G7连续发出干预信号效果难显 市场依旧我行我素

2011年08月09日 02:24
来源：第一财经日报

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危机发酵

严婷

为了减缓因美国主权信用评级被下调和欧债危机持续发酵而引发的市场紧张情绪，欧洲央行和七大工业国集团(简称G7)分别于上周日晚间和本周一早晨发出明确干预信号：前者将购买意大利和西班牙国债，而后者将协力干预外汇市场。

然而，市场对此并不领情，意料之中的市场暴跌从当天的亚太市场开始，由欧洲市场续写“黑色星期一”。分析人士仍然对后市持悲观态度，认为问题的关键并不在于美债评级是2A还是3A，而是经济基本面不容乐观，尽管短期内干预或许能有所帮助，但中期内依然于事无补。

欧央行与G7纷纷宣布救市承诺

在周一亚洲股市开盘前，七国集团财长和央行行长举行了电话会议。

G7周一在会后承诺，将采取联合行动，确保金融市场正常运转，流动性充足。

金融市场目前正受到欧元区债务危机和美国丧失AAA信用评级的冲击，G7希望能抑制正在加深的全球危机。

G7在央行行长和财长电话会议结束后发布公告称，在金融市场再度面临压力的情况下，G7财长和央行行长承诺，将采取一切必要措施，以紧密的合作和坚定的信心维护金融稳定和增长。

国际货币基金组织总裁拉加德周日对七大工业国财长作出的承诺表示欢迎。拉加德在一份通过电子邮件发布的公告中称，G7的合作将有助于稳定并促进全球经济增长。

继8月7日晚的管理委员会电话会议之后，特里谢在一份声明中表示，欧洲央行欢迎西班牙和意大利两国为削减赤字做出的努力，并表示欧洲央行将“积极实施”其债券购买计划。声明还呼吁欧元区各国政府落实7月21日欧盟峰会上达成的方案，包括允许欧洲金融稳定基金(EFSF)从二级市场买入债券等。

由于各国政府未能及时阻止危机蔓延，欧洲央行不得不与这场至关欧元存亡的危机进行抗争。

为买入意大利和西班牙债券，欧洲央行可能需要大量扩张其资产负债表；而帮助财政挥霍国家摆脱困境的这种行为，也将违反欧元区创始条约中的有关央行独立性的重要原则。德国央行对欧洲央行的这一决议表示反对。

拉加德在当天的声明中呼吁各方迅速实施欧元区领导人在7月21日达成的协议，加强欧盟的财政监管，赋予规模5000亿欧元的欧元区应急救助机制更大的灵活性，并为救助希腊提供资金。

但是，从亚太金融市场开盘后的表现来看，G7的紧急磋商会议效果有限。

标普下调美债评级，让周一的亚太市场最先尝到了“黑色星期一”的滋味。

继亚太股市之后，欧洲股市8日早盘显著走低，截至记者发稿时，欧洲各主要股指跌幅均在1.6%至2.5%之间。

“投资者已经缴械投降了！”正如投资公司骑士资本的董事总经理皮特·肯尼所说，从股市到油市，从现货到期货，无论哪个市场、哪家公司、哪个交易员，除了抛售还是抛售。

Seaprot Securities交易员泰德·威斯伯格表示：“我不想冒风险，我现在只想离开赌桌。

在欧洲央行宣布这项举措之前，投资者已经发出警告，如果央行不干预的话，市场会暴跌得更惨。

摩根大通资产管理部的国际首席投资官Nick Gartside表示：“如果他们不买，我想你会看到市场进一步走弱。

苏格兰皇家银行首席欧洲经济学家Jacques Cailloux表示：“作为最后一道防线，欧洲央行再次介入，这将阻止欧元区某些国家当前的债权崩盘。在我们看来，欧洲央行的介入将使得西班牙和意大利债券收益率立即收紧。

然而，随着投资者对美国经济“二次探底”的恐慌正卷土重来，一些分析人士认为全球市场前景不容乐观。

RCM全球首席投资总监Andreas Utermann一针见血地指出：“2A还是3A都只是转移了市场注意力。一切都只因为经济增速。

著名国际投资大师杰姆·罗杰斯对《第一财经日报》记者表示：“历史上，美国经济自危机伊始每隔4~6年都会放缓。以此推算，我们或许在2011年底或者2012年或2013年看到，经济将再次陷入衰退。而下一次经济衰退将更加糟糕，因为届时美国不可能再提高债务上限或者是再大量印钞。持这种观点的人不止我一个。

英国益华证券固定收益业务负责人Gary Jenkins表示：“干预措施短期内确实是积极的。但中期并不能有助于解决问题。需要其他一些措施。

Gary Jenkins认为，美国评级下调可能会在欧洲引发比美国国内更大的影响，尤其是如果法国也丢掉3A评级的话。那将会大大影响欧洲金融稳定基金(EFSF)的结构。上周，法国国债相对德国国债的溢价刚刚创下了历史新高。CFP图

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