大成基金：投资重庆啤酒符合逻辑

2011年12月16日 10:13
来源：财经网

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12月16日，据中国证券报报道，重仓持有重庆啤酒的大成基金首席投资官、投资决策委员会主席刘明表示，大成基金投资重庆啤酒是符合投资逻辑的。

他进一步解释说，首先，大成基金对重庆啤酒的投资始于2009年初。此前，大成基金医药研究主管吕猛一直在跟踪乙肝疫苗项目的临床表现，做了完整的病毒学学科逻辑推理分析。在得到基金经理的初步认可后，这只股票才得以进入股票库。吕猛获得病毒学硕士学位后，在复旦大学生物医院研究院深造，师从闻玉梅院士。大成基金的医药行业研究团队对包括乙肝疫苗研发在内的新药研究有很强的专业背景。重庆啤酒纳入股票库之后，我们进行了大量实地调研。重庆啤酒是大成基金研究最深入、跟踪最紧密的股票之一。

第二，我们看重的是投资的安全边际。重庆啤酒的啤酒主业市场份额稳定，盈利能力强。与同行业上市公司相比，其销售毛利率也较高，即便不考虑乙肝疫苗项目，其正常啤酒业务业绩就可以基本支撑成本价格，即使考虑到市场出现系统性风险，重庆啤酒可能下跌的空间也有限，但疫苗研发一旦成功，上涨空间可能很大，因此大成基金对重庆啤酒的投资是符合投资逻辑的。

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