高铁“适当”减速多家上市公司再融资受阻

2011年08月11日 06:30
来源：东方早报作者：早报记者葛佳

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高铁“适当”减速：多家上市公司再融资受阻，暂停列车交付

中国南车大股东南车集团解禁股再锁三年至2014年解禁中国中铁因“国家宏观政策调整”取消非公开发行

早报记者葛佳

继中国南车推迟再融资方案之后，昨日中国中铁以公告形式宣布终止再融资。

国务院总理温家宝昨天主持召开国务院常务会议，决定开展高速铁路及其在建项目安全大检查，适当降低新建高速铁路运营初期的速度，对拟建铁路项目重新组织安全评估。受此影响，多家高铁建设融资或建设项目受阻。

中国北车股份有限公司(中国北车，601299)前天公告暂停部分高铁动车建设后，昨天表示将进行高铁列车全面普查；中国南车股份有限公司(中国南车，601766.SH，01766.HK)的再融资审议时间推迟，或许是为再融资清障，该公司昨日公告大股东承诺继续锁定限售；中国中铁股份有限公司(中国中铁，601390.SH，00390.HK)昨日公告称，其非公开发行A股股票方案终止。

南车再融资受困

中国南车的再融资本应该很圆满，其受到全国社保基金的青睐，在中国高铁建设热潮中，众机构只能羡慕望着社保基金独享大餐。

但现在一切都不一样了。中国南车昨晚发布公告称，该公司控股股东中国南车集团公司(南车集团)及其一致行动人中国南车集团投资管理公司(南车集团投资公司)分别所持公司的64.22亿股股份及9308.57万股股份，将于8月18日起解除限售并上市流通。上述股份此前已经锁定了三十六个月(即三年)。

与此同时，中国南车的母公司南车集团及南车集团投资公司的承诺称，为支持中国南车的健康长远发展，本着对全体股东负责的态度，上述股东分别持有的将于8月18日解禁可上市流通的全部有限售条件流通股，自8月18日起自愿继续锁定三年(即自2011年8月18日至2014年8月17日)。

出现上述承诺，或许是为了增强社保基金参与再融资的信心。8月2日，中国南车宣布将原定于8月5日召开的中国南车2011年第二次临时股东大会，延期至9月29日，该股东大会原定审议内容包括向社保基金和南车集团非公开发行筹资110亿元等8项议案。

根据中国南车此前公告，议案主要内容为中国南车以6.02元/股的价格向南车集团和社保基金定向增发18.27亿股股票，募集资金不超过110亿元，其中社保基金将认购50亿元。

但自7月23日动车事故发生以来，中国南车A股股价还是经历了滑铁卢，自7月23日收盘时的6.63元一路下跌至昨日的5.37元，累计跌幅达19%。分析人士称，按照目前中国南车的股价，社保基金如继续以6.02元/股的定增价格买入中国南车，将承受社会压力。

在股东大会推迟之后，中国南车公布了多个利好消息。8月6日，中国南车公布了2011年上半年亮丽的业绩报告，报告显示，中国南车上半年业绩保持着较快的增长，净利润同比增幅85.08%；但中报中同时还透露出中国南车经营现金流赤字暴增14倍，以及其500亿动车订单未完工等情况。两日后，中国南车在其官网宣布该公司再获中东地区25.4亿元地铁大单，这是中国南车目前最大的地铁车辆出口订单；而在昨日，《证券时报》又获悉中国南车株洲所旗下南车时代电动获得北京公共交通控股(集团)有限公司180套无轨电车电机驱动系统中的150套合同。

但国务院昨天的会议，或许又给中国南车的再融资增添了变数。

北车股价暴跌

事实上，中国南车只是未来之忧，同样参与高铁列车建设的中国北车就没这么幸运了。

前天，中国北车发布公告称，京沪高铁开通以来，公司及控股子公司长客股份生产的CRH380BL型动车组，存在由于自动保护系统误报而导致列车延误的情况，且发生频率较高，被铁道部运输局要求暂停出厂(详见8月10日东方早报A28版《北车暂停出厂部分高铁列车》一文)。

据悉，中国北车集团长客股份公司供京沪线使用的CRH380BL动车组在交付上海铁路局的回送过程中，有两列动车组连续出现三起故障。故障发生后，北车长客暂缓CRH380BL列车交付，对CRH380BL列车全面进行普查。

根据中国北车前日公告，目前长客股份本年度交付计划中尚有17大列CRH380BL型动车组未予交付，所涉合同金额约为67亿元人民币。长客股份将尽快完成源头质量整改工作，其年度经营目标不变。与此同时，唐车公司所生产CRH380BL的交付不受该事件影响。

新华社昨天报道称，北车长客有关负责人说，预计一个月左右将完成普查实现正常交车。该报道还称，CRH380BL动车组是中国北车集团在从德国西门子公司技术引进的CRH3型动车组基础上，优化设计和再创新而成。该集团披露的数据显示，他们迄今共获得京沪高铁车辆订单240列，其中112列是由长客公司生产，目前已交付24列。北车长客传感器供应商是某国外跨国公司，被检查出来的主要问题是传感器制作不够精细而导致绝缘程度不够。

资料显示，京沪高铁目前有CRH380BL和CRH380AL两种车型，前者由北车集团生产，后者由南车集团生产。而今后陆续建成的四纵四横直达高铁也可能也会用CRH380BL这种车型。

中铁放弃定增

事实上，与中国中铁相比，中国南车的运气也算不错，其再融资方案仅仅是推迟审议，而中国中铁则是终止定增。

中国中铁昨晚发布公告称，鉴于国家宏观政策的调整，政府审批存在一定的不确定性，公司尚未实施的非公开发行A股股票方案因股东大会决议失效而自动终止。根据此前中国中铁于2010年6月发布的非公开发行预案，中国中铁拟向特定对象非公开发行A股股票不超过15.18亿股，发行价格不低于4.11元/股，原计划募集资金62.39亿元，拟分别投入深圳市地铁5号线BT项目(建设-移交)和柳州市“双拥大桥、维义大桥、广雅大桥及北外环路”BT项目(建设-移交

2010年8月，因中国中铁2009年度利润分配方案实施完毕，该公司调整非公开发行的发行底价和发行数量。公告显示，本次发行的发行底价由不低于4.11元/股调整为不低于4.05元/股，发行数量上限由不超过15.18亿股调整为不超过15.40亿股，其中中铁工认购数量调整为不超过8.64亿股。

中国中铁称，调整原因是公司在本次发行定价基准日至发行日期间实施了2009年度利润分配方案，每10股派送现金红利人民币0.63元(含税，共计分配利润人民币13.5亿元)。中国中铁A股周三收报3.21元，远低于非公开发行预案的底价。