引发全球震荡 美债市场反波澜不惊

2011年08月09日 04:40
来源：每日经济新闻 作者：印峥嵘 孙立云

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编者按

美国主权信用评级遭调降，一石激起千层浪，大宗商品市场哀嚎一片，原油、铜、铝等品种延续上周五的暴跌态势，而黄金、白银等避险品种却获得了市场追捧，黄金价格一举突破1700美元/盎司。专家称，目前美国及其资产的龙头地位仍难以撼动，美国国债和美元市场吸引力并未受到太多影响。

每经记者 印峥嵘 孙立云 发自上海

美国东部时间8月5日晚间，标普将美国长期主权信用评级由“AAA”降至“AA+”，评级展望为负面。这是美国有史以来主权信用评级首次滑落“神坛”

评级遭调降，天量美债究竟何去何从？彭博数据显示，尽管全球汇市、股市、大宗商品市场早已炸开了锅，美国国债市场却“宠辱不惊”，价格企稳，其中具有代表性的美国10年期国债收益率仍然“照跌不误”，坚挺程度可见一斑。

标普降低美主权信用评级后，新华社发表英文评论：“世界唯一超级大国最大的债权国中国现在有充分的权利要求美国解决它的债务问题，确保中国美元资产的安全。

“错算2万亿”不改变降级决定

实际上，在标普对外宣布调级决定之前，曾于周五下午14时将其评估结果发给美财政部，随后不久，财政部官员就指出了标普报告中的漏洞。财政部发言人称，标普根据国会预算办公室数据计算的未来10年美国赤字总额存在2万亿美元的错算。

但标普发言人DavidWargin周五午夜发表声明称，评级不会因为“前提的改变”而改变。声明还指出，计算方法的差异并不改变其下调美国评级的决定。因为财政部计算的是未来10年政府的债务，而未来3-5年的情况才是该机构评级的依据。

继美国主权信用评级后，标普将美国房地美及房利美评级由AAA下调至AA+。此外，标普还保持美国评级展望为负面。

另外，惠誉周一称计划于8月底前完成对美国主权信用评级的审查。

美国债价格企稳 收益率续跌

自标普上周五调降评级以来，全球投资者的眼光都聚焦于固定收益市场，债券价格任何急剧下跌迹象都将引起抛售狂潮。

昨日(8月8日)亚市开盘后，美国10年期国债价格起初在低位震荡徘徊，随后于10点左右一路上行冲破上周五收盘价，并且于12点52分达到日内新高，全天大部分时间处于前日收盘价上方。

北京时间昨日14点45分，美国10年期国债收益率报2.543%，较开盘价略跌2个基点，8月5日收报2.560%。

而从近一周的表现看，10年期国债收益率于上周四 (8月4日)创下2.404%的年度新低，美国国债收益率曲线近期一直呈震荡下行走势，年度高点是5月12日创下的3.223%。

全球最大的资产管理公司之一罗素投资集团策略分析师ErikRistuben认为：“从市场表现看，投资者似乎不会盯着标普的举动来确认美国国债的公允价值。

Erik表示，“事实上，上周美国国债收益率的下跌，已经反映了避险资金的流向，进一步证明市场对美国的偿债能力没有任何怀疑，债券市场对标普降级的反应偏中性。

中国密切关注美元资产安危

美国主权信用评级遭调降后，中国的态度也成为各方关注的焦点。统计数据显示，中国持有量从3139亿增至1.16万亿，涨幅269.5%，为美国国债最大的海外持有国。

标普降低美国主权信用评级后，新华社发表英文评论严厉批评美国“借债成瘾”以及“短视的”政治争吵，同时敦促美国削减公共支出，认清“靠借钱解决自己制造的困境的好日子已经结束”，“运用量入为出的常识解决债务问题”

彭博数据显示，美国中长期国债最大持有方相继为美联储、各国央行和养老基金等大型投资机构。除中国外，日本、英国、石油输出国组织和巴西的央行都持有大量美国国债。

申银万国分析师李蓉认为，“这类机构对风险有独立分析能力，由于目前没有其他债券可以替代美国国债，美国中长期国债不会因标普降评被大规模抛售。

然而，更令人担忧的是，标普降低评级似乎只是噩梦的开始。美国银行上周日晚在一次内部电话会议上表示，标普在上周五剥夺美国3A评级后，可能在3个月内再度下调美国长期国债评级。

继美银美林、摩根大通之后，高盛8月5日发布报告下调美国经济增速预期，该行预计美国经济有33%的几率再度陷入衰退，而美联储将于本周二议息会议后公布部分第三轮量化宽松政策(QE3)，对资产负债表规模给出指引。

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