北京中期李梦斌：黄金牛市依旧

2011年11月05日 11:21
来源：凤凰网财经

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凤凰网财经讯为期四天的第七届北京国际金融博览会于11月3日在北京展览馆举行。北京中期分析师李梦斌在凤凰网财经展台表示，黄金仍将持续牛市格局。

凤凰网：各位网友大家好，今天我们请到了北京中期的李梦斌先生给我们讲解一下黄金的走势情况，您好。

李梦斌(北京中期分析师)：您好。

凤凰网：我想先问一下，就是自欧债危机以来，黄金出现了一段比较明显的回调的趋势，而且现在好像大家感觉黄金上涨是比较压抑，没有太多动力，可是下呢又下不去，怎么看待欧债危机对金价的一个走势的影响？

李梦斌：我觉得欧债危机主要引发的是一系列国家主权债务的一些问题，主要包括像欧洲现在以希腊为主的一些经济体，它现在是主权债务非常的庞大，然后包括它一些自身的一些高福利的影响，导致它现在没有办法去很大幅度的缩减福利以还清这个债务。它现在主要的策略就是缩减赤字，缩减赤字的话它现在就希腊而言，它现在全民公投已经是否决了，但是说以后会出现什么问题还不一定，在欧债危机这种阴霾不散的情况下，黄金价格我认为会持续地看好，因为黄金作为一个避险的一个工具来讲的话，它是在全球经济范围不好的情况下，它是具有一定的投资价值的。

欧债危机牵连的不光是欧洲一些主体经济体的一些问题，还包括世界各个发达经济体，包括世界美元、日元，美国和日本现在也是债台高筑。美国的赤字已经非常庞大而且每年都会以更高的一个增长的幅度在增加。然后现在就是说美元和欧元都不足以成为避险的一个工具，所以黄金我认为是持续看涨。

凤凰网：可能很多人会有一种感觉，虽然说对比每年金价的走势，确实黄金涨了很多。可是实际上很多人在操作的过程中，并没有赚到什么钱。怎么解释这一现象？

李梦斌：我觉得赚到钱这个问题，实际上还是一个操作性的问题，因为现在很多国内的投资者来讲的话更倾向于短线的，博取一些短线利润的这种交易。而这种博取短线利润的交易，一般是更成熟的投资者或者是专业投资者所能承受的或者能承担的一个风险，包括它的行为都是在很专业的情况下才能构建的。而作为我们普通的投资者而言，我更倾向于建议大家去做一些长线的投资，因为黄金作为一个保值增值的一个工具来讲的话，它的长线投资更具有这方面的价值。

凤凰网：很多人可能看到黄金的回调以后会有一种疑虑，就是黄金的牛市还能持续多久，因为毕竟在历史上黄金确实也出现过很长一段时间的熊市的一个状态，怎么解答这个问题？

李梦斌：其实黄金的熊市要是从大格局上来讲的话，基本上就是1971年之前了，因为1971年之后美国开始剥离金本位以后，世界各国开始逐渐的脱离金本位，这样就导致了各国的货币不与黄金是直接挂钩的，各国的货币发行是以各国自身的一个信用额度来发行的。这样的话就导致各国的货币在发行，每年发行量在增加的情况下，相对于黄金处于一个贬值的通道当中，也就导致了黄金作为各国的货币是一个增值的态势。这样也就导致了黄金在1971年以后走出了一个很大的牛市。

然后我们再来看短期的一些回调，比如说今年7月份到9月份，黄金是经历了一大波的上涨，加上很深幅度的一个回调，这个回条我们在宏观面上主要是认为，之前的欧债危机牵连出来的世界各国的经济问题太多，这样的话就导致了黄金在短期内一个暴涨，之后各国的解决方案层出不穷，也就导致了黄金在短期内一个大幅的下滑，但是从技术上整体来看，黄金的价格始终在它的上涨通道之上，也就是说，从技术上来讲它上次的大跌正好是踩到了技术位，也是我们投资者建仓的一个好时机。

凤凰网：可能有些人会比较迷惑，就是现在黄金投资的渠道比较多，不管是实物黄金、纸黄金、T+D还是黄金期货给我们稍微对比一下，各种渠道的一个优势，尤其是从黄金期货这块给我们讲解一下，实际上有一些做期货的人，我了解到，他们会感觉黄金期货不如像其他的一些商品的品种比如说豆油、豆粕这种好操作，您怎么看待这个问题？

李梦斌：现在作为黄金的投资理财产品非常广泛，包括现货黄金，像您说的T+D或者纸黄金这些东西，都是非常好的投资途径，各有优势，现货黄金的优势主要是我们能拿到实物，就是我们付过钱之后能拿到一个实物，它是属于实物交割的一种。像T+D的话它的优势比较明显，T+D的优势主要是它在夜间开放交易，就是说黄金的夜间夜盘来讲的话，对于投资者来讲的话是交易最为活跃的一段时期，如果说夜间开放交易的话就是说这个时间段之内，它抛除了一些隔夜的风险。

再说说纸黄金，纸黄金是银行现在主推的一个理财的一方面，它主要相比现货黄金，他的优势在于它能进行一些更便捷的操作，买卖的操作。我们的黄金期货呢，虽然说现在交易量在逐步的提升，但是说现在就整体黄金市场的交易量来说，黄金期货的交易量还偏低，但是现在有消息透露，就是说在今年年底之前会开放黄金期货的24小时交易，这种24小时的交易有可能就是说不会像T+D那样在夜间只开放三个小时到四个小时，它有可能是全夜间跟随外盘，一直到后半夜的三点左右，就是全时段的开放。这样来讲的话就是很大程度上防止了投资者一种隔夜风险，而且在夜盘的交易量是最大的。也就能造就中国在黄金期货或者说黄金定价的这方面的一些话语权。

凤凰网：如果黄金24小时期货的开通，您觉得可能会对这个期货市场的交易量或者说是那种参与的程度达到一个什么样的拔高的程度？

李梦斌：单就交易量而言的话，我觉得现在中国黄金市场上可看到的交易量不是很大，就是说很大程度上抑制了中国黄金市场的发展。如果说黄金期货能开放24小时交易，这个很大程度上就相当于，打个比方来说就相当于股指期货的上市对于沪深指数的一个冲击，差不多就是这么一个量。

凤凰网：还有最后一个问题，可能跟黄金略微相关一点，就是跟黄金密不可分的还有一个投资品种：白银，虽然说现在国内还没有这个品种的期货交易，但是大家会比较关心银价的一个走势，尤其在去年银价走出一波比较高涨的行情之后，今年下半年以来一直比较沉寂，怎么看待金银之间的这种差异性的对比？

李梦斌：我觉得白银作为贵金属的一种，它跟黄金相比确实具有一定的保值价值，也是作为古货币的一种遗留下来的一种保值价值，可是就现代工业来讲，白银的主要用途有60%到70%是用在工业生产上，而它的保值性、货币性已经被降到很低了。从大程度上来讲，它作为一种避险的一种手段或者工具来讲的话效果没有黄金好。但是说短期，它和黄金之间也有一种价格的可比性。短期如果说黄金暴涨的话，白银涨幅也不会小。就是说还是那个观点，从1971年以后脱离金本位以后，黄金和白银的价格都会持续上涨。