基金中，增仓最为有力的是国投瑞银成长基金和国联安红利基金，两只基金的股票仓位环比上升幅度都超过18%。二季度末，两只基金的股票仓位分别为81.7%和87.8%。二季度减仓幅度最大的是国富成长和宝盈核心，一个季度内股票仓位下降了29%和22%。大部分基金的股票仓位变动在10个百分点以内。

公布二季报基金亏损占八成

广发大盘成长二季度基金净利润为-12.77亿元，暂居亏损规模首位

统计显示，在已公布二季度财务数据的218只基金中，二季度亏损额共计达到了194亿元。218只基金中，有181只出现了亏损，占比高达83%。其中，广发大盘成长二季度基金净利润为-12.77亿元，暂居亏损规模首

位。博时新兴二季度的亏损规模也达到了10.87亿元。除此之外，长盛同庆、大成价值增长、大成蓝筹稳健、博时裕富沪深300、长城品牌精选等基金的亏损规模也达到了5亿元之上。

从业绩比较基准收益率来看，在有统计数据的207家中，150家跑输了业绩基准，占比高达72.5%。其中东吴中证新兴产业跑输业绩基准达8.98个百分点，广发中证500、工银瑞信红利、广发中小盘成长、博时抗通胀、国富中小盘、国联安上证商品ETF、东吴新创业、博时卓越和工银瑞信深证红利ETF等也均大幅跑输业绩比较基准。

债基成投资“避风港”

债券价格从底部逐步回升，债市可能出现类似2008年的反转行情

在今年A股剧烈震荡的环境下，债基的“避风港”功能再度得到淋漓尽致的体现。

WIND统计数据显示，截至7月8日，今年已有24只债券基金发行，平均首次募集额为20.81亿份，超过今年新成立基金17亿份的平均首募额。上投摩根强化回报债基的拟任基金经理杨成认为，随着CPI可能于7月份见顶回落，债券基金还有望迎来一波不可多得的投资良机。种种迹象显示，CPI7月份见顶回落的概率很高，加息周期可能进入尾声，这些利好因素的重叠，将促使债券价格从底部逐步回升，债市可能出现类似2008年的反转行情。

-后市观点

下半年或无系统性机会

大部分基金在季报中都“指认”通胀为下半年宏观经济的最大隐忧。其中，有相当部分的基金经理认为高通胀数据会持续较长时间，或回落幅度有限。很少有基金经理预期货币政策会有放松迹象，股市资金供应的问题也被广泛提及。总体上看，行情空间有限的判断是为主流看法。不过，也有大量的基金经理认为中国经济不会探底，股市下跌的风险也很小。

面对宏观经济状况，基金经理们的策略陷于分化。整体上看，谨慎乐观观点占多数：“市场机会将依然是局部及脉冲性的，但由于市场经过较长时间的下跌及指标股低估值的支持，市场将内在存在一波反弹。

-选股重点

基金三季度看好消费+周期

“虽然下半年或无大的系统性行情，但随着资金面逐步宽松，将会带来结构性机会。广发核心精选基金明确指出，这种机会在三季度伴随着半年报将会特别明显，主要的机会存在于大消费行业和超预期的成长股。

事实上，基金在看淡下半年系统性大行情的同时却相对看好结构性机会。东方策略成长基金指出，政策放松的预期有助于推动市场上涨，三季度重点关注半年报行情，看好银行、房地产、家电、机械等行业的表现。此外，商业、食品饮料等也在合理估值区间。综合