水利建设将继续给力：中长期政策扶持短期宜波段操作

2011年08月25日 01:13
来源：国际金融报作者：赵怡雯

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前期调整幅度较大的水利建设股，昨日又出现大幅反弹。在概念股中，水利建设以整体1.24%的涨幅位列涨幅榜首位。业内人士认为，目前水利建设股的估值并不高，考虑到“十二五”期间，中国将从根本上扭转目前水利建设明显滞后的局面，因此中长期来看，水利建设股仍然具有投资价值

估值回落

8月24日，水利建设板块逆市上扬。其中，三峡水利上涨4.19%，青龙管业上涨2.72%，安徽水利上涨2.56%。水利建设概念股中，除了先河环保略微下跌外，其余个股均出现不同程度的上涨。

受中央水利工作会议和今年的中央1号文件影响，今年上半年水利建设股已经被资金反复暴炒，股价估值也被推高。而随着前期大盘的调整，涨幅过高的水利建设股也出现大幅回调。当板块估值再度回落时，敏锐的资金再度将目光瞄准水利建设股。

银河证券在报告中指出，当前水利建设股按2011年业绩预测计算，市盈率约为27倍，估值在概念股中并不高，因此仍具有投资价值。

“从目前来看，市场未来仍将随着政策走，在利好政策相对较少的情况下，可以确定的便是保障性住房和水利建设这两条政策主线。”北京一位券商分析师向《国际金融报》记者表示，“而这些受益于政策的板块前期都已经经过反复暴炒了，因此投资者还应从估值出发，对于超跌个股可以适当介入。

政策利好

近年来，中国多个省市频繁出现极端的干旱天气，影响了当地正常的生产和生活，甚至对保障国家粮食安全产生了一定冲击。在此背景下，年初国务院一号文首次关注农村水利建设，7月高层召开中央水利工作会议，明确表达在“十二五”期间，中国将从根本上扭转目前水利建设明显滞后的局面。业内人士认为，水利建设在中长期都将拉动中国投资增速。

银河证券指出，由于进入前期阶段项目明显增加，水利建设下半程将更加“给力”。银河证券分析师统计指出，2010年水利信息项目金额合计为1420亿元，而2011年上半年这一数据就已经达到1055亿元。该分析师预计，“2011年水利建设投资将达到3450亿元-3650亿元。

值得注意的是，水利建设的大量开工，还将带动其他相关板块的行情。光大证券在报告中指出，除了水利基础建设等行业外，工程机械特别是其中的土方机械将显著受益于水利建设的大量开工。比如，挖掘机和装载机业务占比较高的三一重工、柳工等上市公司都可能受益于水利建设。

今年以来，水利建设板块受到资金的频繁关注。业内人士认为，这说明水利建设已经得到市场的持续关注，如果政策面有进一步的消息出台，该板块还将有更大的上升空间。

短期波段

“一号文件”、“最高规格会议”、“10年4万亿”，在这些闪耀的光环照耀下，水利建设成为今年A股市场最火热的板块之一。但不少市场人士仍然认为，水利建设板块更多地被市场当作题材股来炒作，因此该板块更适合短线波段操作。

宏源证券分析师唐永刚认为，“目前水利建设仍然没有实施细则，因此资本市场只能当作题材炒作。”上述券商人士也告诉记者，“水利建设股的行情更多的是前期超跌的修复，短期上涨空间有限。

部分机构也指出，前期有媒体报道称，水利建设10年将有4万亿元的真金白银投资涌入，但4万亿要分摊到10年，市场短期不能把受益个股的10年预期都集中到一起去炒作，这样股价的估值风险会很高。尽管水利建设中长期都将受到政策的利好，但投资者还应该进行短期波段操作，等到股价有所回落后再介入。

另外，业内人士也提醒投资者，7月底过会的中国水利至今仍未启动A股IPO，一旦这只“超级航母”登陆A股，对水利板块也会带来较大的排他效应。