排名战冲击波震晕绩优基金重仓股

2011年12月19日 02:51
来源：第一财经日报作者：贾华斐

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股票市场持续性的下跌给公募基金业绩增加了诸多动荡因子，业绩排名因此变幻莫测。

一个有意思的情况是，基金排名越靠前，其集中重仓的股票波动越剧烈。在最近一个月内，排名靠前的基金重仓股出现暴涨暴跌的情况已数次发生，尤以华夏基金和新华基金重仓股最为典型。

从目前的情况看，东方基金旗下的东方策略和东方龙混合已长久地占据了股票型基金和混合型基金的榜首，崔建波的名次正在努力地爬升中，王亚伟则离年度冠军渐行渐远。

距新年钟响还有10个交易日，不到最后一刻，什么都有可能发生。

震荡的重仓股

从新华基金集中持仓的国中水务(600187.SH)近期的走势中，完全可以看出绩优基金的排名战有多么激烈。

从10月24日至今不到两个月的时间里，国中水务已经完成了三个从涨到跌的轮回。在此期间的涨幅达到了16.45%，但振幅却高达43.06%。而该段时间内上证指数下挫3.99%，振幅也仅有16.86%。不只国中水务，新华基金的另一只重仓股首钢股份在此期间也经历了从迅速上涨到急速下跌的窘境，先是拉升了约15%，再下挫19%左右。

新华基金旗下各基金规模均相对较小，旗下重仓股急剧波动对基金净值影响颇大。幸运的是，在12月，新华基金重仓股暴跌之后似乎重新走入上涨通道，崔建波也因此赶超了王亚伟，暂时排在所有股票类基金的第二位。

与之相比，王亚伟重仓的股票在经历急速上涨之后，近日遭遇了资本市场的围剿。

譬如，此前夺冠热门华夏策略的第一大重仓股广汇股份和第二大重仓股东方金钰均在11月持续性上涨。其中，东方金钰从11月25日到12月1日的5个交易日内拉升了22.79%。但到了12月，东方金钰下跌16.91%，广汇股份下跌11.89%。其余多只重仓股都受到股市下挫的拖累，且跌幅明显超过大盘。

最为集中的是12月13日，当天银鸽投资、中国服装、洪都航空、光华控股等4只王亚伟重仓股先后跌停，东方金钰也在当天暴跌9.46%，广汇股份下跌4.57%，均超过上证指数1.87%的跌幅。

受此影响，华夏策略和华夏大盘在最近一周内的净值增长率都下跌了5%以上，同期其余业绩排名前十的基金净值多数下跌不到1%，最多也仅下跌了2.1%，华夏策略的排名因此快速下滑，跌出了前五名，与业绩榜首的差距已达到5%。

逃离重仓股

值得注意的是，从最近几年的情况看，每到年底，基金重仓的个股出现较大幅度的涨跌已成规律，而上涨和下跌的概率均存在。

譬如，2009年，在王亚伟、王卫东和陆文俊三人的绞杀中，王卫东重仓的中国平安等金融股在大盘小幅上涨的情况下，从11月中旬开始到年底都在持续下跌。陆文俊重仓的上海汽车、一汽轿车等汽车行业个股在整个下半年持续上涨后，在最后几个交易日急速下挫。

2010年，孙建波重仓的个股也在12月中旬全部下跌，与之持股相似的王亚伟掌管的基金净值跌幅却明显较小。不过，最后一周华商盛世重仓个股重新进入上涨通道，孙建波保住了当年的业绩冠军。

这种规律性的走势已被一些私募以及个人投资者注意到，并影响了他们的投资决策。一位非阳光私募人士告诉《第一财经日报》记者，他曾试图从基金排名战中寻找投资机会，但最近的想法已变成了躲避为主。“一开始觉得基金想做业绩，就得依靠拉升自己的重仓股。但后来发现，他们没有拉自己的，而是相互砸别人的。

事实上，这两种情况在目前的市场中均存在。譬如，从近1个月，甚至1周的基金净值变动情况来看，绩优基金的表现都明显高于其他基金，不少绩优基金独门重仓股的表现也明显优于大盘。对这一情况，上述私募表示，这一情况确实存在，只是概率并不好把握。

近期，投资者躲避的重仓股中不仅包括绩优基金的，还包括因一些事件不得不卖出的。譬如，在重庆啤酒事件中，大成基金旗下的诸多重仓股，如莱宝高科、康美药业、青岛海尔等个股都因资金不断流出而出现持续性下跌。这其中不仅有大成基金赎回的影响，更有不少投资者因害怕被波及而跑路。