欧洲紧急救市意西改革“提速”

2011年08月08日 00:20
来源：中国证券报作者：陈听雨

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随着标准普尔于当地时间8月5日将美国国债评级史无前例地由AAA下调至AA+,全球金融体系的一块基石随之被撼动，不断发酵的欧债危机承受更大压力。

上周，欧债“烈焰”突然蔓延至意大利和西班牙，两国融资成本迅速飙升，10年期国债收益率蹿至6%上方。据外电报道，欧洲央行已于上周晚些时候两次买入爱尔兰和葡萄牙国债，并可能买入意大利和西班牙国债，作为条件，意西两国需加快经济改革步伐。

美债乌云笼罩欧元区

5日，欧盟委员会经济与货币事务专员瑞恩针对欧债危机最新进展发表讲话称，近期意大利与西班牙债券市场戏剧性的波动与两国经济基本面不符，市场恐慌情绪很大一部分来自欧元区以外，投资者情绪受到了美国债务问题的负面影响，近期出炉的数据显示全球经济更加疲弱也对市场造成打压。

德国政府发言人5日称，德国总理默克尔、法国总统萨科齐、意大利总理贝卢斯科尼和英国首相卡梅伦当日讨论了当前金融市场和欧债危机情况，并与美国总统奥巴马通话。分析人士认为，欧元区核心成员国首脑紧急会谈，显示出欧元区当局寻求抑制金融市场下滑的决心，不过投资者愈发担心，去年出台的欧洲金融稳定机制和今年达成的第二轮援助希腊计划仍不足以彻底解决欧元区经济的根本问题。欧盟委员会5日提出，有必要重新评估欧元区目前和将来的全部救助资金规模，以显示欧元区当局有能力应对债务危机。

欧央行火速入市干预

为应对此轮市场恐慌情绪，欧洲央行上周宣布，将向欧元区银行系统提供6个月期无限量贷款，并在时隔4个月后重返二级市场购买欧元区成员国国债。据外电报道，欧洲市场交易员透露，欧央行已于4日买进爱尔兰和葡萄牙国债，并在5日欧洲市场尾盘再次买进这两国国债。据悉，欧央行买债规模非常庞大。

不过，市场仍对欧洲央行会否干预意大利和西班牙债市存有疑问，毕竟，这两国才是本轮欧债风暴的中心。目前，意大利和西班牙债情危急，两国10年期国债收益率在6%上方运行，此前希腊、爱尔兰和葡萄牙均在10年期国债收益率突破7%后向欧盟求援。

分析人士对欧洲央行出手买债的行动看法不一。有分析人士认为，假如欧洲央行仅购买葡萄牙和爱尔兰国债，难以稳定市场信心，可能刺激意西两国融资成本进一步攀升；另有分析人士认为，相较希腊而言，葡萄牙与爱尔兰是更大的经济体，假如这两国态势得以稳定，危机对西班牙和意大利的冲击也会相应减缓，这正是欧央行买入葡萄牙和爱尔兰国债的初衷。

不过，欧洲央行管理委员会委员、德国央行行长魏德曼和欧洲央行首席经济学家斯塔克等均反对央行干预债市，他们认为此举将威胁央行的政策独立性。分析人士认为，欧洲央行内部对重启债券购买未能达成一致，可能将削弱干预市场的有效性。

据路透社6日报道，欧洲央行已原则性同意购买意大利和西班牙国债，条件是两国政府必须推行结构性改革。分析人士认为，假如意大利政府能尽快推出改革措施，将有助于消除欧洲央行内部对债券购买行动的反对情绪。

意西经济改革匆忙提速

为换取欧洲央行买债支持，意大利总理贝卢斯科尼6日召开新闻发布会宣布，作为意大利与欧盟达成的一项协议的部分内容，该国政府计划加快实施财政整顿措施的步伐，同时还将推出一项有关平衡预算的宪法修正案。他称，意大利将立即启动平衡预算宪法修正案工作，该修正案及相关改革很可能在9月前通过。贝卢斯科尼承诺，意大利将在2013年消除财政赤字、实现预算平衡，这比该国政府此前公布的计划提前了一年。

据《华尔街日报》援引消息人士的话称，欧洲央行很可能在本周初对该国债券市场实施干预。欧洲央行已开始对意大利国债进行询价，但尚未买入任何债券。

目前，尚不清楚欧洲央行是否对西班牙政府提出了任何具体的改革要求，但该行执行委员会委员帕拉莫在接受西班牙媒体采访时表示，西班牙和意大利在面对市场投机攻击时尤为脆弱，因此应加速各自经济的改革进程。帕拉莫指出，西班牙基本上已完成了对银行系统的改革计划，但仍需在财政改革上取得突破。帕拉莫透露，“欧洲央行已被告知，将在8月19日获知更多西班牙政府为实现预算目标而制定的改革计划”。