汪建中案透露三点法律启示

2011年12月10日 03:44
来源：证券时报作者：周茂铭

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操纵证券市场，违法违规谋取暴利的大案要案近几年屡见报端。近期，新任证监会主席郭树清针对证券内幕交易等违法行为发出了“零容忍”的声音，使得资本市场的法制建设与投资者法律保护等问题受到了广泛关注。证券市场中包括券商、咨询机构、上市公司、会计师事务所和律师事务所、评级机构等机构及其从业人员通过操纵证券市场、内幕交易等虚假陈述等手段搅乱市场浑水摸鱼，谋取自己私利。证监会郭主席形容此种行为像市场中偷白菜的小偷，比喻是非常形象和生动的，而这样的行为应受到法律约束甚至制裁。

就今年的证券市场违法案件来看，汪建中案无疑是操纵证券市场的典型案件之一。通过操纵证券市场违法获利所涉的数额之大，以及其行为对证券市场破坏之杀伤力，汪建中可称“前无古人”。2009年12月1日，汪建中案被移送至北京市检察院第二分院审查起诉。检察机关认定，2007年1月9日至2008年5月21日间，汪建中利用他实际控制交易的9个证券账户，交易38只股票，操纵证券市场共计55次，累计买入成交额人民币52.6亿余元，累计卖出成交额人民币53.8亿余元，非法获利共计人民币1.25亿余元归个人所有。检察机关认为，汪建中的行为应当以操纵证券市场罪追究其刑事责任。2010年10月28日，汪建中操纵股价刑案在北京二中院开庭审理。2011年9月8日，人民法院以操纵证券市场罪判处其有期徒刑七年并处罚金1.25亿元。具体分析此案，可以看出操纵证券市场的案件具有如下特点：

一、专业性强、隐蔽深，查处难。证券市场的操纵者一般都具有相当高的业务水准，他们操纵证券市场都是在极其隐蔽和不确定性中故意制造市场气氛，利用预先设计好的市场路径比如鼓吹某只或某板块后市看涨、虚假陈述利好消息等引导投资者追高进入，然后他们逢高出卖渔利，再后是股市狂泻，操纵者非法挣得巨额财产。

二、调查取证难，股民维权渠道不通畅。依据法律规定对于操纵市场行为严重的，应当依法追究刑事责任并没收非法所得。但是对于股民的民事赔偿案件，司法程序上要求相应管理部门应当对于操纵行为定性，并予以行政处罚后股民可以提起民事赔偿诉讼，而诉讼的时间之长，成本之大有时超出想象。

三、司法审判中对于股民损失认识不一致，获得实际赔偿难。目前全国各地已经有46家人民法院受理并审判了证券市场操纵、内幕交易案件。对于操纵者的行为和投资者受损害之间，到底具有因果关系还是因市场系统风险最终导致股民受损等，业界仍认识不一，股民实际获得赔偿也是有限的。