产业资本“交棒”“内部人士”跑最快

2011年08月31日 02:43
来源：中国证券报－中证网作者：李若馨

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截至8月29日，已披露中报的上市公司可比数据显示，二季度末上市公司股东户数共计1.06亿户，环比一季度末的1.05亿户略微增加1.16%。但这一数据似乎并不能说明主力资金的变动趋势。Wind数据显示，基金、社保基金、券商、QFII几大机构资金主力，只有券商对上市公司的持股总量出现下行，基金持股数量更是环比提升了66.48%。但另一方面，作为产业投资者的代表，众多首发原股东、员工、高管则在二季度选择了退出。

□本报记者李若馨

基金二季度最捧东方锆业

海螺水泥职工坐享套现王

持股数增长近27倍

基金二季度最捧东方锆业

Wind数据显示，二季度，基金等主力资金持股量大都增长。以机构资金的绝对主力——基金为例，6月末共计持有A股上市公司860.26亿股，而一季度末这一数字为473.76亿股，刨除分红送转因素后，基金在二季度持股总量环比提升了66.48%。

二季度最受基金青睐的上市公司要算是东方锆业(002167)。受到3月11日日本特大地震造成的核安全事故影响，核电概念股遭到机构疯狂抛售。2010年末，机构投资者的持股比例还高达32.24%的东方锆业，到了一季度末机构投资者仅持有该股5.25%的股权，又过了短短一个季度，到了中报期，根据公司及基金的中期业绩数据，机构投资者的持股比例又恢复至30.46%。基金的持股数量也快速从一季度末的106万股飙升至2950万股，涨幅近27倍之多。二季度钟情该股的基金公司众多，华夏、华商、嘉实、汇丰晋信等都赫然在列，其中华夏基金旗下的华夏盛世精选股票型证券投资基金和华夏红利混合型证券投资基金的持股数量最高，二季度末分别达到了892万股和647万股。相对应的是，东方锆业在二季度也走出核电事故的阴影，股价从3月底的32.1元，涨至二季度末的39.69元，涨幅为23.64%。

二季度最不受基金待见的公司则是漳州发展(000753)。短短一个季度，中邮创业基金管理有限公司旗下的中邮核心成长股票型证券投资基金对其进行了清仓。一季度末，该基金持有漳州发展359万股，占公司流通股的1.12%。二季度末，只有诺安基金管理有限公司旗下的诺安股票证券投资基金尚持有公司1万股，基金减仓比例达到99.72%，位列二季度基金减仓之最。

观察中邮基金在漳州发展上的操作，令人产生有跟风操作的感觉。2月底，受到区域规划概念的刺激，漳州发展被游资追捧，股价一度涨至3月28日的9.12元，此前从未介入漳州发展的中邮基金选择在概念最为红火的时机介入，却并未能在高点撤离。二季度以来，漳州发展股价一路阴跌，该基金净值从3月底的0.7038元降至6月末的0.6541元，不排除中邮割肉退出漳州发展的可能。

累计套现39.79亿元

海螺水泥职工坐享套现王

相比机构资金的积极建仓，持有上市公司5%以上股权的股东及管理层在上半年则普遍选择了撤离上市公司。Wind数据显示，上半年共有712家公司遭到1482位股东先后3089次的股权买卖，上述股东净减持34.63亿股，对应上市公司市值约524.012亿元。

在众多股东的抛售案例中，上实集团对海通证券(600837)2.29亿股的抛售可谓上半年的减持之最。根据海通证券5月12日的公告，公司于2011年5月11日接到上海上实(集团)有限公司书面告知函：上实集团于2011年5月10日，通过大宗交易系统减持公司流通股共计2.29亿股的占公司总股本的2.783%。此次权益变动后，上实集团还持有海通证券股份3.27亿股，占公司总股本的3.969%。

这样一则减持公告，其敏感性不仅因为数额巨大，更因为上实集团选择的抛售时机正是海通证券H股上市前夕。更重要的是，上实集团的抛售直接引发了海通证券第一大股东位置的更迭，光明食品(集团)有限公司被动成为海通证券的第一大股东。对于上实集团的减持意图，虽然强调这是公司内部的正常业务安排，但仍引来外界的诸多猜测。比较主流的观点是：上实集团虽然名为第一大股东，但并不拥有上市公司的控制权，还要履行诸多作为第一大股东的义务，减持让位是正常事件，选择时机更为重要。同时，也有观点认为上实集团地产开发的资金需求也最终促成了这一次减持。

但无论何种原因，减持确实给海通证券的股价造成了打压，自上实集团减持后，海通证券的股价就连续下行。

虽然减持数量巨大，但上实集团并不是上半年套现额最高的股东。平安信托有限责任公司先后6次减持海螺水泥(600585)1.18亿股，套现39.79亿元，使其名副其实的成为上半年的A股套现王。

根据海螺水泥的公告，平安信托从2010年10月8日至2011年4月7日期间减持公司股份，减持后，平安信托仍持有公司5437万股股份，约占公司总股本的1.54%。未来12个月内，平安信托不排除有继续减持公司股份的可能。事实也正是如此，海螺水泥的中报显示，平安信托的持股比例进一步下降，已经从此前公告的1.54%降至1.48%。

众所周知，平安信托作为海螺职工股的代持者，大部分的职工股已经选择在上半年完成套现离场。有趣的是，海螺水泥年内的股价高点43.05元/股正是出现在平安信托公告减持的前一个交易日，从这一股价表现来看，董事长郭文叁算得上是一位为职工着想的好老板。

2.83亿元落袋

孚日股份高管减持最凶猛

上市公司高管减持的频发区在中小板和创业板公司。根据中国证券报记者统计，上半年，中小板及创业板企业被高管净减持2.61亿股，相当于累计套现43.28亿元。

在众多高管减持案例中，孚日股份(002083)无疑是最受瞩目的一例。3月16日至3月22日间，公司董事秦丽华、杨宝坤、孙勇等9人合计减持公司2637万股，合计套现2.83亿元，从减持股份数来看，位列上半年高管减持之最。实际上，高管们的减持正发生在2011年1月至3月中旬的孚日股份的一波上涨行情的末端。虽然面对减持的质疑，董事长孙日贵3月21日在公司2010年业绩网上说明会上表示，在目前银行信贷资金偏紧、利率不断提高的情况下，公司高管通过孚日控股将部分资金通过委托贷款以大幅低于市场的利率给上市公司使用，为上市公司降低了财务费用，增加利润，有效支持了公司的发展。但股价仍然一路下行，从3月17日的11.27元高点，跌至如今的7.95元。

相比孚日股份，嘉应制药(002198)的三位高管的抛售幅度似乎有过之无不及。从3月3日至6月底，三位高管累计抛售2455万股，虽然抛售总量不及孚日股份的高管们，但其减持比例已达嘉应制药流通股的25.28%。公司的监事会主席，同时也是公司实际控制人黄小彪表示，减持是因个人理财需要。

虽然前述两家公司减持抛售量巨大，但上半年A股高管的套现王则非乐普医疗(300003)莫属。公司董事蒲忠杰在3月23日通过大宗交易平台减持了公司1500万股，交易均价为24.89元/股，仅此一笔，蒲忠杰就顺利套现3.73亿元。作为公司创始人蒲忠杰的大手笔减持被外界广泛认为是乐普医疗去蒲忠杰化的表现。

综合高管的减持行为，大手笔减持公司股份的多为公司的首发原股东，甚至是公司的创始人。可见在创业板和中小板企业在上市之后，A股市场给足了对价，让众多创业家们选择了离场，减持似乎是在预料之中。

李英三进两出

荣盛石化亲属最喜炒自家股

上半年，高管“亲友团”的炒股热情也相当高涨。统计显示，上半年上市公司被公司高管亲属净减持5203万股，相当于合计套现7.84亿元。共有65位高管亲属股东上半年对61家上市公司进行了买入并卖出操作。其中很大一部分股东都选择了短线交易。其中很大一部分股友阿股份(002277)董事曹光荣子女曹健就在6月22日、23日连续两个交易日买卖公司1.52万股，但该笔交易并未给其带来收益。新和成(002001)监事张晓波的兄弟姐妹张晓霞则在3月7日买入公司6000股，后于次日卖出，买入价格为26.38元，卖出价则为27.15元，短短两个交易日获利4620元。

荣盛石化(002493)监事李居兴子女李英算是上半年最爱炒作“自家”股票的高管亲属了。她先后在4月21日、25日买入荣盛石化共计3900股，随后在5月10日和25日卖出3000股。公开资料显示，李英在8月1日再度加仓1500股。从李英的几次操作来看，炒荣盛石化并未给其带来收益，单纯看前面四笔交易，李英基本是割肉出局的。

另外，友阿股份(002277)、松芝股份(002454)、超日太阳(002506)和宝鼎重工(002552)可以并称为“亲友团”最为青睐炒作的股票。几家公司均有两位以上的高管亲属上半年对公司股票进行了买卖操作。其中，友阿股份除董事曹光荣子女曹健有介入外，监事杨启中子女杨辰辰也在6月份有买卖行为。松芝股份的董事陈福泉和监事张伟洁的兄弟姐妹也分别在今年4月和6月短炒公司股票，有意思的是，两人的买卖均未获利。相比之下，超日太阳(002506)证券事务代表吴旭东父母吴金龙的理财能力则要强得多，该人士在1月25日以40.75元/股买入公司股票3000股，直至2月10日以45.11元/股的价格出清，获利1.31万元。而同为超日太阳高管亲属的李向群就没这么幸运，455月间3800股的操作基本选择了割肉出局。