股民八问中国股市

2011年08月10日 03:32
来源：现代快报

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受标准普尔下调美国信用评级、全球经济前景黯淡等多重因素影响，全球股市集体遭遇“黑色星期一”，向来特立独行的A股市场也未能独善其身。本周一沪深股市放量暴跌，两市跌幅双双超过3%。上证综指盘中跌破2500点，收盘创年内最大跌幅。加上上周五的大跌，上证综指三个交易日来跌幅接近6%。在经济全球化的大背景下，A股随外盘暴跌并不意外，但让不少股民不解的是，为什么人家涨时我们不涨，人家暴跌时，我们马上跟着暴跌？

一问股市：

为何涨时不能跟涨

数据显示，美股在2007年创出历史高点，沪深股市也在当年创下了自己的新高。但经历次贷危机后，美股很快实现了反弹，并差一点重新创出新高。反观沪市，从6100点跌下来后，最大一波反弹只是到了3400多点。“为什么‘衰退’中的美股还能这么牛，为什么具有‘人口红利’、‘城市化’、‘上市公司连年盈利’、‘衰退人民币升值’等题材的沪深两市股指始终涨不起来？”昨日大跌之后，有股民如此发问。

二问股市：

为何跌时跌得更凶

打开美股K线图，不少股民都会发现一个奇怪的现象，沪深股指不但不跟涨，反而在别人下跌时自己跌得更凶。对此，有业内人士解释说，中国股市的基础和目的与美股不同，“国外股市的目的是为企业和个人搭建一个融资和积累财富的平台，主体是机构，基础比中国股市牢固。而中国股市的主体是散户。所以不要指望中国股市和国外股市保持一致。

针对上述观点，有网友反驳说，按照相关部门的说法，A股同样定位于能够增加居民的“财产性收入”，“为何我们就不能跟着国际主要股指走势，而总是走出自己的独立行情？”

三问股市：

为何不能体现GDP走势

教科书上说，股市是经济的晴雨表，中国的GDP已连续多年以9%左右的速度高速增长，但沪深股指并未体现这种走势。对此问题，在没有股改时，不少业内人士将其怪罪于股权分割，称只要实现全流通，“晴雨表，的作用就会得到充分体现。但事实是，自2007年股权分置问题解决后，“晴雨表，的展示作用依然遥遥无期。

四问股市：

为何涨时强摁跌时不护

对沪深股市20年的发展，有股民开玩笑说，我们的监管部门看见股指上涨就紧张得不得了，但一看到股市下跌，就气定神闲。细看沪深两市的K线轨迹发现，沪深股指走牛的日子总是那么匆忙，而下跌的时间又是那么漫长。另外，一旦股指涨得令人振奋时，监管层要么发评论“高处不胜寒”，要么半夜起来“调高印花税”，而一旦将“狂牛”关进笼内，监管层似乎就松了一口气。“为什么我们不能像关注股指上涨时那样对下跌中的股票也多一份呵护呢？”股民问。

五问股市：

为何不管涨跌扩容不变

10年前，中国资本市场在世界范围内还默默无闻，10年后的今天，沪深股市规模已排在世界前三名。但有意思的是，上证综指10年前2000多点，今天还是2000多点。

股市是一个资金游戏，每当股指陷入长久调整时，股民总希望资金面能有个宽松期，新股发行能减少或暂停，但这种期盼很少能成为现实。B股问题还没有解决，又搞出中小板、创业板，接下来还有国际板、新三板。近期股市跌势绵绵，新股却一只接一只照发不误，“监管层能否对新股发行进行调整，给市场缓口气，减少或暂停新股发行难道不可以吗？”

六问股市：

“定海神针”的基金在哪

每当股市出现大幅波动时，机构投资者往往是稳定股市的“定海神针”。反观沪深股市，基金发了一个又一个，但基民股民发现它除了具有高超的吸金术外，实在没有看到什么“磐石”和“定海神针”的作用，更无从谈起什么先进的投资理念。为什么那么多人把钱给了所谓具有“专业理财能力”的基金，最后也只有输钱一条路？

七问股市：

暴跌为何不见护市

外国不救市——这是很多所谓市场派人士似是而非的言论。去年5月，纽约股市盘中大幅下挫时，美国证券交易委员会立即召集六大交易所的负责人开会商讨对策，随后几个月美股大幅反弹30%。2008年3月，欧洲三大主要央行承诺向货币市场注入额外流动性，以应对金融危机，当日欧洲三大股市强势领涨。

反观沪深股市，每逢暴跌很少见谁出台护市之策。“也许管理层也做了这方面的工作，但由于机制不透明，市场反应不大。为什么监管层不能给投资者一个明确的预期，理直气壮地提振投资者的信心？”

八问股市：

为何不能容忍适度投机

包括不少监管人士在内，股市活跃往往会被认定为投机，其实股市的投机属性是与生俱来的，如果没有投机，股市只有一个理性的价格，那就没有买和卖的交易。适度的投机，对活跃股市具有积极的正面作用。为什么股市一活跃，马上就有人指责为泡沫？

《新闻晨报》