丁纯：美国不推出QE3对世界经济也不是好事

2011年09月16日 10:19
来源：凤凰网财经

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复旦大学欧洲问题研究中心主任丁纯

凤凰网财经讯 2011年夏季达沃斯论坛于9月14日-16日在大连举行。本届论坛主题是“关注增长质量，掌控经济格局”。会上，复旦大学欧洲问题研究中心主任丁纯独家对话凤凰网财经时称，美国不推出QE3，会造成整个世界经济需求紧缩，对整个世界经济也不是好事。以下是文字实录：

凤凰网：咱们最后再来说说美国的问题，美国的情况也不是太乐观，现在美国一直计划推出QE3，但是却一直还没有推出。我们凤凰网在达沃斯之前，也做了一个策划，搜集了100位经济学家在不同的场合，都表达过对美国宽松政策的反对，您怎么看待美国QE3即将推出，一系列的宽松政策？

丁纯：我想这个东西也是一分为二的，从道德上来讲，因为美国发QE3至少对全球都很在意，首先一个，我认为QE3早晚得发，必须发，因为现在的债务上限已经达到了，也就是说意味着如果他不用这个手段的话，它是没有办法在已经相对比较萎缩的经济情况下，让经济继续持续，可能走进一个比较不断萎缩，不断低迷的状态，这个是它可能不愿这样做，而且可能走出来的东西，之所以现在没有马上推出来，我想有它的顾及。

除了美国之外的国家来讲，我想是非常清楚的，因为它不断的用QE3，实际上也就利用了美元世界货币的发行权，这样的一种优势，实际上是在稀释美元本身的价值，也就是稀释所有美国以外，持有美元资产人的价值，这一点我想全球都是不会欢迎的。除了美国之外的大家都不会欢迎这个东西，这一点我想大多数人为什么反对这个原因，这是很明显的，现在它做的是大量的债务政策，落实美元这样的政策，因为它是世界货币，必定对世界其他经济体来讲是个坏事。

但另外一点我们必须看到，美国现在整个的经济，更大程度上是以一个虚拟经济为主，更多的是实体东西，也是通过大量进口，实体经济产品的形式，也就是中国包括欧洲在内，都为成为他实体的供货商。对它来讲，如果它不通过QE3，不来借新债还旧债，因为整个世界经济都缺少突破性的创新，没有一个像以前1992年开始的，IT这样引领性的，真正能够扩张性的，高质量的引领世界经济增长的东西，没有这样一个增长的核心，只有通过相关的货币手段，这样一些常规的放流动性的手段，去维持增长也好，维持它不紧缩也好。

这个东西必须看到，本身需要继续流动性的投入，来维持经济能扩展的规模上的行径，扩展规模上的行径本身对世界经济肯定是有好处的，因为如果他要萎缩，之所以美国推出QE以后，大家那么恐慌，全世界都在恐慌，我觉得对美国本身的影响并不是很大。他一直在借，大家也没觉得它会破产，真正的问题是它也有债务的界限，就不可能大规模的用钱，大规模的用明天的钱，大量的给世界创造其他的需求，尽管这种本身的关系是非常不公正的关系，但是你不得不承认他的需求少了，会影响你的供货，也就会使得包括中国、欧洲在内，整个需求会随着它的需求下降，而受到影响。

比如我们的出口也会受到压缩，这个压缩对整个世界经济来讲，不是一个好事，包括对欧洲来讲，我想也不是一个好事，我们要一分为二的去看这个问题。我们知道QE1、QE2都没解决问题，而且更多的是今天用明天的钱，美国人用国外的钱，这是很明显的，但是你也不得不说，他的维持，毕竟他在整个世界经济当中，地位还是很重要的。新兴经济体尽管越来越扩展，重要性越来越大，但并没有完全取代，像美国这样重要的世界经济引领者或者一个主要的主题，我觉得应该一分为二看待这个问题。

首先QE3对大家来讲，肯定没什么太大好处，我可以说最明显的直接影响，肯定是大量的流动性泛滥，然后是大量热币的涌入，对已经处在高度通胀压力底下的，新兴经济体来讲肯定是坏事。但另外一点，如果他不做这个事，会造成整个世界经济需求的紧缩等情况，可能对整个世界经济也不是好事。