大萧条阴影笼罩股市伯南克曾承诺不重蹈1937年覆辙

2011年08月09日 07:53
来源：凤凰网财经

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据香港经济日报报道，美国历史性失却AAA评级后，更大忧虑是会否因而导致这个全球最大经济体系，再次步入衰退。

有指现今美国的经济环境，与大萧条时期相似，同是华府出招刺激后，经济曾有短时间的明显起色，怎知措施停止后，却了无生气；唯一不同是当年同时收紧货币政策，故今次双底衰退会否出现，很大程度取决于联储局决策。

为应对1929年8月开始的经济大萧条，前总统罗斯福在1933年推出称为3R的新政以刺激经济，即救济(Relief)、改革(Reform)及复兴(Recovery)，结果出现连续3年的快速增长，增幅平均逾10%。不过，联储局之后厉行紧缩信贷，加上联邦政府大幅削减1成开支，经济因而在1937年再度萎缩，失业率升。

大萧条美股挫9成

大萧条期间，美股跌幅惊人，先有1929年10月的“黑色星期二”，道指连续两日急跌12%；虽然之后反弹近5成，至293点，但其后两年无以为继，持续向下跌逾250点；至1932年7月低见恐怖的41点，即由高位跌9成才触底。市场因而害怕，今次美股会否历史重演。

2008年底的金融海啸，令美国经济陷入谷底，在华府抛出逾万亿美元的财政政策，配以联储局两轮量化宽松措施下，该国经济才逐步复苏。不过，近期主要经济数据令人失望，更遭标普降级，很大机会陷入双底衰退或滞胀的困局。

有经济学家指出，若现阶段步入衰退，将较首次衰退打击更大，甚至带来灾难性影响。这因美国仍未从金融海啸中完全复苏，一旦再次进入衰退期，势较首次情况更惨重。

以研究大萧条闻名的储局主席伯南克，曾经承诺储局绝不会重蹈1937年的覆辙，即是不会太快推出紧缩货币政策，延长经济不景气；因此，即使加推QE3对提振经济的作用有限，但市场仍对此充满期待。