去年十大牛基多数阵亡

2011年11月30日 11:25
来源：信息时报作者：叶静

0人参与0条评论

2011年即将挥手告别，基金经理们迎来年终排名的残酷考验。不过不管排名成绩如何，今年股指表现低迷，基金跟着遭殃，基金经理们的年终奖肯定要缩水了。去年表现不错的主动偏股型基金，今年以来表现十分“坑爹”，跌幅高达16.47%跑输市场；去年十大牛基大多数阵亡，仅存王亚伟的华夏策略。有分析师表示，基本上追“牛基大的基民第二年都会吃苦果，投资人不宜将一时的业绩视为指导投资的唯一依据。

谁跌的少谁是冠军

众禄基金研究中心最新数据显示，2011年以来偏股型基金跌幅高达16.47%，而同期上证综指跌幅15.24%，跑输上证综指1.23%；2010年偏股型基金涨幅4.11%，而同期上证综指跌幅高达14.31%，跑赢上证综指18.42%。

去年表现优异的偏股型基金，今年业绩惨不忍睹。众禄基金研究中心分析师徐丽平指出，偏股型基金今年似乎没有发挥其主动性，反而是被动跟踪指数了，虽说年终排名基金有独门武器，但要翻盘显然难上加难，去年偏股型基金比拼涨多少，今年却是谁跌的少谁夺冠。

去年前十仅剩华夏策略

2010年偏股型基金业绩惊人，前十名收益均在23%以上。华商盛世成长涨幅高达37.76%，摘得桂冠，银河行业优选涨幅30.59%为亚军、华夏策略精选涨幅29.50%为季军。华商系两基金和华夏系三基金入围前十，占了五个名额。

2011年以来，偏股型基金表现差强人意。众禄基金研究中心最新数据显示，455只偏股型基金无一上涨，65%的基金跑输市场，泰达宏利风险预算跌0.12%暂时排名第一，融通内需驱动大跌32.39%垫底。

统计显示，去年冠军华商盛世成长今年以来大跌18.13%，排名260靠后，华商动态阿尔法今年以来大跌21.01%，排名325靠后；天治创新先锋和信达澳银中小盘跌幅均在25%以上。可见，去年十大牛基中，华商系等其他基金均阵亡，华夏系死里逃生，王亚伟的华夏策略目前排名第五，力争年终排名宝座。

值得一提的是，之前连年垫底的宝盈基金成了今年的黑马，旗下宝盈资源年内净值增长率为-5.03%，暂居第三把交椅，成为今年“乱世”的一匹黑马。信息时报记者叶静

理性看待排名战

当“江山代有人才出，各领风骚一两年”成为基金行业难以破除的“奥斯卡魔咒”，如何用理性的心态看待每年年终的基金业绩排名，就也就成为基民在通往“投资不惑”道路上的必修课。

关注“第十名效应”

分析人士指出，正因为一时的业绩蹿升或下跌并不能给基金的长期运作盖棺定论，投资者对于基金短期的业绩变化并不需要太过敏感，也无需将此视为指导自身后市投资的唯一依据。

“短期业绩的第一名并不一定能够笑到最后。”某基金公司内部人士指出，正如同教育领域里面一个有趣的现象——“第十名效应”一样，学习突出的学生不一定能够获得出色的成就，而那些表现比较平均的孩子，却有很高的比例在未来获得突出的表现。正因为如此，与其盯住基金的年度业绩排行榜，倒不如多研究一下基金的“综合素质”，比如基金公司的品牌、基金经理的人选、投研团队的实力、长期历史业绩表现等。

“中国市场有自身的特点。”北京某基金研究机构负责人表示，“与海外成熟市场相比，A股市场依旧处于不断发展完善的阶段，时而会出现大涨大跌的情况，而更为普遍的是市场风格的频繁切换和市场热点的高密度变化，这也在一定程度上加大了基金保持持续稳定业绩的难度。

重点评估中期业绩持续性

“基金过去的业绩是投资能力的最直接证明，因此看排名选基金有一定道理。但问题在于怎么看。”德圣基金研究中心首席分析师江赛春认为，首先是参考什么阶段的业绩排名。过于短期和过于长期的业绩排名参考作用都比较有限。而在市场环境可能发生较大变化的情况下，过去的业绩排名参考作用就会下降。其次是业绩排名的稳定性，绝大部分基金短期业绩排名的稳定性比较差，因此看应该重点评估基金在中期的业绩持续性。