华夏系8亿重兵屯集海康威视

2011年10月13日 05:52
来源：新快报作者：陈永洲

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聚焦三季报

前三季净利同比增三成

昨日晚间，海康威视(002415)披露的三季报显示，公司前三季度实现净利润8.69亿元，同比去年增33%。伴随业绩平稳释放，三季度末华夏系大举入驻，期末持股市值近8亿元。昨日该股涨2.66%，报收42.09元。

1　预计年度净利同比增30%-50%

根据三季报，今年前三季度公司实现营业收入34.53亿元、净利润8.69亿元、每股收益0.87元，分别同比增长44%、33%、26%。公司表示，营收实现同比增长主要因所处安防行业继续维持增长的态势下，公司收入相应增长所致。

从单季度看，三季度公司实现净利润3.42亿元，同比增长21%，环比二季度2.66亿元增长29%，整体上业绩呈平稳释放，但相比去年第三季度的净利润同比增24%、环比增67%，增速略有放缓。

公司同时预计今年度净利润同比将增30%-50%，按去年度净利润10.52亿元计算，则为13.66亿元-15.77亿元，换句话说，第四季度公司有望实现的净利润波动区间为4.97亿元-7.08亿元，同比去年第四季度的增幅为26%-79%。公司表示，年度业绩同比预增主要因安防行业中高端应用市场维持景气，公司各项新业务发展稳定，预期业务增长态势仍将维持。

2　华夏系5.5亿元接盘“大小非”

期末前十大流通股东名单上，机构出现较大换血：此前重仓的汇添富基金退出，取而代之的则是华夏系旗下4只基金(含该基金所管理的社保一零七组合)。

其中，华夏优势、华夏回报、华夏回报二号3只基金合计持有达1636万股，而社保一零七组合则增持至351万股。以期末收盘价计，华夏系合计持股的市值高达7.9亿元。

考虑到二季度末上述基金已着手建仓，只是未入围前十大流通股东，实际上三季度间华夏系的合计增持规模应为1331万股。

值得注意的是，8月18日海康威视突现17笔大宗交易，唯一的卖方中金公司杭州教工路一口气抛出1628万股(海康威视亦地处杭州)，成交均价皆为41.83元；而出手接盘的席位中机构涉及9笔，合计买入1190万股。根据交易所公告显示，抛售方中有840万股来自公司副董事长、“天使投资人”龚虹嘉。

随着昨晚三季报的披露，不难发现华夏系合计增持规模与彼时“大小非”套现时抛售规模颇为相近。即便将此视为巧合，鉴于8月18日前后正值该股三季度运行的密集成交区，实际上华夏系增持的成本也与彼时大宗交易价格相差无几甚至略高。以大宗交易价格计，则华夏系所增持的筹码成本已达5.57亿元。

留给市场的疑问是，彼时大宗交易价格虽较当日收盘价下浮约3%，但也仍处三季度较高水平，加之大市趋弱，华夏系为何巨资接盘？

事实上，除报表所显示的平稳业绩外，公司所签下的订单亦具想象：周二公告，子公司已与重庆市政府签署总价为77.03亿元的项目建设合同，涉资超出预期。分析人士认为，重庆BT项目将对公司未来业绩产生明显提振，同时在公司行业及背景优势下，该模式仍有望得以复制。

二级市场上，该股在8月下旬虽随大市出现调整，但成交迅速萎缩，且股价显著“抗跌”，近期走势与大盘贴合度较高，从期末其股东数环比剧减21.5%看，筹码已高度集中。不过现价仍未脱离华夏系的增持成本区间。