业界预计监管层不会关闭境外上市协议控制模式
第一财讯：多位资深证券律师和行业人士9月19日对《第一财经日报》记者表示，政府部门不会一刀切地堵死协议控制(VIE)的境外上市模式。但是行业普遍感受到监管政策收紧，其背后原因是协议控制本身的缺陷以及国内资本市场的发展。
商务部9月1日开始执行一项新的政策，禁止国外投资者使用晦涩的投资模式逃避中国在外资并购方面监管，但并没有直接提及VIE。
投中集团研究总监李玮栋对《第一财经日报》记者表示，商务部的这项政策只是针对可能导致控制权变更的外资并购，而VIE普遍用在境外融资，此类融资行为通常没有那么敏感。
Lazard(诺斯德)大中华区投资银行负责人阎兰表示，在海外上市融资方面，监管层更关注的是那些在离岸群岛注册的壳公司的财务造假风险。只要海外架构足够透明，她认为监管层没有理由关闭VIE这种境外上市途径。
但是，也有一家外资律所的证券律师提醒说，VIE模式本身存在漏洞，支付宝事件后业内对这一点看得更清楚。此外，过去中国监管层对于VIE比较容忍，可能是出于当时需要引进外资和扶持特定行业的考虑；但是时过境迁，当前国内资本充足，除了互联网等少数行业之外的大多数传统行业都可以在境内上市，因此适当加强监管可以理解。
[责任编辑：lizy]
标签：监管层 VIE 境外上市
相关专题：聚焦商务部VIE争议
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