创业板退市之我见

2011年12月04日 11:11
来源：证券市场红周刊

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《红周刊》特别作者王亮

传闻已久的创业板征求意见终于在本周亮相。笔者认为，一个创业板退市制度并不是包医股市百病的万金油。创业板的退市很难体现真正的公平。因为我国目前的上市制度不是备案制而是审批制。既然上市之前都经过了预审员、发审委、交易所等层层监管机构的审查，如果说出点问题就退市，那么相关的机构是不是要有对应的惩罚措施，才显得公平？

我国的创业板，只是个名字而已，实际上很多公司规模较大，完全能在主板和中小板上市。因为创业板有“绿色通道”，很多着急融资的公司才来到了创业板。这样看创业板退市制度，是个权宜之计而非长线监管的有效措施。中小板的绿大地就是个例子，一个明显造假上市的公司还可以被云南国资委旗下的其他公司借壳，还有如彩虹精化这类造假明显的企业，问题都不了了之。对创业板监管严厉，是不是也同样对待主板和中小板的公司呢？像这次征求意见中的“最近3个月内累计收到交易所公开谴责3次”完全是人为指标，应该把财务会计作假当成是硬指标，一次就可以退市，无论主板、中小板上创业板都一视同仁。

创业板里确实有不少烂公司，作为职业投资人，比较不愿意接受创业的艰辛与不确定性，笔者自己也先后投资过镁合金领域、叉车租赁等领域的创业，把炒股票赚的钱都亏进去了，深知创业的难处所在。如果你有过自己创业的经历，就更不会轻易开口批评创业板，也不会对高溢价有太多质疑了。不可否认创业板里多数民企都很值得尊重，创业板所代表的民营企业的创业精神，是中国经济长期发展的脊柱所在，代表着中国经济的转型力量。转型过程中，有些公司业绩不见得最好，但环保、新材料、新能源都代表着社会的改良与进度。

我个人认为，创业板中目前有投资价值的股票大约有10%，此外，其它企业有一部分是打着高科技的传统企业，并无明显投资价值。不过要想发现真金，就需要投资者自己多识别，勤奋调研，多看公开资料，筛选其中有价值的品种。

尽管交易条件可能变化、公司和证券可能变化、金融机构和规则也可能变化，但人性基本是相同的。因此，慎重投资的重要以及投资者的气质和态度，都非常重要，而不应该受“创业板”这个名字的影响。