美国经济学家称美财政缺口高达211万亿美元

2011年08月14日 22:54
来源：投资者报作者：谭志娟

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美债到底有多少？答案似乎很简单，因为在大多数眼里，美债的规模是14.29万亿美元，就算加上刚刚调高的2.1万亿美元上限，不过也就是16.4万亿美元。

里根总统时期的经济顾问委员会的高级经济学家柯特利科夫(Laurence J. Kotlikoff)就不认可这样的答案。他日前公开表示，美国财政部给出的14万亿国家债务总额只是冰山一角，非利息支出和预计收入之间的财政缺口高达211万亿美元。

8月4日，标准普尔将美国信用评级由AAA级调降至AA+级，这是美国历史上首次评级被下调。现在，国家债务又被夸大几十倍。奥巴马怎么也笑不出来了。

但问题是，美债总额“黑洞”到底有多深？211万亿美元的财政缺口是否被夸大？其背后又透露出什么样的逻辑推理？

全部承诺加起来会达211万亿

“我觉得211万亿有些夸大。”国务院发展研究中心世界发展研究所副所长丁一凡8月11日在接受《投资者报》采访时分析表示，虽然美国总体债务比美联邦债务高很多，但也没他说的那么高，现在美债基本上是美国经济的3～4倍(50万亿~60万亿美元)。

那么，211万亿美元又是怎么得来的？按照柯特利科夫的说法，美国非官方的债务要远高于官方债务，我们只关注了官方债务，大家关注的是错误账目的平衡。

而美国“非官方”的偿付责任，如社会保险、医疗保险和医疗补助将大幅提高债务数额，“如果你将所有这些支出承诺加起来，包括国防开支在内，然后再减掉我们预期的税收收入，得出的数额就是211万亿美元。这就是财政缺口，这就是我们真实的负债情况。”柯特利科夫解释称。

判断美国国债总额到底有多少？这还得从财政收入与支出两方面予以分析。

丁一凡介绍，美国财政收入来源主要是税收与国有企业收益；而税收主要指个人所得税、社会保险税和企业所得税等。

来自公开的数据显示，2001至2010年的10年间，美国财政收入总体上保持平稳，基本保持在2万亿美元左右。数据显示，2010年美国财政收入总额为2.16万亿美元。

而美国财政支出主要为：政府运转开支、社会福利与军费开支。而社会福利开支主要包括社会保障、医疗保健和养老等。“需要说明的是，美国教育支出则由州、地方政府负责。”丁一凡说。

而柯特利科夫认为美国非官方的债务要远高于官方债务。对此，丁一凡解释，所谓官方债务是指美国联邦政府的债务，而非官方债务是指社会福利、企业债与个人债务。“美国发的企业债数量比中国大很多，同时也超美国股市的数量。”

据了解，在非官方债务中，社会福利借债最多，因为美国社会福利开支较大。有数据显示，曾在2008年美国用于社保和医保的资金总额超过了1万亿美元，占美国政府预算的三分之一。

柯特利科夫也同样认为，美国应予以关注的最大财政问题之一是美国如何支付未来几代老人的养老金。“我们有7800万婴儿潮一代人，在未来15到20年，每人每年的养老金为4万美元。7800万乘以4万美元，我们讨论的是每年给这部分人口的支出就达3万亿美元，这是悬在我们头顶的一张巨额账单，而国会并没有关注这个问题。

对此，有专家曾表示，美国政府之所以需要大量举债，其中有58%的原因是为了社会福利。如果将国债利息也计算在内，则高达60%以上。

另外，美国在军费上的开支也是惊人的。据知名安全智库——瑞典斯德哥尔摩国际和平研究所今年6月7日发布的最新报告显示，美国2010年军费开支为6980亿美元，而在2010年美国财政收入2.16万亿美元总额中占了近三成。同时该军费开支占全球军费开支43%，是中国的6倍还多，继续排名世界首位。

数字背后或隐藏更大危机

虽然，柯特利科夫的211万亿美元略有些夸张，而且这些隐性债务会逐年体现，而非一次性支出，但是至少说明，美国债务背后或许隐藏更多的危机与风险。

工银瑞信基金公司首席经济学家陈超也对《投资者报》坦言，美国短期的问题并不严重，美国现在每月的财政支出大概为2000多亿美元，而美国每年的国债利息支出占财政收入约为9.6%。

不过，值得注意的是，丁一凡强调，美国迟早会爆发更严重的债务危机，以后美国会更频繁的上调债务上限。

因为在丁一凡看来，从中长期看，美国会爆发更严重的债务危机，美国的国债总额会不断快速升高，主权债务压力会越来越大。假如那天到来，对全球金融市场将造成巨大冲击。

并且，还有一个很大的问题是，在债务雪球越滚越大的同时，如果像中国等国家不再信任美国，不再购买美债，那么最后美国只有自己买，就会引发QE3甚至QE4的不断推出，到时不仅美国会出现通胀，也会引发全球的通胀。

最后倒霉的还是美国自己。巨大的联邦政府财政支出和借债额正严重威胁美国未来的经济发展，这也意味着，美国未来几代人的整体财政收支状况可能比想象中更糟。

《商业周刊》日前撰文就指出，如果此次不能放开债务上限，美国的国家声誉以及全球金融系统无疑要受到损害。但这和美国面临的长期经济增长威胁相比较，算不了什么。后者的影响在今后的十年后将会更加严重：急速膨胀的医疗保健支出；代际之间不均衡的社会保障体系。

柯特利科夫的担心或就在于此。他谏言，“我们不得不做的要么是立即并永远将税收提高三分之二，要么立即并永远削减40%的支出。美国预算办公室的数字告诉我们，我们正面对一个极其巨大的问题。”不过，这样的忠言在奥巴马看来并不可行。