7只QDII基金正收益底牌：减投中国香港增投美韩

2011年07月25日 03:31
来源：证券日报

0人参与0条评论

-本报见习记者崔业莲

截至上周末，全部27只今年以前成立的老QDII基金中，仅国泰纳斯达克100和富国全球债券基金在7月份取得了正收益，回报率分别为2.8%、006%。

而25天前，取得正收益的老QDII基金数量是7只。今年新成立的14只次新QDII基金中，诺安全球黄金回报率最高，成立以来的净值增长率为12.17%。

上周结束的基金二季报显示，二季度随着美国经济的复苏，以及欧债危机的缓和，QDII基金表现明显好于A股基金权益投资型品种。取得正收益的7只QDII基金，均在二季度减少了对香港地区的投资，增加了对美国或韩国地区的投资；与此同时，与一季度相同，金融、能源等仍为7只正收益QDII基金的投资重地。今年新发行的14只QDII基金投资于美国(标普)的品种占到4只，投资于黄金等抗通胀品种的有3只，投资于海外中国的有2只，投资于新兴市场的有3只。

对于三季度，基金公司纷纷发表了自己的看法，海富通海外精选和华宝兴业中国成长及嘉实海外中国股票、华夏全球精选关注中小盘股和美国中资概念股估值下降带来的投资。

7只正收益基金

减投中国香港增投美韩

《证券日报》基金周刊记者根据wind数据得知，今年以前成立的27只QDII基金2011年上半年的复权单位净值增长率平均为-1.26%。而363只主动型偏股基金平均回报率为-7.95%(剔除2011年成立的新基金)，QDII基金明显跑赢A股基金权益投资型品种。但是也仅仅有7只为投资者带来了收益。记者查阅了这7只基金的二季报，并与一季报数据对比发现，这7只基金均减少了对香港地区的投资，海富通海外精选和华宝兴业中国成长增加了对美国市场的投资，而易方达亚洲精选和华夏全球精选则同时增加了对韩国地区的投资。

以上半年4.24%的回报率拔得头筹的海富通海外精选二季度在香港地区股票及存托凭证投资分布的公允价值为2.37亿元，占基金资产净值比例的78.26%，与一季度相比减少了4844万元。二季度在新加坡地区股票及存托凭证投资分布的公允价值为9798万元，与一季度相比减少了2610万元。与此同时，增加了1.08亿元在美国地区的投资，占基金资产净值的3.55%。

而排名于前半年回报率第二位的华宝兴业中国成长截至2011年6月30日，今年以来该基金的复权单位净值增长率为2.83%。该基金二季报显示2季度中在美国地区股票及存托凭证投资分布的公允价值为331.7万元，占基金资产净值比例的3.64%，而一季度仅为61.18万元，占当时基金资产净值比例的0.68%。该基金二季度在香港地区的股票及存托凭证投资分布的公允价值为6669万元，占基金资产净值比例的73.22%，而比一季度减少了870万元，一季度的公允价值为7538万元，占比83.82%。

与此同时，同样取得正收益的易方达亚洲精选和华夏全球精选则同时增加了对韩国地区的投资。减少了对香港地区的投资。两只基金上半年取得的回报率分别为1.7%和1.33%。前者对韩国地区股票及存托凭证投资分布的公允价值由一季度的5476万元(占比33.94%)增加到二季度的6225万元(占比40.39%)，对香港地区的投资分布公允价值则减少了229万元，二季度末为6455万元(占比41.88%)。后者对韩国地区的投资由一季度的4.74亿元增加到5.38亿元(占比2.98%)。对香港地区的投资则减少了1.57亿元。二季度末为6441亿元(占比35.61%)。

而进入7月份以来，这7只上半年成绩及格的基金，却仅国泰纳斯达克100和富国全球债券截至7月23日取得了正收益，分别为2.8%、006%。其他5只，即海富通海外精选、华宝兴业中国成长、易方达亚洲精选、华夏全球精选、华安香港精选截至7月23日，7月以来的回报率分别为-1.96%、-0.79%、-0.09%、-0.22%、-0.62%。

8只QDII基金

集体重仓腾讯控股

在行业配置上，QDII对于金融和能源等周期性行业的配置明显居于核心位置。《证券日报》基金周刊记者查阅了QDII基金二季度前十大重仓股，发现金融、能源及原材料等仍然占据主要地位。

与此同时，记者发现前十大重仓股中，腾讯控股为8只基金的前十大重仓股之一，也是被QDII基金重仓持有最多的一只基金，这8只基金分别华宝兴业中国成长、华夏全球精选、工银瑞信全球配置、华安香港精选、嘉实海外中国股票、建信全球机遇、南方全球精选、交银环球精选。而腾讯控股二季度区间涨幅为11.73%。

而中国海洋石油有限公司和中国神华能源则分别被6只基金所重仓。两只股票二季度区间涨幅分别是-6.76%、6只44%。重仓前者的为华夏全球精选、建信全球机遇、工银瑞信全球配置、嘉实海外中国股票、广发亚太精选、交银环球精选。而重仓后者的为工银瑞信全球配置、嘉实恒生中国企业、嘉实海外中国股票、易方达亚洲精选、博士大中华亚太精选、国投瑞银新兴市场。

与此同时，记者观察二季度为投资者带来收益的7只QDII基金中，海富通海外精选、易方达亚洲精选、华安香港精选等3只基金前十大重仓股全部发生变动。二季度前三大重仓股为银泰百货、中国建材股份有限公司、中国石油天然气，由此替换了一季度的中国建材股份有限公司、中国银行、安徽海螺水泥；而易方达亚洲精选前三大重仓股一季度的百度公司、ICICI BANK、中兴通讯变成了二季度的澳门博彩控股有限公司、百度公司、SAMSUNGSECURITIESCO LTD；华安香港精选前三大重仓股一季度的中国农业银行、中国建设银行、兖州煤业股份变成了二季度的六福集团、国际煤机集团、中国农业银行、

记者观察到被易方达亚洲精选调出的中兴通讯则在二季度摇身变成了海富通海外精选的前十大重仓股之一，而被海富通海外精选调出的安徽海螺水泥则在华安香港精选前十大重仓股中现身。海富通海外精选对于三季度的展望中提到“保障房和经济转型等板块、受益于全球经济增长、中国内需拉动和经济转型的行业和公司”将存在机会。

而华夏全球精选前十重仓股中有6只有所变化，成为取得正回报且重仓股变化不大的QDII基金。华夏全球精选二季度前三大重仓股一季度末的腾讯控股、中国工商银行、中国银行变成了二季度的腾讯控股、中国工商银行、GAZPROM OAO。此外两只未变动的股票为盛大互动娱乐公司、PETROLEO BRASILEIRO。继续排名前十大重仓股的八位、九位。

该基金二季度末行业分类股票公允价值前三位为能源、金融、信息技术。三者的公允价值分别为34.51亿元、27.43亿元、25.99亿元。占基金资产净值比例分别为19.15%、15%22%、14.42%。华夏全球精选一季度末航和分类股票公允价值前三位也是能源、金融、信息技术。三者的公允价值分别为39.55亿元、34.51亿元30.14亿元。占资产净值比例分别为20.63%、18%、15%72%。

三季度关注低估值中资概念股

与此同时，《证券日报》基金周刊通过资料对比发现，QDII基金较为关注中小盘股和美国中资概念股估值下降带来的投资。

华宝兴业认为，“将重点挖掘受中国国内、国外宏观经济政策影响较小的电讯服务和消费板块”。嘉实海外中国股票认为“在组合结构上，我们将继续关注保障房、节能减排、高端制造业和消费服务等投资主题”，同时他们也密切“关注中小盘股和美国中资概念股估值下降带来的投资”

华夏全球精选则认为“增持估值合理的成长型股票。通过深入研究成长型公司，把握低估值时的投资机会，仍是我们的主要策略。

工银瑞信中国机会全球配置认为“在行业的配置上，企业自身的投资和产业升级需求将是一个重要投资主题。另外，政府政策主导的领域也有望获得较好的投资回报。

长盛环球行业精选认为“下半年随着经济复苏的重新启动，预计为上游资源类行业、消费相关行业板块、日本复苏带动的IT 电子类行业带来机会。”