标普总裁9月离职这不是个意外

2011年08月24日 01:00
来源：21世纪经济报道作者：刘兰香

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在美国司法部调查标普对MBS评级是否恰当之际，8月23日，标普母公司、麦克劳希尔公司(McGraw-Hill Companies)发布声明称，标普总裁夏尔马(Deven Sharma)将在年底离开公司，花旗银行首席运营官彼得森(Douglas Peterson)将从9月21日起接替总裁职务。

“夏尔马在年底前将继续留在标普充当战略组合评估顾问。”麦克劳希尔公司在声明中表示，此次人事变动在标普8月5日宣布下调美国评级之前就已经展开数月。自2007年以来夏尔马一直担任标普评级部门总裁，他此次离开是为了“寻求其它机会”

尽管如此，由于距离标普下调美国主权信用评级仅有两周时间，这一声明发布时机之敏感仍令外界对其中隐情颇多揣测。目前，美国司法部和美国证券交易委员会(SEC)都在对标普展开调查，主要调查其是否曾对房地产抵押债券评级不当而引发全球金融危机。

离职与政府调查无关？

尽管时机敏感，但据外电报道，夏尔马的离职与标普调降美国评级或美国司法部的调查均无关，而是受标普将数据、定价及分析业务从评级业务中拆分出来的决定影响。

这一说法在麦克劳希尔公司的声明中似乎得到印证。麦克劳希尔公司主席、总裁兼CEO麦克劳三世(Harold McGraw III)表示，在2010年底标普宣布分拆为两个部门——信用评级机构标普和麦克劳希尔金融，以更有效地为投资者和客户服务。“夏尔马帮助实现这两家公司的创建和高速增长，然后他准备迎接新的挑战，因此标普便开始物色新的领导人选。

不过，标普下调美国主权评级备受美国政府指责，作为总裁的夏尔马无疑压力巨大。在8月5日晚正式宣布降级决定前，标普先将这一决定告诉了美国财政部，但财政部坚持认为标普计算错误，关于可自由支配开支的估算结果比实际高出2万亿美元。最后，标普不得不从分析报告中删除相关数字，但仍坚持自己的降级决定。

“我们无非把事实又说了一遍，甚至总统也承认，我们的债务水平确实在不断攀升。”夏尔马近日在接受CNBC专访时表示。

在麦克劳希尔公司的声明中，夏尔马表示，作为标普总裁他一直感到非常荣幸，同时对公司过去4年所取得的成就感到骄傲。随着麦克劳希尔继续展开投资组合评估，他将继续与公司领导层密切合作，创造更多的股东价值。

在对夏尔马表示感谢的同时，麦克劳三世对即将上任的彼得森赞许有加。“彼得森是一名在全球金融服务、风险管理和资本市场方面有着超过25年经验的资深执行官，是一名杰出的全球领导，横跨金融和资本市场，在日本、拉美和美国等市场都获得过创建业务的成功。

评级公司利益冲突

不过，彼得森上任后，亦将继续面临美国政府的调查。此外，在标普下调美国评级后，SEC也已经要求标普披露，公司内部有哪些人提前得知了下调美国信用评级的决定。

对此，中欧国际工商学院经济学和金融学教授许小年在其微博中指出，美国联邦政府财政赤字对GDP比率为11%，国际警戒线3%；国债余额/GDP接近100%，国际警戒线60%~70%。“奥巴马政府还要再多借。标普下调评级是有道理的。美国政府调查标普，属流氓手段，意在震慑另两家评级公司。

而穆迪日前继标普之后也遭美国司法部调查，尽管其目前仍维持AAA的美国主权评级。与此同时，一位曾担任穆迪衍生品部门高级副总裁的分析师在提交给SEC的信件中“爆料”，称穆迪为获取最大回报，给予被评级公司的评级有失公正性。

这位名叫威廉·哈林顿的分析师在1999年至2010年间供职于穆迪衍生品部门，并从2006年起担任该部门高级副总裁。他这封长达80页的信件于8月9日被挂到SEC网站上。

哈林顿认为，穆迪存在的利益冲突众所周知，即发行人向评级机构支付评级相关费用。“这种利益冲突在穆迪的运营中体现得淋漓尽致，它促使公司中的每一个人，包括分析师，给发行人想要的评级，否则客户就会流失到其他评级机构。

由此带来的后果是，形势好的时候，评级无关痛痒，但在不好的时候，却相当有害。哈林顿称，在房地产泡沫风险加大时，穆迪很清楚自己在做什么，并会导致哪些后果，但最终给出的评级结果比分析师的判断高得多。

“穆迪的管理层和董事会应该为此前穆迪低劣的评级引发金融危机而负责。”他直言。