新华保险获四海外机构认购

2011年11月29日 07:51
来源：新快报作者：张潇

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昨日初步询价结束，机构预测价位多在30元左右

昨日下午新华保险初步询价截止。经过连日路演询价，新华保险将在12月1日公布“初步询价结果及发行价格区间”。而相对于主承销商中金公司和瑞银证券分别给出了每股32元-42元、30.19元-42.26元的区间价位，此前机构预测的价位在17元至33元之间，双方依然存在分歧。不过，据媒体报道，目前已有海外机构投资者对新华保险表示出极大热情，四机构计划斥资7.8亿美元(约合人民币49.9亿元)参与认购。

新加坡上市险企

3.8亿美元认购

虽然在定价上依然存在分歧，但据海外机构投资者参与新华保险IPO认购的消息也不时传出，其中包括了新加坡上市保险公司大东方控股、马来西亚主权财政基金国库控股、对冲基金D.E.Shaw &Co以及私募基金MBKPartners等。据称，此前新华保险也曾专门组织路演，接触全球的机构投资者，中东、东南亚国家的主权财富基金是新华保险主要争取的对象。

其中，大东方控股发布公告称，将投资3.8亿美元(约合人民币24.3亿元)参与新华保险H股的IPO认购。大东方控股表示，是在考虑了新华保险过往财务表现、商业模式和发展计划，以及分销渠道和客户基础等多项因素之后，做出投资的决定。

而除大东方控股外，私募基金MBKPartners计划出资1亿美元(约合人民币6.4亿元)，其余两家机构投资者的出资额都在1.5亿美元左右(约合人民币9.6亿元)。

定价区间依然有分歧

据记者了解，主承销商中金公司在新华保险的投资价值研究报告中，对新华保险给出了每股32元-42元的估值，认为其合理市值介乎1016亿元-1332亿元人民币，而对应的2011年内含价值倍数为1.66-2.17倍，新业务价值倍数为8.5-15.2倍。根据新华人寿A股不超过1.5854亿股计算，新华保险A股融资规模在50.80亿元至66.60亿元之间。而另一主承销商瑞银证券给出的每股区间价位为30.19元-42.26元。相比这一定价区间，此前不少机构给出的估值则普遍在17元至33元之间。国泰君安就表示其询价区间在25元-33元，对应新业务价值倍数和内含价值倍数分别为7-10倍和1.3-1.7倍，而从目前路演中透露出来的情况看，30元左右的价位也是机构投资者普遍能接受的价位。

此次，新华保险的A股发行采用网下向询价对象询价配售与网上资金申购发行相结合的方式进行。其中，网下发行不超过3170.8万股，占本次发行数量的20%；网上发行不超过1.27亿股，占本次发行数量的80%。