股市不景气何以解忧 基金结伴借“酒”浇愁

2011年07月21日 03:30
来源：证券时报 作者：朱景锋

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二季度通胀逐步走高，货币政策持续收紧，资金面和基本面的双重压力引发股市震荡调整，在这样的调整市中，基金在保持仓位稳定的情况下，重点购买业绩超预期和估值便宜的白酒龙头和超跌房地产龙头，同时对强周期行业的机械板块大幅减持。

喝酒买房抛机械

基金配置更加均衡

据天相投顾对基金二季报的统计，二季度基金增持幅度最大的行业为食品饮料，配置该板块的比例从一季末的6.95%上升到二季末的7.69%，上升0.74个百分点，此外，基金也对房地产、医药生物等板块给予积极增持。

同时，受经济下滑影响较大的机械设备板块被基金大幅减持，基金持有该板块的市值从一季末的15.28%下降到二季末的13.88%，下降1.40个百分点，金属非金属、电子等板块也被基金明显减持。

截至二季末，基金配置比例最大的三个行业为机械设备、金融保险和食品饮料，配置这三大板块的比例分别为13.92%、8.99%和7.69%。经过二季度的调整，基金在行业上的配置更加分散，前三大行业合计占基金净值的比例仅为38.06%，显示在当前主要通过均衡配置规避股市的不确定性。

贵州茅台受青睐

稳坐基金重仓股头把交椅

二季度最受基金青睐的股票当属白酒龙头贵州茅台，重仓该股票的基金从一季末的67只大幅增加到二季末的126只。

而同样是白酒龙头的五粮液也备受基金追捧，重仓五粮液的偏股基金数从一季末的36只大幅增加到二季末的103只。此外，基金还大举增持中国神华、农业银行、航天信息、深发展A、浦发银行、保利地产、国电南瑞和格力电器等绩优蓝筹。而兴业银行、中材国际、南玻A、三一重工等个股被基金显著减持，重仓这些股票的基金数量大幅减少。

综合来看，截至二季末，基金前十大重仓股分别为贵州茅台、招商银行、海螺水泥、中国平安、格力电器、苏宁电器、美的电器、五粮液、浦发银行和泸州老窖，从这十大重仓股的行业分布可以看出，白酒股占据了三席，成为基金最为倚重的心水股。而且，重仓贵州茅台、招商银行、海螺水泥和五粮液的偏股基金总数均超过了100只。

随着季报的披露，巨头基金公司的核心重仓股也随之浮出水面，其中，基金管理规模最大的华夏基金前三大重仓股依次为海螺水泥、招商银行和广汇股份。嘉实基金和易方达基金头号重仓股均为格力电器，而南方基金和博时基金的头号重仓股分别为招商银行和万科A。

二季度基金重仓股也出现一些新面孔，立讯精密被6只基金重仓，首次晋身重仓股。而一些*ST股和ST股也被基金重仓，如国泰旗下三只基金集体重仓*ST盛工，新华旗下三只基金和大摩领先重仓了*ST金马，ST东源、ST科龙、ST汇通、ST能山等个股也被一些基金重仓持有。

基金二季末前十大重仓股

个股代码 个股简称 重仓持有该股的基金个数天相行业类型 2011年2季度涨幅(%)2011年7月份以来涨幅(%)

600519 贵州茅台 126消费品及服务 - 食品 18.234.54

600036 招商银行 127金融 - 银行 -5.48-2.15

600585 海螺水泥 101投资品 - 建材 3.60 -1.12

601318 中国平安 92 金融 - 保险 -2.41-2.40

000651 格力电器 73 消费品及服务 - 家电 5.18 -2.72

002024 苏宁电器 61 消费品及服务 - 商业 0.60 4.22

000527 美的电器 68 消费品及服务 - 家电 -1.32-1.96

000858 五 粮 液103消费品及服务 - 食品 13.028.65

600000 浦发银行 68 金融 - 银行 -4.950.00000 浦发

000568 泸州老窖 70 消费品及服务 - 食品 1.17 8.16

基金二季度增持前五大行业

行业名称 2011年2季报 2011年1季报 增减比例

市值(亿元) 占净值比例(%) 市值(亿元) 占净值比例(%)

食品、饮料1205.407.69 1146.626.95 0.75

房地产业 704.71 4.50 647.43 3.92 0.57

医药、生物制品992.65 6.34 998.31 6.05 0.29

电力、煤气、及水的生产和供应业164.22 1.05 128.34 0.78 0.27

批发和零售贸易828.93 5.29 841.45 5.10 0.19

行业集中度(前三名) 4784.6338.085220.1838.74-0.66

基金二季度增持幅度最大的十只个股

代码 名称 2011年2季度 2011年1季度

持股数(万股)持有该股的基金个数持股数(万股)持有该股的基金个数

600519 贵州茅台 11214.80 1268552.4667

000858 五 粮 液29119.07 10315015.97 36

601088 中国神华 21253.02 48 10007.40 19

601288 农业银行 162559.3023 44567.95 6

600271 航天信息 15503.57 21 5442.669

000001 深发展A 27389.86 33 14864.95 11

600000 浦发银行 104847.8668 59558.29 48

600048 保利地产 62645.03 52 37567.64 28

600406 国电南瑞 23352.33 42 20410.33 32

000651 格力电器 51344.38 73 46823.02 60

基金二季度减持前五大行业

行业名称 2011年2季报 2011年1季报 增减比例

市值(亿元) 占净值比例(%) 市值(亿元) 占净值比例(%)

机械、设备、仪表 2174.7313.882522.1515.28-1.40

金属、非金属 1062.256.78 1245.387.55 -0.77

电子 313.46 2.00 397.87 2.41 -0.41 -0.

石油、化学、塑胶、塑料725.31 4.63 829.27 5.03 -0.40

采掘业778.20 4.97 861.30 5.22 -0.25

行业集中度(前三名) 4784.6338.085220.1838.74-0.66

数据来源：天相投顾 朱景锋／制表

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