大盘短期弱势震荡等待低点

2011年08月08日 12:26
来源：新闻晨报

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大可

上周沪深股市呈现出先盘后跌的走势，上周五在隔夜欧美市场大跌影响下，沪深股市再次出现破位调整，上证指数盘中探底2605点，击穿前期2610点低点，再创本轮调整新低。从目前来看，市场缺乏内生性动力，而外围市场大幅动荡，因此短线大盘仍将以弱势探底、低位整理为主。

外围市场将继续冲击A股

近期外围股市走势成为影响A股运行的关键力量，虽然美国债务上限在上周二最后时刻得以提高，但进一步加剧了投资者对美国国内经济日益恶化的担忧。与此同时，欧债危机不断蔓延也使得市场负面情绪得到集中爆发。受此影响，不仅上周四美国股市创下自金融危机以来的最大单日跌幅，欧洲各主要股指也纷纷大幅下挫，成为引发A股大幅调整的导火索。

有观点认为，4日晚间全球股市的暴跌，暗示当前海外市场的焦点已经从美债转向对经济二次衰退的担忧，现在市场担忧的是经济复苏乏力，而各国政府已经无力再次采取凯恩斯式救助。

尽管如此，近期沪深股市相对外围市场仍然体现出一定的独立性，道琼斯指数在最近10个交易日内累计跌幅超过10%，而同期上证指数的跌幅为5.22%，表现显著强于美国股市。

好消息是，美国的经济数据终于传来了一些利好。上周五出台的7月份美国非农就业增长了11.7万，远高于预期的8.5万；失业率则降至9.1%，预期为9.2%。数据公布后，美股开盘应声反转，随后继续下探。欧洲股市也在由跌转涨后，调头向下。

值得一提的是，尽管经历了连续大跌，但不少华尔街大行仍坚持看好下半年股市会反弹，瑞信、汇丰日前均发布报告建议投资人夏季增持股票。知名投资人罗杰斯则说，投资人不应该加入“恐慌性抛售”的行列。不过，短期来看，除非经济数据很快出现好转，或是欧债局势尽快得到控制，否则全球股市仍可能有反复。

加息与否不确定

我国商务部监测的数据显示，7月以来猪肉价格总体继续上涨，但涨幅逐步收窄。其中，鲜猪肉批发价格从7月15日的26.15元/公斤小幅回落至7月22日的26.11元/公斤，而6月中旬这一价格曾经一个星期便猛涨1.09元/公斤。

根据统计局的50个城市主要食品平均价格旬度变动情况，7月下旬，猪肉、蔬菜价格较中旬有较大幅度回落，所有29种食品中，半数以上价格环比下跌。非食品方面，由于二季度以来经济的减速和国际大宗商品价格上涨输入压力减缓，与6月份一样非食品价格保持稳定。

国家统计局将于8月9日公布7月CPI数据。综合机构预测，7月CPI仍将在6%以上高位运行，但估计难以超过上月6.4%的高点。

央行8月1日表示，国内通胀预期依然较强，稳定物价的基础还不牢固，一旦政策松动就有反弹的可能。近一年来我国一直未摆脱通胀阴霾，数据公布前后便是加息之声四起之时，本月也不例外。有观点认为，7月的CPI数据势必再次引燃大众的通胀情绪。但预计8月之后物价可能会明显回落，对于市场来说，央行加息与否，尤其是8月是否会加息将会是最大的疑问。

对于最近一段时间由欧洲债务危机和美国复苏进程受阻所带来的悲观影响，有观点认为，这对A股并非完全是坏事。这一观点的出发点主要集中于货币政策之上：欧洲债务危机以及美国经济前景黯淡或促使中国的货币政策在一个可接受的范围内有所松动。事实上去年也的确曾出现过相似的情况，2010年2季度初央行开始回笼货币，同时政府出台了对房地产的限制政策，但不久欧洲债务危机爆发，全球金融市场陷入深幅调整格局。而在随后的7月份，中国央行开始通过公开市场操作等手段向市场投放资金，此后数月间的信贷增速和货币增速都较去年一季度时有所回升。A股市场也在同期走出了阶段性上升行情，历史能否重演，还需要边走边看。

技术性反弹酝酿中

上证指数自2826点调整以来，已下跌了3个交易周，市场弱市格局比较明显，均线系统继续呈现空头排列，预示中期调整依旧；从日线系统看，上周五大盘大幅下挫，并留下第二个向下跳空缺口，市场乖离率偏大，同时摆动指标出现超卖，因此短期内杀跌空间不大，同时注意衰竭缺口的出现；从日线波浪结构观察，上证指数从2826高点下跌展开了3浪调整，上周五下跌或还在3浪3中，本周或迎来3浪4或第4浪反弹。