评级机构引发做空风暴　标普“铁心”降级美国

2011年08月09日 03:37
来源：21世纪经济报道

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陈捷浦汀

这一切看起来似乎不可能发生。

1860年起源于美国的信用评级机构标准普尔，于1975年被美国证券交易委员会SEC认可为“全国认定的评级组织”。但它却最终选择“弑主”，于美国东部时间8月5日晚间，将美国长期主权信用评级由“AAA”降至“AA+”，评级展望负面。

这是1994年以来，美国历史上首次失去AAA信用评级。而且，标准普尔强调称，未来6个月-24个月，这一评级仍然有较大下调的可能。看起来，标准普尔如今已成为了美国政府的“敌人”

从过程来看，标准普尔毅然选择下调美国的信用评级，里面的意味深长。

自今年以来，标准普尔已在多个场合对美国不断恶化的财政状况表示担忧，并警告可能会下调美国的债务信用评级。

2011年1月13日，标准普尔和另一家评级公司——穆迪同时表示，不能排除调降美国主权债务前景评级的可能性，原因是近来美国的财政状况恶化。

4月18日，标准普尔率先迈出了第一步。当天晚间，标准普尔宣布，鉴于美国财政赤字风险不断上升，该公司将美国主权信用前景展望从“稳定”下调至“负面”，但仍保留AAA的评级。

“当从稳定变成负面，这意味着离下调评级已经不远了。”一位曾在评级公司工作过的专业人士向记者表示，前景评级为负面意味着未来6-12个月中可能面临信用评级被降的厄运。

随着美国于今年5月16日触及债务上限，国会立法者就能否提高政府债务上限达成一致，标准普尔也不放过“煽风点火”的机会。6月30日，标准普尔的一位高管称，如果联邦政府在8月2日截止日到期后出现债务违约的话，标准普尔将给予美国政府最低信用评级D级。

在7月，美国政府与国会间因提高债务上限协议几度陷入僵局，标准普尔则借机多次强调上述观点。

7月31日，美国总统奥巴马宣称就提高债务上限已达成协议，美国债务违约几无可能，就在全球股市经历数日接连下挫为之“弹冠相庆”之时，以标准普尔为代表的评级机构依旧表示：“这并不意味着美国就能保住3A的评级。

8月5日晚间，标准普尔今年以来的数次警告，终于成为了现实。

但这一评级下调并非没有争议。

在标准普尔正式公布这条消息前，美国股市已经开始有所反应。8月5日，美股市场午盘时便已传出标准普尔将调降美国评级的消息，导致美股大幅下跌。而当时标准普尔却拒绝对传言做出评论，亦不针对美国信用评级发表任何新的言论。

事实上，此时标准普尔正打算将“下调美国长期主权信用评级”的决定通知美国政府。

但奥巴马政府认为标准普尔在对美国评级的计算中存在约2万亿美元的误差，因此要求标准普尔重新考虑下调信用评级的事宜，财政部也敦促该公司重新召集其“信用评委员会成员讨论下调美国评级一事。

标准普尔对此表示同意，该公司又召开了一次电话会议，以讨论是否推翻此前的决定。

但最后，标准普尔还是在当晚八点左右正式公布了下调美国债务评级的决定。虽然他们在新闻稿中调整了对美国财政赤字前景的预测，但是标准普尔声称，华盛顿存在功能紊乱的政治文化是导致评级下调的主要原因。

“换句话说，标准普尔将下降评级的理由，将之前的美国赤字削减规模不够大，改成了一条政治上的理由，可见标准普尔是铁了心要降低美国的信用评级。”一位业内人士向记者表示。

缘何标准普尔打定主意要“降级”美国？经过150年发展之后，此时的标准普尔早已经不是仅仅依赖于美国的一家小公司。标准普尔拥有全球18个办事处及7个分支机构，员工总数超过5000人，分布在19个国家。因此，标准普尔已经有能力保持“独立”的判断，也不排除其有自身的利益诉求。

事实上，今年以来，我们似乎能够隐约嗅到一场由评级机构引发的做空浪潮。比如，尚未下调美国主权信用评级的另一家著名评级机构穆迪，今年也开始在世界各地煽风点火。

仅仅从7月份来看。7月5日，穆迪将葡萄牙的长期政府债券评级下调4个等级。7月13日，穆迪将爱尔兰的外币和本币政府债券评级下调一个等级，使得爱尔兰继葡萄牙和希腊以后成为第三个评级被下调至“垃圾级”的长期欧元区国家。7月25日，穆迪将希腊国债级别直降三级。7月29日，穆迪将西班牙债信评级置于可能下调的观察名单。

而且，穆迪也在上周一再次警告称，如果美国财政或经济前景大幅减弱，穆迪将在2013年前下调美国主权信用评级。