管理层释放维稳信号 A股有望乱市翻身

2011年08月12日 08:46
来源：国际金融报作者：宋璇

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所谓“乱世出英雄”，在全球股市被欧美债务危机搅乱的时候，市场期望前期表现弱于欧美股市的A股能够在这轮乱市翻身。从近日走势来看，A股出头有望

政策维稳

A股似乎正逐渐摆脱欧美市场的影响。在隔夜美国三大股指暴跌超过4%时，昨日，上证综指和深证成指分别收涨1.27%、1.55%。一改本周一受美股暴跌影响恐慌性下跌的走势。

A股的改变从8月9日开始。当日举行的国务院常务会议提出，做好防范风险的准备，努力把物价涨幅降下来，继续采取综合措施维护经济和金融安全。

不少市场人士认为，从政府表态看，控制通胀依然是目前国内宏观经济调控的重心，但同时也透露出管理层维稳的信息。

日前，有媒体报道称，社保基金百亿资金进场护盘，似乎也在证明政府的态度。

同时，研究机构对政策的预判越来越乐观。东方证券研究所所长梁宇峰在其报告中指出，由于这次危机的持续性，面对外部市场不确定性，倒逼决策层谨慎行驶。政策制定者或将充分观察，放缓紧缩的脚步，留足较充裕的腾挪空间，以体现政策的灵活性和前瞻性，避免再次踏入同一条逆流。

中信证券也指出，由于全球金融市场动荡，国内经济增长回落趋势持续，通胀压力将减缓。如果政策继续收紧，调控效应和外部冲击的叠加可能造成中国经济出现较大波动。未来货币政策将从从紧转向稳定，不排除政策有所微调。预计年内不会加息，存准政策暂时冻结，未来继续提高的可能性明显下降。中国货币数量的控制可能略有放松，预计货币增速将有所回升。

舆论示好

舆论对于市场走势的判断也趋向乐观。有海外媒体发表言论称，“全球股市下挫，中国投资者惨遭池鱼之殃。中国股市自己打败了自己。”这样的观点在投资者中获得了共鸣。

“弄不懂为什么美股股市大跌，A股也要大跌。前段时间美国股市大涨的时候，A股又没有跟着大涨。”昨日，记者在上海市东方路一家证券营业部采访时，有不少股民抱怨。

统计显示，截至7月21日，最近一年道琼斯工业指数、标普500指数和纳斯达克综合指数分别上涨24.58%、25.39%和30.03%；欧洲股市中，德国DAX指数和伦敦金融时报指数也分别上涨了21.4%和13.56%。然而同期的上证综指仅仅上涨了4.68%，表现较好的深证成指也只上涨10.92%。

此外，截至目前，沪深两市已经有约40只股票的股价跌回大盘1664点时的水平。

“无论是从经济基本面，还是从企业盈利的角度来看，A股的表现都应该好于海外股市，但结果却截然相反。”股民沈斌在接受《国际金融报》记者采访时表示，“这次暴跌可能就是触底的信号。

机构翻多

研究机构对A股未来行情的态度也发生转变。瑞银证券策略分析师唐志刚直言：“买入机会浮现。

唐志刚指出，虽然现在上行风险较大，存在几个不利的宏观因素。值得注意的是，中国股市的估值已经反映出了熊市情景，股指处于两年交投区间的底部。但目前并非熊市。

“从历史上看，没有出现大幅度的盈利下调，熊市就不会发生。市场预期和中报都会告诉投资者，盈利具有防御性。”唐志刚认为，一旦美国降级风险消除，中国宏观形势在下半年变得更有利，市场就会作出正面反应。

梁宇峰同样也抛出了“越跌越买”的观点。

国泰君安则指出，2400点将是A股的一个历史性的底部区域。该机构指出，下半年市场迎来未来1-2年底部区域，底部的形成并非第二季度经济调整好于预期，而是在于政策紧缩后通胀下降的经济趋于稳定。