欧美金融冲击波登陆A股再创新低后希望与隐忧共存

2011年08月08日 19:47
来源：新华网作者：杨毅沉、潘清

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新华网上海8月8日电(记者杨毅沉、潘清) 标普下调美国信用评级引发的冲击波8日登陆A股市场，在亚太市场全线下挫的情况下，A股未能再次独善其身。在上证综指盘中跌破2500点一度让市场出现恐慌性抛售之后，投资者的抄底与市场的不确定因素谁将主导未来行情走势？

70分钟暴跌110点

8日早上，上证综指在70分钟内，从盘中最高的2614点暴跌至2497点，连下2600点和2500点两个台阶。在快速下跌过程中市场恐慌情绪集中爆发，当天两市共有超过60只非ST个股跌停，而涨停的个股仅有3只。

“从早上10点到11点10分这70分钟简直令人难以反应过来。”上海一家私募基金公司总经理对记者表示，“跳水过后，各种电话接踵而至，大家纷纷判断着市场的下一步走势。

不过，虽然A股未能躲过因标普下调美国信用评级带来的冲击，但与韩国股市8日盘中一度暴挫10%以上相比，沪深市场的“抵抗式”下跌因为成交量的急剧放大，显示出仍有接盘者趁势抄底。而股指期货市场持仓量在快速下跌中的增加，也显示出市场多空双方分歧的加大。

在之前的两个交易周，A股市场已经显示出较为明显的抗跌性。与美国道琼斯指数前两周暴跌9.7%不同，同一时期上证综指与深证成指的跌幅分别为5.2%和5.3%。国内市场表现为何可以强过欧美市场？

对此，有业内人士认为，如果因经济减速导致美国、欧洲、日本家庭减少开支，可能使得他们对中国消费品的进口需求下降，中国进出口势必将受到影响，这可能使国内政策继续收紧的预期减弱，或将成为对紧缩流动性最为敏感的A股市场的“救命稻草”。东航金融分析师姜山表示，四季度物价水平可能会出现回落，这也可能给政策调整以更大的空间，对市场或将形成利好。

另外，在目前国内上市公司中期报告出炉的阶段，不少公司依然增长的业绩对市场的支撑力度尚存，同时，由于金融、地产等主要行业上市公司目前估值处于历史低位，部分投资者也在估值上对市场底部较为认可。

政策底未到市场底尚远

但即便如此，普通散户投资者的信心却普遍不高。一家大型门户网站8日进行的一项调查显示，在有超过5万人参与的对“大盘调整底部”判断的调查中，有40.2%的参与者认为沪指将跌破2000点。

对此，一些基金经理认为，不仅连普通散户对后市难以预测，就连“国家队”成员目前也为前期的抄底付出了“代价”

在今年6月20日上证综指跌至年内前期低点后，中国石油、中国神华等央企上市公司股东的增持、回购行为与计划曾经让市场看到了政策底的影子。但在不到两个月过后，中国石油集团增持中石油已经浮亏超过2000万元，而中国神华大股东在2个多月的时间内未见有实质性的回购动作。

对此，有分析人士指出，央企股东增持行为往往代表了对政策底的一个判断预期，但目前就连他们的增持都被套，再加上国有商业银行大股东中央汇金仍未出手增持，政策底何时真正到来仍是未知数。

虽然有声音认为8月份国内将进入政策效果的观察期，存准上调与利率上调的可能性可能因外部环境的变化而暂时延后，但分析人士认为，由于我国宏观经济政策往往有着自身的迟滞性，政策出现超调也并非不可能，因此市场在此过程中将受到更大不确定因素的制约。