余定恒：看好节能环保和生物医药相关板块

2011年12月26日 06:35
来源：凤凰卫视

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凤凰卫视12月26日《新财富报告》节目播出“余定恒：看好节能环保和生物医药相关板块”，以下为文字实录：

简福疆：另外，在投资策略方面，您看好的方向有哪些？

余定恒：我觉得，机遇这样的一个，明年比较复杂的这样一个走势，我觉得会分两个阶段来看，或者说分两个方面来看，在市场有显著机会的阶段，我们会配置一些跌幅比较大的，超跌反弹，受惠于政策推动的板块，就全年来看，我们会配置一些跌需求比较确定，增长比较稳健的一些成长股，大概是这么两跳思路。

具体的在选择的方向上，前一个思路，我们会侧重在国民经济的先导行业，像房地产、汽车这两个板块，后面一个思路，我们会配置在像旅游，中药OTC，以及软件，文化传媒，这样一些需求增长，比较确定的行业里面。

简福疆：对于新兴行业的部分，我们知道，您最近也跑了很多上市公司，其中有没有发现，哪些投资机会？

余定恒：应该讲，战略新兴行业当中，好的公司，好的标的不是很多，我们出去看的结果，就是说在我们关注的领域，都面临新的一轮产能过剩，不管是我们之前看好的光伏，还是去年看好的智能手机，还是LED，都出现明显的产能过剩的情况。

在这些板块当中，由于产能供求关系的逆转，实际上这个行业，从我们前两年非常看好，已经进入到一个冬天了。

简福疆：对于新兴产业的投资方面，您最看中的是什么呢？

余定恒：如果说，一定要在这个领域里面找一些机会的话，我觉得可能还是在节能环保和生物医药，这些相关的板块里面。

简福疆：这些相关的板块，您核心的投资逻辑是什么？

余定恒：我觉得，节能环保，因为它是一个产业化程度，还不是很高的领域，国家迫于环境资源的压力，在这块投入的比例，会明显的增加。

前两天召开的国家环保大会，也看出，未来到2015年，“十二五”期间，整个的投资会突破4万亿。

我觉得这里面会催生出一批幼稚的公司，享受这个行业大发展的机遇，这是一个方面。

另外，我觉得生物医药，我觉得这是一个长期看好的子板块，这里面，我们尤其看好中药OTC，中药OTC因为它跟国民经济的关联度，不是很大，随着这轮下跌，有一些品种估值的水平，已经到一个，长期合理的价位上，未来随着它这个公司本身的业绩的逐渐显现，我觉得生它的股价，会回到它的合理的位置上。

简福疆：你刚刚也特别提到了，像房地产跟汽车，但是市场上，目前对它们的看法，实际上出现了很大的一个分歧，所以你看好它的理由是什么？

余定恒：我觉得看好汽车和房子，实际上是一个阶段性的，并不是说长期看好，因为毕竟它们是一个强周期性板块，它们过去的十年，过去的一个阶段，高速成长期已经过去，所以这是第一个方面。

第二个，现在看好它，主要是有三个方面，一个，它跌多了，我觉得有超跌反弹的机会，第二它的九是国民经济先导行业，如果中国经济要稳定下来，一定是汽车和房子的销售稳定下来。第三个随着它们内在，这些行业去库存告一段落，比如说现在开始，汽车和房子都是在冬天，特别是汽车，到明年的一季度末二季度，它可能去库存就告一段落，本身内在还有一个补库存的阶段，这个时候可能市场，也会反映它内在的变化，是从这几个角度来说的。