多数基金认为下半年难现系统性行情

2011年08月25日 03:02
来源：中国证券报作者：方红群

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□本报记者方红群深圳报道

截至24日21时，共有26家基金公司公布2011年半年报。基金普遍认为，下半年难现系统性行情，应关注结构性机会，注重个股精选。多数基金更为关注消费、新兴产业成长股，部分基金表示将注重把握传统周期性行业的反弹机会和军工等主题投资机会。

上半年，中小盘成长股大幅下跌，周期类权重股则出现估值修复行情。受此影响，大盘蓝筹风格的基金表现较佳。

对于下半年市场，基金普遍认为，不太可能出现系统性行情。大摩资源优选基金表示，虽然后期通胀数据见顶回落的预期强烈，但政策转向尚需时日。市场普遍预期政府会在保障房等领域加大投资力度，但对投资的资金来源仍有分歧。即使有足够的资金保证投资拉动经济增长，短期内经济增长方式转变将很难成行，经济结构扭曲的现状也难以得到改善。在此背景下，股市短期再次走牛的条件有所欠缺。南方优选价值基金也表示，对下半年调控政策的变化和企业盈利前景持相对谨慎看法，判断A股将处于弱震荡探底过程中。

多数基金表示，下半年会关注市场的结构性机会，注重挖掘增长较确定的消费行业、成长性更高的新兴产业板块投资机会，自下而上精选个股。建信优化配置基金表示，将密切关注上半年表现较差、下半年景气有望恢复的行业，比如医药、TMT行业等；长期来看，对符合产业结构调整、升级的行业、个股进行筛选，在把握业绩增长确定性的基础上，进行侧重配置。嘉实策略混合基金也表示，下半年将重点投资受益于扩大内需和经济转型的消费、成长类行业中的优质公司。

也有部分基金表示关注周期股的投资机会。嘉实策略混合基金表示，关注估值低廉的地产保险等价值股，以及经济景气可能好转后的资源、工程机械、交运设备等弹性品种。

在主题投资方面，部分基金看好军工主题。南方隆元基金表示，“在和平发展30年后，一个强大的和在资本市场占据足够分量的军工行业，已经可以而且必须出现和发展。需要认真分析这一领域的投资机会，坚持理性预期基础上的成长价值投资。华夏复兴基金也表示，相对看好军工、水利等主题。